贵金属日报：等待联储纪要，金银窄幅震荡

2016年8月16日 1 / 11 华泰期货|贵金属日报 华泰期货研究所 徐闻宇  021-68757985  xuwenyu@htgwf.com 更多资讯请关注：www.htgwf.com 微信号：华泰期货 相对指数表现： 贵金属市场表现 15/Aug D%D W%W 伦敦金 1338.9 0.24% 0.29% 伦敦银 19.79 0.52% 0.41% 金银比 67.65 -0.28% -0.12% 沪期金 287.70 -0.19% 0.23% 沪期银 4377 -0.93% 0.83% 美元 95.62 -0.11% 0.04% 美债 1.56% 2.63% -1.89% WTI 45.74 2.81% 6.32% S&P 2190.15 0.28% 0.42% VIX 11.81 2.25% 2.7% SPDR* 960.45 0.00 -13.4 SLV* 10,941.12 0.00 29.6 15/Aug W%W CFTC 黄金 多头 356471 -2.55% 空头 70024 -2.23% 净多 286447 -2.63% CFTC 白银 多头 122165 -0.42% 空头 31101 6.36% 净多 91064 -2.54% * 注：SPDR/SLV持仓量单位为吨。 近期相关文章： 美元边际修复，金银继续筑底 2016-01-04 去QE背景下贵金属弱势运行 2014-11-03 8010012014016030-Nov31-Jan31-Mar31-May金银铂钯等待联储纪要，金银窄幅震荡  市场概述 国际金价上涨0.24%至1338.9 美元/盎司（沪期金1612合约下跌0.19%至287.70 元/克，夜盘上涨0.05%至287.85元/克），国际银价上涨0.52%至19.79 美元/盎司（沪期银1612合约下跌0.93%至4377元/千克，夜盘上涨0.18%至4385元/千克）。  市场走势  每日多空：美股新高 利多因素： 1. 美国6月长期资本净流入-36亿美元，前值411亿美元修正为408亿美元； 2. 美国8月纽约联储制造业指数-4.21，预期2； 3. 美联储Williams：美联储考虑上调或者取代2%的物价目标； 利空因素： 1. 美国三大股指再度同日齐创收盘纪录新高； 2. 美国8月NAHB房产市场指数60，预期60；  操作建议：维持调整思路 政策逐渐变频，市场分歧愈发增大，本周关注联储7月FOMC会议纪要，金银震荡等待。昨日公布的经济数据显示，美国地产市场依然维持较为乐观态势（NAHB地产指数60），但是制造业状态短期依然不理想（纽约制造业指数-4.21），美联储威廉姆斯向市场释放更为宽松言论——上调2%物价目标，或者采取盯住名义GDP的目标。从市场表现来看，美股继续创出新高，而投资者的分歧也加大——现金持仓占比创01年以来新高，VXX规模继续上扬，但多美股的期权持仓创新高。关注本周美联储纪要释放鹰派风险的可能，金银市场依然存在下行风险。 上期所黄金主力合约价格走势(元/克) 上期所白银主力合约价格走势(元/千克) 数据来源：Wind, 华泰期货研究所 280290300Jul/01Jul/15Jul/29Aug/1240004200440046004800Jul/01Jul/15Jul/29Aug/12 2016年8月16日 2016年8月16日 2 / 11 华泰期货|贵金属日报  套利机会跟踪： 消息面：1）8月15日，人民币兑美元中间价、即期价双双上涨，境内外价差维持低位，显示市场对人民币汇率预期仍稳定。分析人士指出，人民币汇率自8月以来在6.65上下震荡，短期内汇率走势预计继续保持平稳，但仍需密切关注美元指数变动。2）8月13日，央行发布公告称，世界银行已经获准在我国银行间债券市场发行特别提款权（SDR）计价债券，总规模为20亿元SDR，结算货币为人民币。 人民币兑美元即期汇率：6.6590 ，较一周前下跌 黄金内外比价 白银内外比价 资料来源：Wind, 华泰期货研究所 金银比价：67.89 ；M50：69.61 ，M200：75.23 * * M50/M200代表金银比价的移动均值 金银比价： 67.89 ，较一周前上涨 银金库存比： 14.76 ，较一周前上涨 资料来源：Wind, 华泰期货研究所 2102302502702903106.06.26.46.66.87.0Jan-15Apr-15Jul-15Oct-15Jan-16Apr-16Jul-16人民币汇率(左轴)黄金内外比价期金主力3,0003,5004,0004,5005,00066.577.58Jan-15Jul-15Jan-16Jul-16人民币汇率(左轴)白银内外比价期银主力13151719216570758085Jan-15Apr-15Jul-15Oct-15Jan-16Apr-16Jul-16MA50MA200金银比价纽约银15202530606570758085Jan-15Apr-15Jul-15Oct-15Jan-16Apr-16Jul-16金银比价银金库存比(右轴) 2016年8月16日 3 / 11 华泰期货|贵金属日报  昨日关注：美国8月房屋建筑商信心指数攀升 来源：华尔街见闻 周一，美国住宅建筑商协会（NAHB）发布的数据显示，美国8月衡量房屋建筑商信心的NAHB房产市场指数为60，与预期持平，7月数据从59修正至58。最新数据表明，房屋建筑商们对美国房地产市场进一步看好。 美国8月NAHB房产市场指数为60，与预期持平，7月数据从59修正至58。去年8月，该指数为61。 NAHB房产市场指数是由NAHB每月通过对协会内约400名建筑商会员进行调查，依据其经验和实际接触市场的感受，对房产市场现在和未来可能的状况进行的评估。根据调查内容，该指数由三个组成部分加权平均得出：（1）目前房屋销售状况，（2）未来6个月的预期销售状况，及（3）未来潜在新屋买家。 NAHB房产市场指数小于50，表明建筑商不看好美国房地产市场。反之，表明看好美国房地产市场。最新数据表明，房屋建筑商们对美国房地产市场进一步看好。 分项指数方面，目前房屋销售状况为65，较上月上升了2个点；未来6个月的预期销售状况为67，较上月上升了1个点；未来潜在新屋买家为44，较上月回落了44，仍处于小于50的区间内。 分地区角度看，南部和东北部地区的房产市场指数上升了2个点，分别达到63和41；西部地区的房产市场指数为69不变；中西部地区的房产市场指数下降了2个点，达到55。 房价上涨，影响了人们的购买力，抵消了房贷下降带来的正面影响。NAHB称，在今年4~6月出售的房屋中，只有62%的房子，是属于美国家庭中位收入6.57万美元/年人群可以负担的，这比一季度时候的65%有所下降。 据CNBC报道，NAHB首席经济学家Robert Dietz表示，尽管近期GDP数据疲软，但就业数据很强劲，房屋建筑商信心依然坚挺。房贷利率处于历史底部，更多人成立了家庭，劳动力市场强劲，都有助于今年剩余时间里，房地产市场强劲。 NAHB主席Ed Brady表示，监管问题、地皮成本上涨、熟练技术工人等因素，使得建造房屋的成本上升。 2016年8月16日 4 / 11 华泰期货|贵金属日报  沪金价差：跨期价差回落，期现价差回落 沪金期现价差：1.04元/克 沪金跨期价差：1.9元/克 资料来源：Wind, 华泰期货研究所  沪银价差：跨期价差回落，期现价差回落 沪银期现价差：66元/千克 沪银跨期价差：102元/千克 资料来源：Wind, 华泰期货研究所  沪金主力：成交持仓比上升 沪金主力成交量增加6.9 万手至27.66 万手 沪金成交持仓比上升（36%） 资料来源：Wind, 华泰期货研究所 210230250270290012345Jan-15Apr-15Jul-15Oct-15Jan-16Apr-16Jul-16金期现价差(元/克)沪期金主力(元/克, 右)2102302502702900123456Jan-15Apr-15Jul-15Oct-15Jan-16Apr-16Jul-16金跨期价差(元/千克)沪期金主力(元/克, 右)3,0003,5004,0004,5005,00004080120160Jan-15Apr-15Jul-15Oct-15Jan-16Apr-16Jul-16银期现价差(元/千克)沪期银主力(元/千克, 右)3,0003,5004,0004,5005,000050100150Jan-15Apr-15Jul-15Oct-15Jan-16Apr-16Jul-16银跨期价差(元/千克)沪期银主力(元/千克, 右)沪期金主力(元/克, 右)210230250270290024681012Jan-15Apr-15Jul-15Oct-15Jan-16Apr-16Jul-16沪期金成交量(十万手)沪期金持仓量2102302502702900123Jan-15Apr-15Jul-15Oct-15Jan-16Apr-16Jul-16沪期金成交持仓比(%)沪期金主力(元/克, 右) 2016年8月16日 5 / 11 华泰期货|贵金属日报 上期所前二十名会员多空持仓 黄金递延费方向：转成多付空 资料来源：Wind, 华泰期货研究所  沪银主力：成交持仓比上升 沪银主力成交量增加19.1 万手至80.48 万手 沪银成交持仓比上升（36%） 资料来源：Wind, 华泰期货研究所 上期所前二十名会员多空持仓 白银递延费方向：维持空付多 资料来源：Wind, 华泰期货研究所 21023025027029001020304050Jan-15Apr-15Jul-15Oct-15Jan-16Apr-16Jul-16前20会员净多占比(%)沪期金主力(元/克, 右)-2