【耐克】FY2024Q2速递：管理层预计全球消费趋于谨慎，下调全年收入增长——开源吕明团队

【耐克】FY2024Q2速递：管理层预计全球消费趋于谨慎，下调全年收入增长——开源吕明团队 营收134亿美元，略低于分析师预期134.6亿美元； 大中华营收18.6亿美元，低于分析师预期19.7亿美元；库存79.8亿美元，低于分析师预期86.4亿美元； 毛利率44.6％，高于分析师预期44％。 收入端：营收134亿美元，剔除汇率，yoy-1％。 【耐克】FY2024Q2速递：管理层预计全球消费趋于谨慎，下调全年收入增长——开源吕明团队营收134亿美元，略低于分析师预期134.6亿美元； 大中华营收18.6亿美元，低于分析师预期19.7亿美元；库存79.8亿美元，低于分析师预期86.4亿美元； 毛利率44.6％，高于分析师预期44％。 收入端：营收134亿美元，剔除汇率，yoy-1％。 □分品牌：耐克好于匡威，剔除汇率，分别持平、-13%，匡威主要为北美和欧洲下降，亚洲仍增长。 □分渠道：自营好于批发，剔除汇率，NikeDirect/批发yoy+4％/-3%，其中电商增长1%。 □分地区：大中华区增长好于其他，剔除汇率，北美/EMEA/大中华/APLA分别-3%/-3%/+8%/+10%，大中华区服装增长快于鞋，分别 +19%/+7%。 □分品类：全球看鞋销售好于服装，剔除汇率，鞋/服分别+0%/-2%。盈利能力： —毛利率44.6％（+1.7pct），主要是由于战略定价行动和较低的海运费率，但被汇率和较高的产品投入成本抵消。 —SG&A为31%（持平），营销费用+1%管理费用持平。 —净利率11.8%（+1.8pct），净利润+19%。存货： 存货同比环比下降：截至11月存货为79.8亿元，yoy-14%，环比Q3末的87亿美元下降8%。展望：预计集团FY24Q3收入下降，FY24Q4低单增长，全年收入增长1%，低于此前中单增长。