榕基软件(002474)是国内数字政务和协同管理细分领域的领先服务商,也是信创政务细分领域的先行者和引领者。受益于信创产业和人工智能技术的发展,公司有望在各细分市场保持领先地位,构建坚实壁垒。尽管2023年上半年公司业绩短期承压,但募投项目创收可观,有望回归常规水平。我们预计公司2023-2025年营业收入将分别为6.45/8.24/10.04亿,归母净利润分别为0.28/0.83/1.21亿,EPS分别为0.05/0.13/0.20元,对应PE分别为150/51/35倍。我们建议投资者关注公司业绩恢复和募投项目进展。