股指期货市场周报

股指期货市场周报 华金期货2023-12-27 一、股指期货宏观及市场展望 •周度宏观及消息面： •国内消息：国家统计局27日发布数据显示，1-11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额69822.8亿元，同比下降4.4%，降幅比1-10月份收窄3.4个百分点。 •海外消息：德意志银行研究策略师JimReid目前仍基本认为，除非美国经济出现衰退，否则难以在明年很快看到一个大的全球宽松周期，毕竟各主要经济体的通胀率仍高于目标水平。但一旦经济出现衰退，开始降息的央行数量预计将大幅增加，下调幅度也会超过市场目前的预期。 •周度总结及后市展望： 上周沪深300股指期货弱势震荡，近5个交易日北向资金净流出29亿元；宏观层面，国内经济数据弱势企稳，货币政策保持宽松；风险方面，关注海外经济下滑影响、通胀及美联储相关政策。 技术上，沪深300指数位于20日均线下方，成交量下降，中长期估值位于低位。观点方面，短期指数下 行，投资者观望为宜。 二、股指期货行情及基差 •价格走势：上周股指期货弱势震荡，市场成交量萎缩 •基差：股指基差率震荡，去除冲击成本后，无套利机会 成交量/ 持仓量 3.04 3.05 2.11 2.89 •涨跌幅：2023年以来中证500中小盘股下跌11.71%，沪深300大盘股下跌14.48% 股指期货 上周收盘 本周收盘 周涨跌幅% 周成交量 周持仓量 IF2401 3342.6 3348 0.16% 347592 114179 IH2401 2247.8 2278.2 1.35% 220505 72347 IC2401 5431.2 5322.4 -2.00% 227266 107588 IM2401 5903 5722.8 -3.05% 240606 83263 数据来源：WIND、华金期货 三、股指宏观及盈利增长情况 •宏观：11月PMI（49.4）荣枯线之下，利率（2.57）位于3%以下，M2同比10%，7年高位 •利润：A股前三季度企业净利润同比略增，沪深300净利润同比微增 •利率：10年期国债收益率2.57%，本周下降0.04% 数据来源：WIND、理杏仁、华金期货 四、股指资金及估值变化 •资金：A股融资余额近5个交易日下降129亿元；A股北向资金近5个交易日累计净流出29亿元 •估值：指数估值整体处于中低位，沪深300指数滚动市盈率10倍，分位数12% 指数 滚动市盈率 市盈率百分位 市净率 市净率百分位 沪深300 10.12 12% 1.16 1% 上证50 8.96 13% 1.04 1% 中证500 17 7% 1.63 3% 中证1000 22.22 10% 1.9 3% 数据来源：东方财富、华金期货 五、股指基本面及技术面分析 •基本面 –宏观环境：中长期货币宽松，国内经济弱势企稳（中性） –盈利情况：A股前三季度盈利同比略升（中性） –资金情况：北向资金净流出，融资资金流出（偏空） –估值情况：目前估值仍然中低位，中长期对股指有所支撑（偏多） •技术面 –沪深300指数位于中长期均线以下，成交下降，短期技术面偏空 数据来源：通达信、华金期货 免责声明 本报告仅供本公司客户使用。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。 研究员：毛玮炜执业资格号：F3051431/Z0013833华金期货总部 地址：天津市和平区五大道街南京路183号世纪都会商厦办公楼22层电话：400-995-5889 网站：www.huajinqh.com