鸡蛋周报：现货价格重心下移 利润逐渐收窄
鸡蛋周报：现货价格重心下移利润逐渐收窄银河大宗农产品研究员：刘倩楠期货从业证号：F3013727咨询从业证号：Z0014425 1GALAXY FUTURES第一部分逻辑分析及交易策略目录第二部分周度数据追踪 2GALAXY FUTURES第一部分逻辑分析及交易策略内容摘要◼现货分析：当周现货价格继续下跌◼供给分析：淘鸡量处于历年同期低位，鸡蛋供应偏宽松◼成本分析：饲料成本跌至历年低位，对蛋价支撑继续减弱◼需求分析：需求略有下降，鸡蛋利润下滑明显◼交易策略 3GALAXY FUTURES鸡蛋现货分析鸡蛋主产区现货价格（元/斤）鸡蛋主销区现货价格（元/斤）鸡蛋现货：当周鸡蛋现货价格下跌明显，截至12月21日主产区鸡蛋价格为4.03元/斤，较12月14日下跌0.23元/斤。主销区鸡蛋为价格为4.31元/斤，较一周前均价下跌0.27元/斤。近期全国蛋价下跌较明显，从鸡蛋走势来看价格下跌趋势明显，目前处于历年中低位。周五鸡蛋期货主力合约价格上涨（3610）。当周淘鸡价格下降，12月21日周全国主产区淘鸡价格为5.2元/斤，较12月14日下跌0.4元/斤。主产区淘汰鸡平均价（元/斤）2.004.006.008.0010.0012.0014.001周4周7周10周13周16周19周22周25周28周31周34周37周40周43周46周49周52周2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年012345671-11-161-312-153-23-174-14-165-15-165-316-156-307-157-308-148-299-139-2810-1310-2811-1211-2712-1212-27主产区均价2017201820192020202120222023012345671-11-172-22-183-63-224-74-235-95-256-106-267-127-288-138-299-149-3010-1611-111-1712-312-19主销区均价2017201820192020202120222023 4GALAXY FUTURES◼根据卓创数据：根据卓创数据，12 月22日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1848万只，较前一周减少3.1%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，12月21日当周淘汰鸡平均淘汰日龄522 天，较前一周下降2天。◼根据卓创数据11月份全国在产蛋鸡存栏量为12.07 亿只，较上月持平，同比增加2.2%，低于之前预期12.13 亿只。11 月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(约占全国50%)为4446万羽，环比增加1.84%，同比增加9.37%。不考虑延淘和集中淘汰的情况下，根据之前的补栏数据可推测出2023 年12 月、1 月、2024 年1 月、2 月在产蛋鸡存栏大致的数量为12.21 亿只、12.35 亿只、12.47 亿只、11.67 亿只。总体来说，虽然目前淘鸡量处于历年同期低位。结合推演数据来看，预计未来在产蛋鸡存栏量将会持续增加，鸡蛋供应偏宽松。供应分析在产蛋鸡存栏及未来预测样本企业蛋鸡苗月度出苗量全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量050010001500200025003000350040004500第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周2018年出栏量（万只）2019年出栏量（万只）2020年出栏量（万只）2021年出栏量（万只）2022年出栏量（万只）2023年出栏量（万只） 5GALAXY FUTURES◼最近一周饲料成本继续下降。当周玉米、豆粕价格继续下跌，玉米价格跌至2500元/吨附近；豆粕价格跌至3900元/吨附近。根据当前的价格来看，综合饲料成本约在2924/吨附近，而折算到单斤鸡蛋的饲料成本价格将近3.2元/斤附近，目前来看饲料综合成本价格处于历史低位。当周鸡蛋利润继续有所下滑。根据卓创数据显示，截至12月21日，鸡蛋每斤周度平均盈利为0.42元/斤，较前一周下降0.23元/斤。12月15日，蛋鸡养殖预期利润为34.02元/羽，较上一周下降8.06元/羽，当前利润位置继续收窄，结合历史数据来看，目前利润基本处于历年同期最低位。成本分析鲜鸡蛋单斤周度平均盈利蛋鸡养殖预期利润综合饲料成本-50050100150第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周蛋鸡养殖利润预期2018年毛利（元/羽）2019年毛利（元/羽）2020年毛利（元/羽）2021年毛利（元/羽）2022年毛利（元/羽）2023年毛利（元/羽）-1-0.500.511.522.53第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周2018年毛利（元/斤）2019年毛利（元/斤）2020年毛利（元/斤）2021年毛利（元/斤）2022年毛利（元/斤）2023年毛利（元/斤）33.23.43.63.844.2 6GALAXY FUTURES需求分析◼当周销量下降，但仍处于历年同期高位，未来需求继续上涨的动力可能不足，根据卓创数据截至12月21日当周全国代表销区鸡蛋销量为8017吨，较上周减少5%。根据卓创数据，截至12 月21 日当周生产环节周度平均库存有1.36 天，与上周库存增加0.01 天，流通环节周度平均库存有1.16 天，较前一周库存持平。最近一周蔬菜价格继续上涨，12月20日寿光蔬菜价格总指数为128.78，较一周前略有上涨。目前猪肉价格变化不大，截至12月15日全国36个城市猪肉平均零售价约在15.36元/公斤左右。随着天气的转冷北方地区蔬菜供应减少预计未来蔬菜价格继续上涨对鸡蛋的替代需求可能继续增强，但近期猪肉市场上看不到太好的稳定迹象，压价情绪仍然比较严重12 月出栏本身有上升趋势，现货或仍以偏弱为主。销区代表销量鸡蛋生产+流通环节库存寿光蔬菜价格总指数猪肉36个城市平均零售价0123456782019-01-042019-01-182019-02-012019-02-152019-03-012019-03-152019-03-292019-04-122019-04-262019-05-102019-05-242019-06-072019-06-212019-07-052019-07-192019-08-022019-08-162019-08-302019-09-132019-09-272019-10-112019-10-252019-11-082019-11-222019-12-062019-12-20鸡蛋库存（天）2019年2020年2021年2022年2023年010002000300040005000600070008000900010000第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周全国代表销区鸡蛋销量2018年销量（吨）2019年销量（吨）2020年销量（吨）2021年销量（吨）2022年销量（吨）2023年销量（吨）0501001502002503001-11-182-42-213-103-274-134-305-176-36-207-77-248-108-279-139-3010-1711-311-2012-712-24寿光蔬菜价格总指数201620172018201920202021202220231318232833381-11-182-42-213-103-274-134-305-176-36-207-77-248-108-279-139-3010-1711-311-2012-712-24猪肉36个城市平均零售价2017201820192020202120222023 7GALAXY FUTURES交易策略◼1、单边：根据目前补栏情况推测未来在产蛋鸡存栏量较高，预计未来鸡蛋供应量较大，并且伴随着饲料成本的持续下降，鸡蛋价格重心向下偏移；需求端虽有转好但整体表现不及预期，因此估计鸡蛋2 月合约大概率表现不好，可考虑空鸡蛋2 月合约。◼2、套利：8月为中秋节备货合约，可考虑空主力合约多8月合约。(以上观点仅供参考不作为入市依据) 8GALAXY FUTURES第二部分周度数据追踪 9GALAXY FUTURES9淘鸡情况在产蛋鸡存栏（亿只）育雏鸡补栏存栏（卓创）050010001500200025003000350040004500第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周2018年出栏量（万只）2019年出栏量（万只）2020年出栏量（万只）2021年出栏量（万只）2022年出栏量（万只）2023年出栏量（万只）1,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0005,5006,0001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018年2019年2020年2021年2022年2023年前一周日期：2022/8/12指标价格上周价格变化指标价格上周价格变化淘鸡价格（元/斤）5.906.04-0.14白羽肉鸡（元/公斤）7.627.540.08鸡苗价格（元/羽）3.203.24-0.04蛋鸡配合料（元/斤）1.641.640.00单斤鸡蛋利润（元/斤）0.560.510.05蛋鸡养殖利润（元/羽）33.7036.74-3.04指标本期数据上期数据变化指标本期数据上期数据变化月度存栏（亿只）12.0712.030.04月度样本企业鸡苗销售（万只）43644183181周度淘汰（万只）17711598173淘汰鸡日龄（天）527528-1生产环节库存（天）1.241.25-0.01流通环节库存（天）1.121.17-0.05指标名称成交量:鸡蛋指数持仓量:鸡蛋指数期货收盘价(活跃):鸡蛋频率日日日单位手手元/500千克2023-02-2069,755.00216,257.004,372.002023-02-1780,802.00221,684.004,348.002023-02-1692,347.00222,195.004,369.002023-02-15166,998.00222,959.004,381.002023-02-1469,479.00226,778.004,319.002023-02-1387,857.00224,321.004,323.002023-02-1088,487.00220,794.004,363.00鸡蛋基本面数据2023/11/11价格基本面数据678鸡蛋库存（天）2.002.503.003.504.004.505.005.501周4周7周10周13周16周19周22周25周28周31周34周37周40周43周46周49周52周2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年主产区鸡苗价格（元/羽）-1-0.500.511.522.53第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周2018年毛利（元/斤）2019年毛利（元/斤）2020年毛利（元/斤）2021年毛利（元/斤）2022年毛利（元/斤）2023年毛利（元/斤）2.004.006.008.0010.0012.0014.001周4周7周10周13周16周19周22周25周28周31周34周37周40周43周46周49周52周2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年主产区淘汰鸡平均价（元/斤）400050
