鸡蛋周报：终端需求乏力，蛋价上涨动力不足

和合期货：鸡蛋周报（20231218-20231222） ——终端需求乏力，蛋价上涨动力不足 作者：李欣竹 期货从业资格证号：F03088594期货投询资格证号：Z0016689电话：0351-7342558 邮箱：lixinzhua@hhqh.com.cn 摘要： 现货方面，近期鸡蛋价格整体呈现回落态势，均价已接近4元/斤，主要由 于进入12月份后，淘汰出栏量减少，新开产增加。从供应方面来看，整体在产蛋鸡存栏量稳中有增，且根据前期蛋鸡苗补栏量推算，未来产蛋鸡存栏量仍将继续增加，所以说供应仍趋于宽松。需求方面，随着春节临近，需求增加会对鸡蛋价格形成一定支撑，理论上春节前蛋价或将有一定反弹空间。但是饲料原料价格环比回落，一定程度或继续拖累蛋价重心。综合来看，目前鸡蛋整体呈现弱势，下方继续下跌空间不大，小幅反弹后或将维持偏弱震荡。 目录 一、本周行情回顾.................................- 3 - 1.1期货行情..- 3 - 1.2现货行情..- 3 - 二、鸡蛋市场供应情况.............................- 4 - 2.1在产蛋鸡存栏量环比持平..- 4 - 2.2蛋鸡苗价格有所反弹..- 5 - 2.3淘鸡出栏量继续增量..- 6 - 三、养殖成本和养殖利润...........................- 7 - 四、市场消费需求情况............................- 10 - 五、后市展望....................................- 11 - 风险揭示：..- 12 - 免责声明：..- 12 - 一、本周行情回顾 1.1期货行情 本周鸡蛋期货主力合约价格先跌后涨，周K线收低位“十字”。鸡蛋主力合约jd2402开盘价3610元/500千克，最高价3646元/500千克，最低价3538元 /500千克，收盘价3610元/500千克，较上一周下跌32，跌幅0.88%，成交量 47.4万手，较上一周增加23.1万手，持仓量10.1万手，较上一周增加5447手。 1.2现货行情 图1：鸡蛋2402合约K线图数据来源：文华财经和合期货 本周鸡蛋主产区均价4.11元/斤，较上周下跌0.29元/斤，跌幅6.59%，本 周鸡蛋主销区均价4.22元/斤，较上周下跌0.31元/斤，跌幅6.84%。需求端仍显低迷，贸易环节拿货谨慎，多消化自己库存为主，叠加近期天气原因影响走货，市场看空情绪较浓，蛋价承压下行，随着蛋价跌至成本线附近，养殖端惜售情绪增加，以及市场抄底情绪渐增。 图2：鸡蛋主产区主销区价格 数据来源：我的农产品网和合期货 二、鸡蛋市场供应情况 2.1在产蛋鸡存栏量环比持平 根据卓创数据统计，11月全国在产蛋鸡存栏量约为12.07亿只，环比持平，同比增幅2.20%。在产蛋鸡存栏量变化不大，月内产蛋鸡存栏量处于平衡点附近，需求好转程度有限，市场仍处于供大于求的状态。根据蛋鸡生长周期来看，12月新开产的蛋鸡主要是今年8月前后补栏的鸡苗，月内受蛋价上涨提振，养殖单 位补栏积极性提升，因此12月新开产蛋鸡数量或有小幅提升。 图3：全国在产蛋鸡存栏量数据来源：卓创资讯和合期货 2.2蛋鸡苗价格有所反弹 截止12月15日，主产区蛋鸡苗平均价3.25元/只，周环比上涨0.30元/ 只，同比下跌0.65元/只。根据卓创数据显示，11月商品代鸡苗总销量约为4446万羽，月环比增加82万羽，涨幅1.88%，同比增加16.57%。从7月份以来，由于养殖利润持续为正，鸡苗销量逐月持续增加，11月份蛋鸡苗销售延续10月走势，同环比均保持增涨。 图4：主产区蛋鸡苗平均价数据来源：卓创资讯和合期货 图5：鸡苗补栏数量（万羽）数据来源：卓创资讯和合期货 2.3淘鸡出栏量继续增量 截止12月17日当周，淘汰鸡日龄平均524天，周环比持平，同比减少6 天。淘汰鸡日龄近期处于高位。截止12月21日，淘汰鸡平均价10.5元/公斤， 周环比下跌0.66元/公斤，跌幅5.91%。截止12月17日当周，代表企业淘汰鸡出栏量1848万只，周环比减少59万只，减幅3.09%，同比增幅17.26%。近期鸡蛋市场行情持续低迷，养殖户延淘心理减弱，东北、华北地区淘鸡量增幅明显，市场淘鸡货源充足，而淘鸡市场需求不高，农贸市场走货不快，冻品始终未见好转迹象，屠宰场有库存待消化，屠宰量持续处于缩量状态，预计近期淘鸡价格继续下跌。 图6：主产区淘汰鸡平均价数据来源：同花顺和合期货 图7：主产区淘汰鸡出栏量（万只）数据来源：卓创资讯和合期货 三、养殖成本和养殖利润 截至12月22日，玉米现货2430元/吨，周环比下跌30元/吨，跌幅1.22%； 豆粕现货价3830元/吨，周环比下跌20元/吨，跌幅0.52%。截止到12月15日， 蛋鸡养殖利润0.65元/只，周环比下跌0.16元/只。据国家发展改革委价格监测中心，截至12月13日当周，本周全国蛋料比价为2.86，环比下降4.03%。按目前价格及成本推算，未来蛋鸡养殖盈利为每只34.02元。随着蛋价下跌至成本线附近，蛋鸡养殖利润继续下滑。 图8：玉米现货价格 数据来源：我的农产品网和合期货 图9：豆粕现货价格 数据来源：我的农产品网和合期货 图10：蛋鸡养殖利润 数据来源：卓创资讯和合期货 图11：蛋料比价 数据来源：国家发改委价格监测中心和合期货 四、市场消费需求情况 根据卓创数据，截止12月17日，全国鸡蛋生产环节库存1.35天，环比上 升0.20，同比上涨0.08天；流通环节库存1.16天，环比上升0.14天，同比上 升0.19天。上周代表销区销量8435吨，周环比增加300吨，增幅3.69%，同比增加16.86%。蛋价下跌幅度较大，目前已至成本线附近，市场有一定抄底心态，销售量小幅增加。 图12：鸡蛋周度销量 数据来源：卓创资讯和合期货 五、后市展望 现货方面，近期鸡蛋价格整体呈现回落态势，均价已接近4元/斤，主要由 于进入12月份后，淘汰出栏量减少，新开产增加。从供应方面来看，整体在产蛋鸡存栏量稳中有增，且根据前期蛋鸡苗补栏量推算，未来产蛋鸡存栏量仍将继续增加，所以说供应仍趋于宽松。需求方面，随着春节临近，需求增加会对鸡蛋价格形成一定支撑，理论上春节前蛋价或将有一定反弹空间。但是饲料原料价格环比回落，一定程度或继续拖累蛋价重心。综合来看，目前鸡蛋整体呈现弱势，下方继续下跌空间不大，小幅反弹后或将维持偏弱震荡。 风险揭示： 您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。