泰嘉股份机构调研纪要

泰嘉股份机构调研报告 调研日期:2023-12-27 湖南泰嘉新材料科技股份有限公司成立于2003年,总部设在湖南长沙望城经济技术开发区。该公司围绕“先进制造”主轴线,聚焦“锯切+电源”双主业发展。在2017年1月,该公司在深交所上市交易,股票简称名为“泰嘉股份”,股票代码为“002843”。 2023-12-28 副总裁、董事会秘书谢映波,副总裁杨乾勋,证券事务代表谭永平 2023-12-27 特定对象调研,现场参观 雅达电子(罗定)有限公司会议室 华西证券 证券公司 - 长城基金 基金管理公司 - 博恩资产 资产管理公司 - 恒泰证券 证券公司 - 申万宏源 证券公司 - 工银瑞信 基金管理公司 - 平安基金 基金管理公司 - 东吴证券 证券公司 - 一、主要问答交流事项1、公司消费电子电源业务目前经营情况如何? 答:下半年,随着大客户相继推出新品和结束库存清理,消费电子电源业务正逐步恢复,前三季度消费电子电源业务收入同比略有下滑,下降 幅度收窄明显,稼动率持续回升。四季度消费电子业务继续保持回升态势。消费电子电源业务将继续立足大客户战略,加大包括ODM项目的研发投入,继续巩固和提升现有大客户的市场份额,凭借优良的品质表现和研发优势积极拓展ODM新客户,提升ODM项目占比。 2、公司新能源电源业务经营、投产情况,未来盈利能力如何? 答:相较于消费电子电源,新能源电源为大功率电源,系公司电源业务板块重要的发展方向。公司今年以来持续加大募投项目产线的固定资产投资力度、研发投入和人员招聘。已投产新能源电源产线部分开始陆续投入生产,部分正在产能爬坡过程中,收入贡献已逐步体现,上半年新能源电源及其他电源业务实现营收1.51亿元。 基于优良的品质表现、规模化的制造能力、领先的检测能力和大客户开发与服务能力,下半年以来,公司开始积极投产工商业新能源智能光伏电源、数据中心电源、站点能源电源等业务。根据客户需求,上述产线预计明年一季度陆续完成基本建设,目前,部分已投产线也正在产能爬坡过程中。未来随着公司新能源电源等产线产能有序释放、稼动率上升,以及在手订单陆续交付,公司电源板块盈利状况将持续改善。 3、公司充电桩业务情况如何,包括哪些产品? 答:公司已建成投产户用充电桩产线,是业内领导品牌商主力供应商,目前主要是代工模式。此外,根据客户需求,公司快充充电电源模块产线也在有序建设中。未来公司将加强研发能力建设,为客户提供高品质产品。 4、近几年钴镍等稀有金属价格涨幅较大,作为公司带锯条齿尖材料的合金元素的一部分,钴镍等稀有金属价格上涨,为什么公司带锯条的毛利率没有下降,反而有一些上升? 答:首先带锯条齿尖材料含钴镍等稀有金属成分8%,量比较小;其次,公司近几年在快速实现原材料国产化替代,有助降低原材料成本。另外:1、公司产品结构持续优化,中高端产品保持较高增长,且销售占比持续提升,尤其高端的硬质合金带锯条和宽带锯条,表现突出。2 、近几年出口保持高增长。内外销情况来看,出口的毛利率高于内销的毛利率。3、公司作为国内带锯条细分领域的领先企业,具备规模优势和技术优势,有一定规模效应。 5、公司整体的发展战略规划与思路是什么? 答:公司整体战略规划:锯切业务作为上市公司的发展基石,为电源业务的发展提供保障。电源业务方面,消费性电源业务作为基本盘,重点投资新能源电源业务。 锯切业务。作为锯切行业细分领域的领军企业,公司将以“让世界没有难切的材料”为使命,借力资本市场,拓展产业链,以“双五十”为中期目标,以提供适应于不同类型材料的锯切综合服务为长远发展规划,致力于成为世界领先的锯切产品生产和服务商。 电源业务。消费性电源业务立足大客户战略,继续巩固提升现有大客户的市场份额,提升ODM项目占比,积极开拓其他国际知名品牌客户业务 。新能源智能光伏电源、数据中心电源及站点能源电源业务作为重点投资方向。此外,利用好雅达国内领先的电源制造平台基础,构建大功率电源研发团队,积极拓展大功率电源产业机会,打造全品类电源业务。 6、公司募投项目进展情况如何? 答:在募集资金到位之前,公司已根据市场需求和客户订单情况,使用自有资金对既定募投项目逐步进行投资、建设,包括美特森基地高速钢双金属带锯条产线项目配套厂房建设,长沙基地硬质合金带锯条产线项目部分产线投资,以及投产部分新能源电源业务产线。目前,公司正按照既定的募投项目规划方案,有序实施募投项目,推动企业稳步发展。