11月出口工程机械同比增长1.14%，美国核心PCE物价低于预期

行业要闻： 工信部预计2023年全年工业增加值同比增长4.3%以上;工信部2024年要出台未来产业发展行动计划瞄准人形机器人、量子信息等产业;美国11月核心PCE物价指数年率3.2%；2023年我国工程机械11月出口金额38.55亿美元，同比增长1.14%；1-11月中国挖掘机产量21.4万台，同比下降25%；11月我国碳酸锂进口量为17041吨，环比增长58.3%. 市场表现回顾： 本周（2023/12/18-2023/12/22）5个交易日，创业板指涨幅为-1.84%，沪深300涨幅为-0.81%，机械设备（申万）板块涨幅为-0.42%，跑赢沪深300指数0.39个百分点。在申万所有一级行业中位于第1位。估值方面，截至2023年12月22日，申万机械设备板块市盈率（ TTM ，整体法，剔除负值）为24.76倍。 本周观点： 机械设备行业2024年度策略之一：静待复苏，关注顺周期和国产化升级 工业母机市场整体保持稳定，技术驱动生产力增长。中国大陆的产值稳居全球首位，达到257.36亿欧元，同比+18%，占全球的32%。数控机床发展空间明显，技术空缺亟待填补。我国机床数控化率仅为38%，成长空间较大，未来仍需通过技术升级来达成目标。 工程机械为制造业基础，不断推进自动化转型升级。工程机械周期性强，国家政策与下游需求同步推进行业发展。挖掘机国产竞争优势逐渐增强，环境友好推动电动化进程，综合使用成本明显减少。起重机基本实现自动化，正步入智能化进程，产品运行精准把控。高空作业平台租赁需求逐渐回暖，市场整体发展潜力大。 油服行业景气度回归，海外压裂设备市场有望突破。北美油气开采进入高产期，迎来繁荣阶段。整体看来，北美原油市场依然是全球的主要构成者。压裂设备电动化趋势显著，国产替代或占据有利地位。更高的转换效率、具有更高灵活性和响应性的控制系统都使得电驱压裂设备越来越被需要用来满足对更环保、高效和可持续能源产出的需求。 农业机械市场未来发展空间广阔，拖拉机行业或持续好转。农业机械化率逐年提升，总动力规模不断扩大。2022年全国农作物耕种收综合机械化率为73.2%，较上年增长1.17pct。 风险提示：宏观经济下行风险；原材料价格波动；下游需求低迷；国际地缘政治冲突；贸易争端持续；产业政策调整 一、行情回顾 （一）板块行情回顾 本周（2023/12/18-2023/12/22）5个交易日，创业板指涨幅为-1.84%，沪深300涨幅为-0.81%，机械设备（申万）板块涨幅为-0.42%，跑赢沪深300指数0.39个百分点。 在申万所有一级行业中位于第1位。 估值方面，截至2023年12月22日，申万机械设备板块市盈率（ TTM ，整体法，剔除负值）为24.76倍。 图表1：主要指数本周涨跌幅（%） 图表2：全行业本周涨跌幅（%） 机械各子板块中，农用设备涨幅最大，涨幅为5.97%；机器人涨幅最小，涨幅为-3.55%。 图表3：机械设备各子板块本周涨跌幅（%） （二）个股行情回顾 个股方面，本周涨幅前五名依次为丰光精密（51.42%）、优机股份（32.37%）、银宝山新（32.28%）、星光农机（31.82%）、永达股份（31.2%）。 本周涨幅后五名依次为克劳斯（-28.37%）、中南文化（-23.08%）、瑞星股份（-20.67%）、派诺科技（-18.81%）、集智股份（-16.28%）。 图表4：机械设备行业本周涨幅前五的个股 图表5：机械设备行业本周跌幅前五的个股 二、行业与公司观点 （一）行业及公司研究报告 2024机械设备年度策略之一：静待复苏，关注顺周期和国产化升级 工业母机市场整体保持稳定，技术驱动生产力增长。行业市场空间广阔，高端制造竞争力不断提升。根据德国机床制造商协会数据，2022年全球机床市场产值为803亿欧元，较上年同比+12.31%，基本接近疫情前2018年804亿欧元的最高值。其中，中国大陆的产值稳居全球首位，达到257.36亿欧元，同比+18%，占全球的32%。其次为日本和德国，分别为98.90亿欧元及97.45亿欧元，占比为12.33%及12.08%。数控机床发展空间明显，技术空缺亟待填补。《中国制造2025》中，国家预计，在2020年我国关键工序数控化率要达到50%，而截止至2022年我国机床数控化率仅为38%，成长空间较大，未来仍需通过技术升级来达成目标。 工程机械为制造业基础，不断推进自动化转型升级。工程机械周期性强，国家政策与下游需求同步推进行业发展。机械工业大环境是工程机械发展的基础，面对市场环境动荡的2022年，我国机械工业行业在政策领导下，仍然保持了向好的态势，全年实现收入28.90万亿元，同比增长9.60%，实现利润1.80万亿元，同比增长12.10%。总体来看，我国机械工业处于平稳发展的状态下，行业景气指数均处于景气区间内。工程机械细分行业丰富，产品步入自动化进程，效果显著。挖掘机国产竞争优势逐渐增强，环境友好推动电动化进程，综合使用成本明显减少。起重机基本实现自动化，正步入智能化进程，产品运行精准把控。高空作业平台租赁需求逐渐回暖，市场整体发展潜力大。 油服行业景气度回归，海外压裂设备市场有望突破。北美油气开采进入高产期，迎来繁荣阶段。全球前十大石油生产商中，排行首位是美国，根据EIA数据，2022年美国石油产量占到全球的大约20%，往后依次为沙特阿拉伯、俄罗斯、加拿大等。整体看来，北美原油市场依然是全球的主要构成者。同时，前十大生产商历年来石油总产量比重不断增长，到2022年已达到74%。压裂设备电动化趋势显著，国产替代或占据有利地位。 基于能源效率、控制精度和环保等方面的考虑，电驱压裂设备在市场上逐渐显示出自己的重要作用。更高的转换效率、具有更高灵活性和响应性的控制系统都使得电驱压裂设备越来越被需要用来满足对更环保、高效和可持续能源产出的需求。 农业机械市场未来发展空间广阔，拖拉机行业或持续好转。农业机械化率逐年提升，总动力规模不断扩大。根据农业农村部农业机械化管理司的数据，2022年全国农作物耕种收综合机械化率为73.2%，较上年增长1.17pct。纵观我国农业机械总动力，随着我国经济水平的不断发展，农用机械化率持续提升，近年来我国农业机械行业的保有规模不断扩大，农业机械总动力也随之不断增加。国家统计局数据显示，2022年我国农业机械总动力达11.06亿千瓦，同比增长2.63%。 推荐标的：沈阳机床、三一重工、法兰泰克、徐工机械、杰瑞股份、一拖股份 风险提示：宏观经济下行风险；原材料价格波动；下游需求低迷；国际地缘政治冲突；贸易争端持续；产业政策调整。 （二）行业重要新闻 工信部：预计2023年全年工业增加值同比增长4.3%以上 12月21日，全国工业和信息化工作会议在北京召开。工信部预计，今年全年工业增加值同比增长4.3%以上，明年首要任务是全力促进工业经济平稳增长。2023年1—11月，规模以上高技术制造业增加值同比增长2.3%，装备制造业增加值同比增长6.4%。新能源汽车、锂电池、光伏产品“新三样”出口快速增长。（来源：工信微报） 工信部：2024年要出台未来产业发展行动计划瞄准人形机器人、量子信息等产业 工信部2024年将出台未来产业发展行动计划，瞄准人形机器人、量子信息等产业，着力突破关键技术、培育重点产品、拓展场景应用。（来源：工信微报） 美国11月核心PCE物价指数年率3.2% 美国11月核心PCE物价指数年率3.2%，为2021年4月以来最小增幅，预期3.30%，前值3.50%；月率0.1%，预期0.20%，前值0.20%。（来源:格隆汇） 2023年我国工程机械11月出口金额38.55亿美元，同比增长1.14% 23年11月我国工程机械进出口贸易额为40.58亿美元，同比增长0.89%。其中11月进口金额2.03亿美元，同比下降3.55%；11月出口金额38.55亿美元，同比增长1.14%。1至11月进出口贸易额为469.28亿美元，同比增长9.53%。其中累计进口23.07亿美元，同比下降8.44%；累计出口446.22亿美元，同比增长10.60%。（来源：第一工程机械网） 国家统计局：1-11月中国挖掘机产量21.4万台，同比下降25% 国家统计局最新数据显示，2023年11月，我国挖掘机产量18744台，同比下降29.5%。 2023年1-11月，我国挖掘机累计产量213850台，同比下降25.1%，降幅较1-10月扩大0.5个百分点。我国挖掘机累计产量降幅已连续7个月扩大。（来源：慧聪工程机械网） 11月我国碳酸锂进口量为17041吨，环比增长58.3% 海关数据显示，11月我国碳酸锂进口量为17041吨，环比增长58.3%；11月进口均价为17.8万元/吨（CIF价格），环比下降10%。1-11月我国碳酸锂累计进口量为13.8万吨，超过2022全年进口量。（来源：高工锂电） 三、重点数据跟踪 （一）宏观数据 图表6：制造业PMI指数 图表7：固定资产投资完成额及同比增速（左轴亿元，右轴%） 图表8：PPI当月同比（%） 图表9：规模以上工业企业产成品存货同比（%） （二）中观数据 1、周期类资产跟踪 图表10：OPEC原油产量（千桶/天） 图表11：WTI原油现货价（美元/桶）（日度） 图表12：Brent原油现货价（美元/桶）（日度） 图表13：美国原油库存（千桶）（当月值） 图表14：美国钻机数量（部） 图表15：挖掘机月产量当月值（台） 图表16：挖掘机月产量当月值同比增速（%） 图表17：中国小松开工小时数（小时/月） 图表18：中国小松开工小时数同比增速（%） 2、自动化设备类跟踪 图表19：我国工业机器人月产量（左轴台，右轴%） 图表20：我国叉车月度销量（台） 图表21：我国金属切削机床产量及同比增速（左轴万台，右轴%） 3、新能源设备类跟踪 图表22：中国新能源汽车产量数据（辆） 图表23：中国动力电池装车量数据（Mwh） 图表24：我国光伏月度新增装机容量（万千瓦） 图表25：我国风电月度新增装机容量（万千瓦） 四、风险提示 宏观经济下行风险；原材料价格波动；下游需求低迷；国际地缘政治冲突；贸易争端持续； 产业政策调整