养老金融行业双周报：美国拟优化二、三支柱养老金结转制度

养老金融双周报（2023.12.14-12.28） 美国拟优化二、三支柱养老金结转制度 前瞻性产业研究 2023年12月28日 证券分析师 陈骁投资咨询资格编号 S1060516070001 chenxiao397@pingan.com.cn 郝博韬投资咨询资格编号 S1060521110001 haobotao973@pingan.com.cn 研究助理 石艺一般证券业务编号 S1060122070019 shiyi262@pingan.com.cn 平安观点： 本期重点：美国拟优化二、三支柱养老金结转制度 12月中下旬，养老金政策与投资领域共有两个事件值得关注。 第一，美国拟优化二、三支柱养老金结转制度。12月13日，美国众议员提出法案，允许退休储蓄者将其RothIRA储蓄结转到职业Roth中，例如 Roth401(k)、Roth403(b)或Roth457(b)等。RothIRA和职业Roth分别为美国第三、第二支柱养老金的组成部分，二者均享有税惠。由于美国居民经常会出现跳槽换工作等情况，当前美国法律允许美国居民将原职业Roth中的资金转入新的职业Roth，或转入RothIRA中（即结转），以确保持续享有税惠、避免补税或罚款。在实际操作中，当前的结转模式暴露出一些弊病：如，假如劳动者离职后不久，其原雇主破产，则原职业Roth和新职业Roth的提供者无法建立有效联系，职业Roth的直接新老结转将 难以有效进行。允许RothIRA向职业Roth结转，便利了不同职业Roth 间的间接结转模式，可以避免劳动者因结转不便承担养老储蓄损失的风险。 第二，12月14日，民政部、全国老龄办发布的《2022年度国家老龄事业发展公报》，养老保险覆盖范围继续扩大。（1）基本养老保险覆盖面持续扩大。截至2022年末，全国参加基本养老保险人数10.53亿人，比上年 末增加2436万人。其中，全国参加城镇职工基本养老保险人数5.03亿人， 比上年末增加2281万人。（2）企业年金稳步发展。截至2022年末，全 国有12.80万户企业建立企业年金，参加职工3010万人。（3）第三支柱 养老保险逐渐建立。截至2022年末，个人养老金参加人数1954万人。 其他养老金融动态跟踪 海外方面：一是迪拜将成立新的主权基金DIF，进行包括私募股权投资在内的全球性基础设施投资；二是日本GPIF对更高比例的主动权益投资持 开放态度，通过量化基金经理绩效，寻找能力突出的外部管理人，从而增加主动权益配置；三是阿布扎比主权财富基金ADQ向蔚来汽车投资30亿美元，被视为海湾基金继续投资于中国的缩影。 国内方面：一是加强长期护理保险失能等级评估管理，国家医保局、财政部印发《长期护理保险失能等级评估管理办法（试行)》。二是民政部、全 国老龄办发布《2022年度国家老龄事业发展公报》，养老保险覆盖范围继续扩大。三是国家发改委等部门印发《关于支持和引导家政服务业员工制转型发展的指导意见》。四是《中国养老服务发展报告(2023)》发布会暨 智慧养老服务创新发展座谈会在京举行。 风险提示： 1）宏观经济超预期下行；2）资本市场波动；3）政策超预期改变，老龄事业支持力度不足；4）地缘政治形势恶化。 行 业报告 行 业周报 证券研究报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 前瞻性产业研究·行业周报 正文目录 一、海外养老金融动态3 1.1养老金融政策3 1.美国拟允许罗斯RothIRA资金向Roth401（k）结转3 2.迪拜将成立新的主权基金DIF3 1.2养老金投资管理动态3 1.日本GPIF对更高比例的主动权益投资持开放态度3 2.阿布扎比主权财富基金ADQ向蔚来汽车投资30亿美元4 二、国内养老金融动态4 2.1养老金融政策4 1.国家医保局、财政部印发《长期护理保险失能等级评估管理办法（试行)》4 2.2养老金投资管理动态5 1.民政部、全国老龄办发布《2022年度国家老龄事业发展公报》5 三、养老产业最新动态5 3.1养老产业政策5 1.国家发改委等部门印发《关于支持和引导家政服务业员工制转型发展的指导意见》5 2.《中国养老服务发展报告2023》发布6 3.2养老产业动态6 四、风险提示8 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 2/9