期货研究报告|油脂日报2023-12-29 外部市场影响,油脂震荡下跌 研究院农产品组 研究员 邓绍瑞 010-64405663 dengshaorui@htfc.com从业资格号:F3047125投资咨询号:Z0015474 李馨 lixin@htfc.com 从业资格号:F03120775投资咨询号:Z0019724 联系人 白旭宇 010-64405663 baixuyu@htfc.com 从业资格号:F03114139 投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1289号 油脂观点 ■市场分析 期货方面,昨日收盘棕榈油2405合约7234元/吨,环比下跌50元,跌幅0.69%;昨日收盘豆油2405合约7656元/吨,环比下跌58元,跌幅0.75%;昨日收盘菜油2405合约8129元/吨,环比下跌16元,跌幅0.20%。现货方面,广东地区棕榈油现货价格7266元 /吨,环比下跌37元,跌幅0.51%,现货基差P05+32,环比上涨13元;天津地区一级豆油现货价格8186元/吨,环比下跌80元/吨,跌幅0.97%,现货基差Y05+530,环比下跌23元;江苏地区四级菜油现货价格无报价。 近期市场咨询汇总:本周国际棕榈油价格涨幅小于国内,棕榈油进口价格倒挂幅度缩小。监测显示,12月27日,马来西亚2024年1月船期24度棕榈油CNF报价860美元/吨,折合到港完税成本7488元/吨(关税9%、增值税9%,下同),周环比增加21元/吨,比大商所棕榈油2401合约期价高324元/吨,周环比下降37元/吨;比天津价格高128元/吨,周环比下降49元/吨。美湾大豆(1月船期)C&F价格572美元/吨,与上个交易日相比上调2美元/吨;美西大豆(1月船期)C&F价格570美元/吨,与上个交易日相比上调2美元/吨;巴西大豆(1月船期)C&F价格569美元/吨,与上个交易日相比上调2美元 /吨。进口大豆升贴水:墨西哥湾(1月船期)242美分/蒲式耳,与上个交易日相比持平;美国西岸(1月船期)235美分/蒲式耳,与上个交易日相比持平,;巴西港口(1月船期)233美分/蒲式耳,与上个交易日相比持平。 昨日三大油脂价格震荡下跌,国际油价下跌影响叠加节前备货需求一般,三大油脂震荡下跌。菜油方面,菜油近期下跌幅度大,豆菜价差近期持续缩窄,局部地区菜油价格低于豆油引发市场采购较为活跃,因此菜籽油期货在8000元整数关口附近受到支撑,受制于现货压力,预计菜籽油反弹高度有限,在春节备货启动之前继续震荡偏弱运行。 ■策略 中性 ■风险 无 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 油脂日报丨2023/12/29 目录 策略摘要1 油脂市场分析4 图表 图1:全球大豆库销比丨单位:%6 图2:全球菜籽库销比丨单位:%6 图3:马来西亚初榨棕榈油产量丨单位:万吨6 图4:马来西亚棕榈油单产丨单位:吨/公顷6 图5:马来西亚棕榈油�口丨单位:万吨6 图6:马来西亚棕榈油库存丨单位:万吨6 图7:印度尼西亚棕榈油�口量丨单位:万吨7 图8:印尼棕榈油期末库存丨单位:万吨7 图9:中国主要油厂豆油库存丨单位:万吨7 图10:中国沿海油厂菜油库存丨单位:万吨7 图11:华东菜油库存丨单位:万吨7 图12:中国棕榈油库存丨单位:万吨7 图13:三大油脂库存丨单位:万吨8 图14:菜油进口量丨单位:万吨8 图15:中国豆油进口量丨单位:万吨8 图16:中国棕榈液油进口量丨单位:万吨8 图17:天津一级豆油基差丨单位:元/吨8 图18:广东棕榈油基差丨单位:元/吨8 图19:江苏四级菜油基差丨单位:元/吨9 图20:广东区域豆-棕油价差丨单位:元/吨9 图21:广东区域豆-菜油价差丨单位:元/吨9 图22:菜油进口盘面利润丨单位:元/吨9 图23:豆油进口盘面利润丨单位:元/吨9 图24:棕榈油进口盘面利润丨单位:元/吨9 图25:中国大豆周度压榨量丨单位:万吨10 图26:中国菜籽周度压榨量丨单位:万吨10 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明2/8