降息预期偏强，继续关注铜铝贵金属

降息预期偏强，继续关注铜铝贵金属 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 2023年12月21日 研究员 张文 从业资格号F3077272投资咨询号Z0018864 屈涛 从业资格号F3048194投资咨询号Z0015547 刘道钰 从业资格号F3061482投资咨询号Z0016422 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的 任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。 数据来源：Wind中信期货研究所1 数据来源Wind中信期货研究所 注：海外涨跌幅可能存在滞后，仅供参考。 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 航运 集运欧线 1236.8 5.85% 37.54% 49.19% 34.98% 贵金属 黄金 477.02 0.02% 0.33% 0.27% 16.14% 白银 6068 0.66% 0.95% -1.65% 13.15% 有色金属 铜 68970 0.10% 0.76% 1.31% 4.09% 铝 18995 -0.13% 2.01% 2.29% 1.58% 锌 21165 -0.31% 1.80% 2.15% -10.94% 镍 129830 -1.04% -1.70% -1.05% -44.04% 不锈钢 13940 0.40% 1.98% 0.76% -17.12% 铅 15660 -0.06% 0.26% -1.20% -1.66% 锡 209240 0.66% 0.73% 6.91% -1.25% 碳酸锂 97600 -3.17% -6.69% -9.34% -54.63% 工业硅 14160 -0.84% 2.53% 0.64% -20.87% 黑色建材 螺纹钢 3988 1.22% 1.86% 1.37% -2.85% 热卷 4097 0.96% 1.59% 2.14% -1.11% 铁矿石 968 3.09% 3.53% 5.45% 12.17% 焦炭 2519 0.76% -0.38% -3.17% -5.66% 焦煤 1953.5 2.41% 2.41% -4.71% 4.77% 硅铁 6880 0.88% -0.15% 1.03% -18.93% 锰硅 6526 0.90% 0.52% 1.78% -15.07% 玻璃 1894 4.64% 4.35% 3.78% 14.10% 纯碱 2168 2.07% -1.77% 8.84% -20.88% 能源化工 原油 565 0.36% 3.37% -4.56% 0.39% 燃料油 3074 0.69% 2.91% -4.39% 11.82% 低硫燃料油 4197 -0.33% 4.85% -1.89% 1.52% 沥青 3735 0.21% 0.65% 0.43% -3.36% 甲醇 2445 0.62% 3.56% -1.53% -7.84% PX 8598 1.25% 4.29% 1.85% -9.19% PTA 5908 0.96% 4.05% 1.93% 6.64% 尿素 2160 -0.28% -2.17% 0.09% -15.09% 短纤 7360 0.74% 3.28% 1.57% 1.77% 苯乙烯 8584 1.31% 5.45% 5.69% 1.53% 乙二醇 4525 0.89% 5.21% 6.05% 8.00% 塑料 8230 0.30% 1.28% 2.97% 0.87% PP 7604 0.36% 1.58% 1.60% -2.82% PVC 6090 0.54% 0.53% 0.28% -2.76% 烧碱 2744 1.93% 2.66% 2.27% -4.02% LPG 4774 0.57% 2.95% 1.73% 12.65% 橡胶 13795 0.58% 2.03% -0.18% 8.66% 纸浆 5800 0.73% 2.26% 0.90% -13.77% 农产品 豆一 4881 0.89% 0.54% -3.04% -5.75% 豆二 4384 0.64% -0.54% -0.18% -15.38% 豆粕 3355 0.00% -1.44% -2.44% -14.76% 豆油 7644 0.42% 0.95% -4.09% -14.11% 棕榈油 7168 0.06% 1.39% -4.48% -14.03% 菜籽油 8067 0.76% 0.14% -6.07% -24.88% 菜籽粕 2879 1.70% 0.52% 1.09% -10.67% 棉花 15260 0.13% -0.59% 2.38% 7.01% 白糖 6195 0.41% -0.69% -6.81% 7.12% 生猪 14110 0.68% -1.50% 0.36% -12.60% 鸡蛋 3622 1.09% -0.55% -3.57% -16.27% 玉米 2396 0.21% -2.04% -4.85% -15.16% 金融市场涨跌幅国内主要商品涨跌幅 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 股指 沪深300期货 3342.4 0.99% -0.01% -4.61% -13.84% 上证50期货 2271.8 1.27% 1.07% -4.20% -14.16% 中证500期货 5335.6 0.29% -1.76% -2.95% -9.12% 中证1000期货 5770.2 0.44% -2.25% -3.91% -8.20% 国债 2年期国债期货 101.17 0.03% 0.01% 0.22% 0.28% 5年期国债期货 102.34 0.12% 0.03% 0.50% 1.36% 10年期国债期货 102.59 0.11% 0.06% 0.66% 2.36% 30年期国债期货 101.31 0.44% 0.71% 1.91% 5.30% 外汇 美元中间价 7.1012 46pips 55pips -6pips 1366pips 美元指数 102.427 0.00% -0.16% -1.04% -1.03% 利率 10Y中债国债收益率 2.59 -3.2bp -9.8bp -9.8bp -0.2bp 10Y美国国债收益率 3.86 0bp -5bp -51bp -2bp 美债10Y-3M利差 -1.58 0bp -7bp 134bp -96bp 热门行业涨跌幅 指数 行业 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 中信行业指数 电力设备及新能源 7479 2.60% -0.27% -5.38% -28.87% 消费者服务 6949 2.22% -2.01% -6.23% -41.62% 纺织服装 2964 1.74% -0.39% -0.17% 4.41% 食品饮料 24798 1.45% 0.80% -7.96% -15.70% 家电 12960 1.33% -0.30% -3.26% 5.96% 传媒 2714 1.28% -2.94% 6.33% 30.76% 轻工制造 3208 1.25% -1.31% -3.22% -7.50% 钢铁 1465 0.27% -2.18% -4.89% -7.85% 农林牧渔 5146 0.23% -1.82% -3.92% -14.37% 综合金融 659 0.15% -4.33% -3.20% -4.55% 非银行金融 7193 0.13% -2.52% -4.97% -1.41% 电力及公用事业 2521 0.09% -0.79% -0.87% 0.13% 石油石化 2550 0.06% -0.65% -4.34% 4.79% 煤炭 3376 -0.09% 0.09% 0.06% 12.78% 海外商品涨跌幅 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 能源 NYMEXWTI原油 73.82 -0.47% 2.83% -2.37% -8.31% ICE布油 79.13 -0.33% 2.83% -1.52% -7.98% NYMEX天然气 2.425 -5.38% -1.78% -13.61% -45.26% ICE英国天然气 84.03 1.47% 0.60% -21.33% -53.12% 贵金属 COMEX黄金 2044.4 -0.46% 0.52% -0.57% 11.71% COMEX白银 24.45 0.39% 1.16% -4.83% 1.12% 有色金属 LME铜 8596 0.12% 0.83% 1.49% 2.65% LME铝 2245.5 -0.86% 0.20% 2.35% -5.99% LME锌 2569.5 -0.31% 1.50% 3.92% -13.41% LME镍 16775 0.72% -1.84% 0.84% -43.93% LME锡 25165 0.04% -0.34% 8.52% 1.06% 农产品 CBOT大豆 1316.5 -0.43% 0.00% -1.97% -13.63% CBOT玉米 470.25 -0.53% -2.54% -2.54% -30.69% CBOT小麦 611.25 -1.96% -2.90% 2.05% -22.72% ICE2号棉花 79.33 -0.14% -0.65% -0.97% -4.88% CBOT豆油 50.86 0.24% 1.15% -2.83% -20.68% CBOT豆粕 388.8 -1.04% -4.26% -8.26% -17.52% 国内宏观：上周公布11月经济数据。1）社零增速回升略弱于市场预期,而汽车消费和服务消费发力持续显现。分大类来看，金银珠宝、汽车、石油制品类消费持续景气，低基数影响下烟酒、饮料、服装、通讯器材消费表现较为亮眼，而化妆品、家用电器、建筑及装潢材料类消费拖累持续加大。消费的弱复苏，除了地产端拖累外，部分或缘于“双十一”消费提前透支、“双十二”活动取消以及“双节”出行提振的消退，低基数影响下预计12月消费保持韧性。2）投资端，制造业小幅 回升，基建有所回落，地产拖累依旧明显。地产投资跌幅继续扩大，新开工、施工低位企稳，竣工高景气度有所回落，但维持韧性，反映相关资金以及保竣工等政策持续发力于竣工端，且结构上挤压前端开、施工的资金。总体而言，目前专项债已形成高规模，叠加万亿国债进入投放期，或有望带动四季度固定资产投资回升，但回升幅度不宜过于高估。 海外宏观：美国12月咨商会消费者信心指数超预期，11月成屋销售环比小幅反弹。美国12月谘商会消费者信心指数录得110.7（预期104，前值102）。细分当中，消费者现状指数由136.5升至148.5，预期指数由77.4升至85.6。12月消费者信心指数的上升反映了对当前商业状况和就业机会的更积极评价，以及对未来六个月商业、劳动力市场和个人收入预期改善。调查显示，影响消费者的首要问题仍是通胀，而政治、利率和全球冲突关注度下降。消费者认为美国未来12个月衰退的可能性降至今年最低水平，但管三分之二的人仍然认为2024年可能出现衰退。美国11月成屋销售总数年化(万户)录得382 （前值379，预期377）；成屋销售价格中位数环比-1.02%，同比4%；成屋库存量环比回落-1.74%。11月美国成屋价格小幅降温，销售反弹，库存量回落。由于成屋库存仍然保持低位，成屋价格料高位运行，加之房贷利率高位，美国成屋需求上行空间或有