2022年中国互联网巨头公司投资并购分析报告

2022年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022年腾讯投资并购解读 1 2022年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022年腾讯投资并购解读 2 2022年中国互联网巨头公司投资并购分析报告2022年腾讯投资并购解读 3 有“半投资公司”之称的腾讯在2022年突然放缓了脚步，投资数量仅有去年的30%。纵观腾讯这10年，2022年的投资数量与金额几乎回到2014年的水平。 从大刀阔斧以投资扩展商业版图，到2022年趋向平稳，我们看到腾讯投资在降速，不过在看到降速的同时，还应该注意到腾讯投资已经逐渐“转向”——即从ToC到ToB、从消费到科技、从国内到海外…… 腾讯投资节奏“急转直下” 互联网流量见底、复杂的国内及国际经济形势等多方因素综合影响下，2022年腾讯采取较为平缓的投资措施。在二级市场，腾讯减京东、Sea、海澜之家、步步高等，在一级市场，腾讯也放缓了投资步调。 据IT桔子统计，腾讯投资自2015年124起增长至2018年的182起，3年增长46.8%。 2019年腾讯投资事件有较大幅度下降，随后又以涅槃重生之态在2020-2021年保持高节奏增长，2021年投资数量更是达到近十年的最高点，投资数量达288起，增长率分别超60%。 2022年在疫情影响下随着各大投资机构节奏的放缓，腾讯也来了个“急刹车”，投资数量降 低至92起，较2021年减少68%。 不过“慢下来”也可能是调整战略之后的再出发。据市场各界推测，腾讯作为一家互联网企业，在主营业务（游戏、社交、文娱）方面已基本架构起商业的壁垒，此时正静静的观望市场，芯片科技创新项目，以及部分基础设施建设项目开始更多映入这家互联网巨头的眼帘，尽可能多的选择热门行业并分散投资金额，以此来降低投资的风险。也许，腾讯正试图寻找能够影响未来世界的“新兴”行业。 腾讯从投文娱向投科技、投ToB转变 2022年腾讯在先进制造领域扩大了投资版图，该行业的投资占比激增至14%，近十年，该领域占比一直在个位数徘徊，最高也仅在2020年时达到过7%。 文娱传媒领域，自2014年起受到腾讯的重点关注，当年投资占比9%。2015年-2018年，腾讯也持续加大在该领域的布局，投资占比分别为15%、21%、29%、35%。不过自2019 年开始，随着先进制造、电商零售等投资比重的增加，文娱传媒占比逐渐降低，到2022年回归至9%。 腾讯过去一年投资的最大变化，还是其对国内游戏公司态度的转变。在未成年保护、版号等多座大山的压力之下，腾讯也逐渐变得谨慎，同时腾讯也需要时间消化前两年吞下的大量投资收购项目。 作为腾讯一直以来的“现金奶牛”，游戏业务在腾讯内部占据着举足轻重的位置，但腾讯对国内游戏行业不再广撒网式投资，是其2022年出手次数大幅下滑的重要原因之一。但在海外，腾讯的全球化投资开始慢慢开花结果。 在对腾讯投资十年间的投资领域的回顾中，我们通过数据注意到，腾讯对B端产品的投资正在经历快速爬坡期。对企业服务相关业务的投资数量从2015年的1笔，迅速攀升到 2021年的58笔，占全年投资总数的23.3%，甚至投融资事件大幅下滑的2022年，以 12起事件占据全年获得投资行业的数量TOP1。 腾讯以战略投资为主，偏爱早期投资 纵观腾讯近十年投资轮次占比，早期融资占比依然占举足轻重的地位，但其整体呈波动下滑趋势。以B轮前融资来看，2013年，占比为71%。到2020年这一比例达到近十年的最低点，不足20%，2021年占比稍有回升，达到28%，2022年再次增长至41%。 腾讯早期投资占比较高，也说明腾讯对发掘潜力企业并率先投资这种方式的偏爱。正如腾讯投资李朝晖曾在采访中透露：“对于我们来说，就算是个A轮的机会，我也要想C轮、D轮，甚至更久之后的事情。” 除偏爱早期融资外，腾讯依然保持CVC投资的特性，即以战略投资为主，尤其到近几年，战略投资占比更是成为腾讯最主要的投资方式。 2022年腾讯战略投资占比达35%，虽较2021年减少12个百分点，较2020年减少8个百分点，但依然是近十年占比TOP3。 腾讯投资出海，押注成熟游戏公司 2022年，国内互联网巨头纷纷在海外市场投注更多心力，相较之下，腾讯没有选择“近身肉搏”的出海方式，而是继续以投资方式在海外进行业务布局。 从腾讯海内外投资数量来看，虽2022年国内投资数量直线下降，但并没有影响腾讯在海 外投资的热情，2022年腾讯海外触发37起投资事件，仅较2021年少8起。另外，2021年是腾讯近十年海外投资的峰值，2022年仅次于之。 2022年腾讯在海外的投资占比全年总量的40%。 游戏依然是腾讯海外投资的主攻方向，在今年37笔海外投资中，有10笔流向游戏相关行业，但与国内全轮次关注的方式不同，腾讯在海外投资的都是已有游戏代表作的成熟工作室，多以战略融资、股权融资、并购等方式完成投资。 如腾讯在2022年9月，向育碧控股公司GuillemotBrothers注资3亿欧元，试图更多的拥有育碧旗下宝贵的IP资源——《雷曼》、《刺客信条》系列、《孤岛惊魂》系列等多款全球热门游戏。 2022年腾讯投资：转向明显 据IT桔子统计，2022年腾讯投资行业主要集中在先进制造领域，占比15%，排在之后的为金融和企业服务领域，占比均为14%，再之后则为医疗健康领域占比11%。 先进制造领域，腾讯参与一体化存储器制造商长鑫存储-睿力集成的数十亿战略融资；同时也是锂电池研发商巨湾技研10亿元A轮融资的投资方。另外，AI视觉芯片研发及基础算力平台爱芯元智8亿元A+轮融资，半导体公司云豹智能数亿元B轮融资，人工智能领域云端算力平台燧原科技的C+轮融资中也都有腾讯的身影。 金融行业，腾讯2022年投资12家公司，其中有10家在海外；企业服务领域，依然是腾讯重点布局领域，2022年同样投资12家公司，微信小程序开发商及ISV服务商微盛网络、企业RPA自动化办公方案提供商影刀RPA、建筑劳务综合服务平台吉工家等在2022年均获得腾讯注资。 腾讯在企服行业的投资有三大明显的特点：其一，腾讯会在多个项目中多次连续出手，其二， 在企业微信生态中长出的项目或者紧密相关的领域，腾讯会重点关注；其三，腾讯在企服领域的投资主要集中在中国市场，海外项目几乎可以忽略不计。 腾讯在医疗健康领域的布局最早可追溯到2014年，当年腾讯投资4家医疗企业，从当年开始，腾讯通过投资并购方式不断完善医疗行业版图。2022年，腾讯出手投资创新药物研发商圆因生物、血管植介入医疗器械研发商赛禾医疗、医疗急救专用设备企业讯捷医疗等。腾讯在重金加注科技、医疗的同时，也在减少在消费、电商领域的“筹码”。据IT桔子统计，腾讯最近一年内对其投资的多家上市公司完成减持动作，既有京东、Sea这样的互联网电商巨头，也有海澜之家、步步高等线下零售企业。腾讯在市场低迷时刻对这些巨头的减持，也许是为了自身资金的回暖，也许是为投资新风口行业的蓄力…… 2022年腾讯海外投资案例 腾讯2022年海外重大投资案例 公司 公司简介 所在地 融资时间 金额（亿元）* Qonto 数字银行和中小企业融资服务商 法国 2022-01-13 34.1 Scalapay 第三方支付解决方案提供商 意大利 2022-02-24 32.3 Satispay 智能支付平台 意大利 2022-09-28 24.9 GoStudent 在线学习服务提供商 奥地利 2022-01-11 22.1 FromSoftware 游戏开发商 日本 2022-09-01 21.8 Flipkart 电子商务网站 印度 2022-06-13 17.1 VoyagerInnovations 数字支付解决方案提供商 菲律宾 2022-04-12 13.7 Immutable 区块链游戏及NFT链游开发商 澳大利亚 2022-03-07 13.0 Jeeves 金融支付解决方案提供商 美国 2022-03-23 11.7 *注：以上为腾讯参投事件融资金额，不代表腾讯出资额 截止日期：2022年12月30日数据来源：IT桔子©Itjuzi.com 伴随着互联网行业红利的逐步消失，腾讯自身的营收增速放缓，原有的PCG、微信和游戏 10 等主要业务发展前景不乐观。在进行大举裁撤边缘业务并进行投资战略调整后，腾讯将投资目光聚焦于CSIG业务层面，包含金融科技、企业服务和智能支付。 IT桔子数据显示，2022年腾讯投资金额排名前十的企业中CSIG业务相关领域的便占了 6个，投资金额达到133.8亿元，占据了总投资额的30%。 值得注意的是，在投资金额前十的公司中，仅有两家与游戏开发相关的，可以看出，相较之前，腾讯对于游戏领域的投资保持了克制，开始更加重视游戏的质量而非一味地追求数量，全力挖掘新爆款游戏，无论是二元游戏或元宇宙游戏。 随着在线交易和消费的逐步深化，腾讯也在国外开始斥巨资投资在线学习平台。维也纳在线学习服务提供商GoStudent在2021年就获DSTGlobal领投，软银、腾讯等参投的 2.44亿美元C轮融资，2022年腾讯再次参与其3.4亿美元D轮融资。 2022年腾讯35%在战略轮次 从腾讯在2022年的投资轮次来看，有28%的投资事件发生在早期阶段（种子/天使轮、A轮），相比2021年14%的早期投资占比增加明显。21%的投资事件发生在发展期阶 段（B、C轮），D轮及以后的事件占比达15%。此外，腾讯的战略投资事件数量也很多，占比达到35%。 另外，腾讯2022年合计并购7家公司，其中海外公司有3家，均为游戏公司。4家国 内公司中，有2家为文娱传媒类公司，其他两家分别为1家游戏公司和1家元宇宙公司。 年初腾讯计划以30亿元并购黑鲨游戏手机开发商黑鲨科技，若并购完成，将成为腾讯这两年最高额并购事件，但在10月，黑鲨被爆正在大幅收缩岗位数量，裁员比例近50%。报道中援引知情人士称，腾讯对黑鲨的收购计划搁浅，或是导致黑鲨裁员的一大原因。 抛开这笔交易，腾讯2022年并未有大额并购事件。腾讯年初以数千万并购虚拟形象和数字人技术公司Aones心域科技，并购手机游戏开发商乐动卓越，之后又并购原创动漫作品创作团队天津动漫堂和文化产业运营商米橙子。 腾讯2022年值得关注的早期投资 腾讯在2022年参与的超早期投资（种子天使轮）有光电子通信设备制造商轻蜓光电、荷兰的室内垂直农场种植商FutureCrops、智能驾驶研发商零年科技、电影摄制服务商卡布姆以及德国的人工智能软件服务商Luminovo等。 零念科技成立于2021年8月，专注于智能驾驶平台软件，提供包括高性能通信中间件、任务调度管理、功能安全服务、量产服务等在内的完整的SOA架构的CarOS，并且具备系统设计和集成能力。 据报道其核心团队拥有数十年的汽车软件量产经验，团队成员大多毕业于国内外一流大学，来自于行业内顶尖的车企、Tier-1、软件系统公司、互联网公司等。 腾讯在2022年连续两次参与该公司的天使、Pre-A轮投资。 Luminovo是一家德国人工智能软件服务商，其创始合伙人毕业于斯坦福大学。这家成立 于2020年的公司，在2022年完成1100万欧元种子轮融资。本轮融资由ChalfenVentures领投，腾讯、VerveVentures、KhadjaviCapitalPartners以及现有投资者LaFamiglia和CherryVentures等跟投。 Luminovo开发了第一个基于云的端到端软件套件，以数字化和自动化改进新电子产品的开发流程，对于制造商而言，可缩短产品上市时间，有利于增加收入、生产力和盈利能力。对于Luminovo的投资，除了因其经营领域与腾讯所布局的企业服务赛道的战略布局相吻合外，还因其开发了基于云的端到端软件套件，可通过改进全球范围内的硬件开发来帮助推动技术进步。正如腾讯欧洲首席代表兼总经理葛玲所说:“电子行业正以惊人的速度增