华金期货股指期货市场周报

股指期货市场周报 华金期货研究院2024/7/17 一、股指期货宏观及市场展望 •周度宏观及消息面： •国内消息：交易所正就高频交易差异化收费方案征求部分市场机构意见。沪深交易所相关负责人表示，将坚持内外资一致的原则，公平对待所有市场参与机构，在充分评估测算的基础上完善相关收费机制。 •海外消息：美联储主席鲍威尔周一称，不会等到通胀完全降至2%的目标水平才开始降息，因为紧缩政策存在滞后效应。 •周度总结及后市展望： •上周沪深300指数低位反弹，近5个交易日北向资金净流出18亿元；宏观层面，国内经济数据弱势企稳，货币政策保持宽松；风险方面，关注海外经济通胀、地缘政治冲突及美联储相关政策。 •技术上，沪深300指数在40日均线下方，成交量略升，中长期估值位于低位。观点方面，短期指数低位反弹，投资者观望为主。 二、股指期货行情及基差 •价格走势：上周股指期货低位反弹，市场成交量略升 •基差：股指基差率回归，无套利机会 •涨跌幅：2024年以来上证50大盘股上涨5.78%，中证1000小盘股下跌17.39% 股指期货 上周收盘 本周收盘 周涨幅 周成交量 周持仓量 成交量/持仓量 IF2407 3404.8 3461.6 1.67% 231914 68473 3.39 IH2407 2352.8 2401 2.05% 129644 33196 3.91 IC2407 4842 4908 1.36% 223958 66163 3.38 IM2407 4778.2 4864.2 1.80% 453058 81735 5.54 数据来源：WIND、华金期货 三、股指宏观及盈利增长情况 •宏观：6月制造业PMI（49.5）荣枯线之下，利率（2.27）位于3%以下，M2同比6.2%，回归正常 •利润：A股第一季度企业净利润同比下滑，沪深300净利润同比下降 •利率：10年期国债收益率2.27%，较上期维持 数据来源：WIND、华金期货 四、股指资金及估值变化 •资金：A股融资余额近5个交易日下降63亿元；A股北向资金近5个交易日累计净流出18亿元 •估值：指数估值整体处于中低位，沪深300指数滚动市盈率11.7倍，分位数35% 指数 滚动市盈率 市盈率百分位 市净率 市净率百分位 沪深300 11.65 36% 1.28 8% 上证50 10.62 49% 1.16 14% 中证500 17.91 12% 1.56 1% 中证1000 20.6 6% 1.68 1% 数据来源：东方财富、华金期货 五、股指基本面及技术面分析 •基本面 •宏观环境：中长期货币宽松，利率低位，国内经济弱势企稳（偏多） •盈利情况：A股第一季度盈利同比下降（偏空） •资金情况：融资资金下降，北向资金净流出（偏空） •估值情况：目前估值仍处于中低位，中长期对股指有所支撑（偏多） •技术面 •沪深300指数位于中长期均线下方，成交缩量，短期技术面偏弱（偏空） 数据来源：东方财富、华金期货 免责声明 本报告仅供本公司客户使用。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 研究员：毛玮炜执业资格证号：F3051431/Z0013833华金期货有限公司 经营范围：商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询地址：天津市和平区五大道街南京路183号世纪都会商厦办公楼22层电话：400-995-5889 网站：www.huajinqh.com