泰嘉股份机构调研纪要

泰嘉股份机构调研报告 调研日期:2024-05-07 湖南泰嘉新材料科技股份有限公司成立于2003年,总部设在湖南长沙望城经济技术开发区。该公司围绕“先进制造”主轴线,聚焦“锯切+电源”双主业发展。在2017年1月,该公司在深交所上市交易,股票简称名为“泰嘉股份”,股票代码为“002843”。 2024-05-07 董事会秘书谢映波,证券事务代表谭永平,投融资部部长方雨鹏 2024-05-07 特定对象调研,电话交流会 长沙市岳麓区滨江路53号楷林国际3401室公司会议室 华龙证券 证券公司 - 中再资产 保险资产管理公司 - 华西证券 证券公司 - 一、公司发展历程及基本情况介绍二、主要问答交流事项 1、公司2024年一季度经营情况如何? 答:2024年一季度公司实现营业收入44390.42万元,同比下降0.59%,实现净利润3201.17万元,同比下降12.95 %,实现扣非后净利润3076.56万元,同比下降3.67%。 主要业务经营情况:(1)锯切业务基本保持稳定,但得益于中高端产品销售占比提升,产品销售结构持续改善,以及公司持续推进降本增效 工作,锯切业务一季度毛利率同比增长超三个百分点,净利率同比增长超一个百分点,盈利能力增强;(2)电源业务,消费电子电源业务自去年下半年以来随着大客户的复苏而持续恢复,一季度营收同比增长16%+,由于营收的增长,加之持续优化供应链,推行精益管理,持续降本增效,一季度毛利率同比增长近两个百分点,盈利能力上升;大功率电源业务尚处在产能爬坡期,影响了公司整体业绩。目前公司大功率 电源业务在手订单有保障,随着产线产能利用率的逐步提升、产能有序释放,以及在手订单陆续交付,公司大功率电源板块业绩状况将持续改善,进而改善公司整体盈利。 2、公司锯切业务周期性强吗? 答:双金属带锯条是金属切割加工必备的高效刀具,主要用于切割黑色金属、有色金属以及石墨、泡沫材料、木质材料等非金属材料,具有切割精度高、切割断面质量好、切割效率高等特点,广泛应用于航空航天、轨道交通、汽车制造、大型锻造、工程机械、风电、核电、钢 铁冶金、模具加工等制造领域。 双金属带锯条属于金属切割加工企业的易耗品,应用行业、领域广泛,与制造业PMI指数有一定关联性,此外,终端用户多,单个客户采购频次高,但单次采购量不大的特点,市场需求稳定。 3、2024年度将通过哪些举措改善电源业务经营状况? 答:2024年度,公司电源业务将采取以下主要举措,改善经营状况:(1)立足大客户战略,优化电源业务板块组织架构,节省管理成本, 利用好现有雅达变压器,电感,线材等能力,优化供应链,在确保供应稳定的同时,持续引进新供应商,推动供应链降本;(2)消费电子电源业 务紧跟大客户新品开展业务,同时加大包括ODM项目的研发投入,继续巩固和提升现有大客户的市场份额,并积极推进新客户AIPC电源产品的 试制工作,尽快形成订单,改善消费电子客户结构和产品品类,改善盈利能力;(3)大功率电源业务订单有保障,需要尽快提升产线效率,满足客户需求,助力电源业务改善盈利。 4、公司锯切业务盈利能力较强,2024年度将主要采取哪些措施保障其持续盈利能力? 答:公司锯切业务毛利率持续保持在40%+,盈利能力较强,2024年度主要经营举措:(1)依托自身研发平台,持续投入研发,创新产 品、优化工艺,持续推出新品,推进国内锯条高端市场的国产化替代;(2)加强对美特森融合、赋能,发挥协同优势和美特森产品差异化优势,助力其销售保持高增长;(3)持续优化产品结构,增加中高端产品的销售占比,保障高质量发展;(4)加大海外资源的投放,加强海外渠 道建设,扩展海外市场份额;(5)向锯切业务上游拓展,投资建设合金材料生产线,满足公司高性能高质量的原材料需求,通过拓展产业链上游,完善公司锯切板块产业布局,降本增效,进一步提升公司锯切业务的竞争力和盈利能力。