兴瑞科技机构调研纪要

兴瑞科技机构调研报告 调研日期:2023-12-22 宁波兴瑞电子科技股份有限公司成立于2001年,以模具技术为核心,为客户提供精密电子零部件产品及模具产品。公司成立于2018年9月26日在深圳证券交易所中小企业板上市。从设立至今,公司始终秉持“全员学习,持续变革,致力技术升级,坚决践行销售最大化、费用最小化,全面打造高收益经营体制”的经营方针,以“家文化”建设幸福企业,打造“智能制造”工厂,不断提升核心竞争力,致力于成为全球精密制造领域领先的系统化方案提供商。公司产品主要用于汽车电子、消费电子、智能终端、OA设备、家电等领域,主要产品包括精密冲压/注塑模具、电子连接器、精密电子结构件、电子产品注塑外壳、整流桥和调节器嵌塑零部件等。公司目前在浙江宁波、江苏苏州、江苏无锡、广东东莞设有制造工厂,旗下现有宁波中瑞、慈溪中骏、苏州中兴联 、无锡瑞特、东莞中兴瑞五家境内子公司,同时在境外拥有香港兴瑞、兴瑞(中国)、CPTS三家全资子公司及越南兴瑞一家全资孙公司(工厂筹建中)。 2023-12-25 董事会秘书、副总经理张红曼 2023-12-222023-12-22 特定对象调研,电话会议,口头慈溪市芦庵公路1511号 景顺长城基金 基金管理公司 王开展,董晗,曹雅倩等 中金公司 证券公司 袁牧 汇添富基金 基金管理公司 陈威 融通基金 基金管理公司 范琨,丁婉贝,郭晓莹 一、公司介绍 兴瑞科技成立于2001年,2018年9月在深交所上市。产品主要应用于智能终端、汽车电子及新能源汽车电装系统等领域。2023年前三季度,公司实现营业收入148,675.85万元,同比增长17.51%,归属于上市公司股东的净利润18,991.64 万元,同比增长32.24%,实现稳健增长。 2023年第三季度,公司实现营业收入5.19亿,归属于上市公司股东的净利润7,424万元,净利润率实现14.27%,创上市以来同期单季新高。还原汇兑损益同比影响,第三季度归母净利润同比增速达50%以上。 其他财务指标方面:报告期内,公司实现加权平均净资产收益率14.15%,同时公司经营活动产生的现金流量净额2.75亿元,同比增长256.23%,毛利方面,随着产品结构的逐步调整、量产交付以及公司阿米巴管理模式效应,毛利率实现26.57%,同比去年增加1 .88%。公司经营质量持续走强。二、互动问答1、公司智能终端业务情况? 在智能终端领域,公司主要产品已从智能机顶盒、网通网关组件系列逐步拓展到智能安防、智能电表组件系列。 客户方面,公司实现了对特艺(Vantiva)、萨基姆(Sagemcom)等优质老客户的销售提升,同时拓展了与北美电信(Verizon)、兰吉尔(Landis +Gyr)等头部优质客户的良好合作关系,获得新品定点。2、公司新能源汽车业务占比情况? 2023年前三季度,汽车电子及新能源汽车业务占营业收入比例达48%以上,同比增长70%,其中新能源汽车业务占汽车电子比例达 70%以上,并实现翻倍增长。 3、公司新能源汽车国内客户的拓展进度情况? 报告期内,公司凭借BDU/BMU等镶嵌注塑产品在多品牌的高端首款车型上从0到1的技术实现,及从1-100的量产交付过程中QCDS(品 质、成本、交付、服务)的能力背书,公司陆续获得中车时代及国内电装头部企业的认可和项目定点,并通过其向国内更多新车型提供产品 ,新能源汽车零部件生产业务所覆盖的终端车型逐步增加。4、公司产能规划情况? 报告期内,公司海内外六大建设生产基地的产能布局正在稳步扩张。公司新能源汽车零部件产业基地于2023年4月9日已完成主体结构封顶,同步启动智能工厂的设计,有望在原产能规划的基础上再增加40-50%的空间,本项目预计于2024年上半年投产,目前已启 动部分新设备搬迁工作。 除现有和建设中的产能外,公司紧跟客户全球发展规划需求,积极考察除东南亚外的市场和产能布局规划,加强海外工厂在市场、技术、运营管理、交付等方面的能力。 5、请介绍下公司能实现阿米巴经营模式落地的原因?阿米巴是通过一个个小团队的独立核算来实现全员参与经营,凝聚全体员工力量和智慧的经营管理体系。要成功实施,首先需要有正确而明确的经营理念和经营哲学做为前提;同时,很关键的一点需要全体员工理解阿米巴经营的3个目的:即1、确立与市场直接联动的分部门核算制;2、培养具备经营者意识的领导者;3、实现全员参与经营。 另外,我们没有把阿米巴仅仅看作只是经营的核算工具,阿米巴与经营所有的方方面面都密切相关,所以公司在这十年的践行中,不断打造数字化平台,构建从OA办公到车间工业互联方方面面的系统链接,使得各个阿米巴能清楚的了解自己当天的经营情况,能快速判断和响应关联部门及客户的需求,确保高质量QCDS的同时,实现阿米巴销售最大化、费用最小化、效率最大化的目标。 公司从2013年开始构建“家文化”体系,以“追求全体员工物质和精神两方面幸福的同时,为人类和社会的进步和发展做出贡献”为使命,把“提高心性、拓展经营”的理念贯穿落实到每位员工的方方面面。在提高心性方面,长期学习持续践行八大幸福模块,让员工明白工作的意义和利他人生的幸福原点;在拓展经营方面,以追求高收益为目标,把“作为人,何为正确”的原理原则做为工作中决策和判断的依据,不断创造阿米巴单位时间附加值的提升,充分发挥出全体员工参与经营的积极性和价值创造。同时,公司各项家文化和激励机制也让阿米巴保持活力,持续进步与发展。 以上内容未涉及内幕信息。