金融期权波动率日报

金融期权波动率日报 【50ETF】当月合约距离到期还剩1天 国投安信期货 刘利娟 2023年12月26日 期货从业号:F3084441投资咨询号:Z0016526 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV当月近1年 IV分位数 当月近2年IV分位数 次月IV 次月近1年IV分位数 次月近2年IV分位数 2023/12/222.3079.62%13.15%12.18%16.57%58.70%39.40%16.04% 2023/12/252.3089.66%12.92%12.00%15.25%30.60%18.80%15.28% 2023/12/262.29910.60%12.52%12.00%14.84%26.90%15.10%15.64% 49.30% 37.50% 43.80% 28.10% 19.90% 24.70% 左轴50ETF 20HV 当月IV 4.5050ETF价格、历史波动率、隐波走势 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 1.500.00% 0.6 50ETF历史波动率、隐波及差值走势 0.4 0.2 0 -0.2 -0.4 当月IV-同期HV 当月IV 20HV -0.6 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.18 0.17 0.16 0.15 0.14 0.13 0.12 0.11 9:31:00 9:45:00 9:59:00 10:13:00 10:27:00 10:41:00 10:55:00 11:09:00 11:23:00 13:07:00 13:21:00 13:35:00 13:49:00 14:03:00 14:17:00 14:31:00 14:45:00 14:59:00 0.1 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 17.0% 16.5% 16.0% 15.5% 15.0% 14.5% 14.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 50ETF期权主力月份微笑曲线 47% 42% 37% 32% 27% 22% 17% 12% 四日前三日前二日前昨日今日 时间 主力月份skew指数 今日 100.45 昨日 99.31 二日前 97.83 三日前 94.93 四日前 101.29 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 过去12个月50ETF历史波动率锥 最大值90% 75% 25% 最小 50% 10% 今日ATM-IV 31% 26% 21% 16% 11% 6% 1% 历史波动率最大值 5日HV 27% 10日HV 22% 20日HV 20% 40日HV 20% 60日HV 23% 90分位 19% 19% 17% 16% 17% 75分位 15% 16% 16% 15% 15% 50分位 12% 13% 14% 14% 15% 25分位 9% 11% 12% 13% 14% 10分位 7% 9% 10% 12% 13% 最小值3%6%8%10%11% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 4.5050ETF价格、持仓量PCR走势 左轴50ETF 持仓量PCR 4.00 250.0% 200.0% 3.50 3.00 2.50 2.00 150.0% 100.0% 50.0% 1.500.0% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 【沪300ETF】当月合约距离到期还剩1天 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV近1年IV分 分位数 2023/12/22 3.406 10.70% 11.85% 10.83% 15.87% 68.90% 41.30% 15.76% 61.60% 34.80% 2023/12/25 3.415 10.28% 11.19% 10.89% 15.36% 57.10% 33.50% 14.70% 40.00% 21.30% 2023/12/26 3.395 11.37% 11.06% 10.88% 15.51% 61.20% 35.90% 15.77% 62.80% 35.30% 位数 近2年IV分 位数次月IV 次月近1年IV 次月近2年IV分位数 沪300ETF价格、历史波动率、隐波走势 左轴300ETF20HV 当月IV 6.50 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/132023/9/7 50.00% 45.00% 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 沪300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 0.65 0.55 35.00% 0.4515.00% 0.35 0.25 0.15 -5.00% -25.00% 0.05 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/132023/9/7 -45.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) 0.175 0.17 0.165 0.16 0.155 0.15 0.145 0.14 0.135 0.13 ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 17.0% 16.5% 16.0% 15.5% 15.0% 14.5% 14.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 9:31:00 9:44:00 9:57:00 10:10:00 10:23:00 10:36:00 10:49:00 11:02:00 11:15:00 11:28:00 13:11:00 13:24:00 13:37:00 13:50:00 14:03:00 14:16:00 14:29:00 14:42:00 14:55:00 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 52% 42% 32% 22% 12% 沪300ETF期权主力月份微笑曲线 时间 主力月份skew指数 今日 100.45 昨日 99.31 二日前 97.83 三日前 94.93 四日前 101.29 四日前三日前二日前昨日今日 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 31% 26% 21% 16% 11% 6% 1% 过去12个月沪300ETF历史波动率锥 最大值90%75% 历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV 50% 最小 25%10% 今日ATM-IV 90分位17% 16% 16% 15% 15% 75分位 14% 14% 14% 14% 14% 50分位 12% 13% 13% 13% 13% 25分位 10% 11% 11% 12% 13% 10分位 7% 9% 10% 12% 12% 最大值25%20%19%18%20% 最小值4%7%8%10%11% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 沪300ETF价格、持仓量PCR走势 200.0% 左轴300ETF 持仓量PCR 180.0% 160.0% 140.0% 120.0% 100.0% 80.0% 60.0% 40.0% 20.0% 0.0% 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/132023/9/7 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 【深300ETF】当月合约距离到期还剩1天 当月近1年 当月近2年 次月近 次月近2年 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV IV分位数 IV分位数次月IV 1年IV 分位数 IV分位数 2023/12/223.47211.66%12.33%11.32%15.32%68.10%41.10%16.05%83.00%46.00% 2023/12/253.48211.16%11.91%11.36%14.53%53.40%30.00%15.21%68.60%35.80% 2023/12/263.45712.64%11.85%11.39%15.22%66.90%40.00%15.92%80.90%44.30% 6.00 左轴300ETF 20HV 当月IV 深300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 9:31:00 9:44:00 9:57:00 10:10:00 10:23:00 10:36:00 10:49:00 11:02:00 11:15:00 11:28:00 13:11:00 13:24:00 13:37:00 13:50:00 14:03:00 14:16:00 14:29:00 14:42:00 14:55:00 5.00 45.00% 4.50 35.00% 4.003.50 25.00% 3.002.50 15.00% 2.00 5.00% 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/23 2021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/13 2023/9/7 5.50 深300ETF价格、历史波动率、隐波走势 55.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.6 0.5 35.00% 0.415.00% 0.3 0.2 0.1 -5.00% -25.00% 0 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/132023/9/7 -45.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV期限结构 0.17 0.165 0.16 0.155 0.15 0.145 0.14 0.135 0.13 0.125 0.12 ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 17.0% 16.0% 15.0% 14.0% 13.0% 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 时间 主力月份skew指数 今日 101.81 昨日 97.98 二日前 100.18 三日前 97.83 四日前 102.42 31% 26% 21% 16% 11% 6% 1% 过去12个月深300ETF历史波动率锥 75% 最小 25% 50% 10% 今日ATM-IV 深300ETF期权主力月份微笑曲线 四日前 52% 三日前 今日 二日前 昨日 42% 32% 22% 12% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 最大值90% 历