指数基金跟踪点评（八）：增强指数基金重点关注产品梳理

基金点评报告 证券研究报告 基金市场增强指数基金重点关注产品梳理 指数基金跟踪点评（八） 2023年12月19日 投资要点 上证指数-上证基金指数走势图 基金指数上证指数 12% 7% 2% -3% -8% 2022-122023-032023-062023-092023-12 主要指数表现（涨跌幅%） 目前A股市场共计260只增强指数基金 经筛选统计，截至2023年12月18日，A股市场共计260只增强指数基金，跟踪指数主要包括沪深300、中证500、中证1000、上证50、创业板指等54个指数，目前跟踪产品规模合计超2000亿元。其中，跟踪产品规模最大的沪深300指数、跟踪产品规模超600亿元，规模占比超60%。 重点关注产品 1、易方达上证50增强A（110003.OF）：1）规模流动性：截至2023年12月19日，该产品主基金管理规模约205.45亿元，在同类增强指数基金中规模占比高达95%，规模优势较为显著。2）市场表现：该产品自成立以来总回报415%， 燕轶纯分析师 18711660707 执业证书编号:S0530521030001 yanyichun@hnchasing.com 相关报告 1基金行业周报（20231218-20231222）：证监会发布上市公司分红等规范性文件，新发基金疲软2023-12-17 2基金行业周报（20231211-20231215）：证监会就加强公募基金证券交易管理公开征求意见2023-12-11 3基金行业周报（20231204-20231208）：首只东南亚科技ETF上市，中国人寿新华保险合作设立私募基金2023-12-04 3、华夏中证500指数增强A（007994.OF）：1）规模流动性：截至2023年 指数名称 60日 年初至今 年化回报8.7%，累计超额收益316%，年化超额收益5.1%，业绩表现较为亮眼。 上证指数 -2.43 -5.08 2、富国沪深300增强A（100038.OF）：1）规模流动性：截至2023年12月 中证基金 -1.09 -5.58 19日，该产品主基金管理规模98.72亿元，系同类增强指数基金中规模占比 股票基金 -3.06 -14.24 （16.4%）最高的产品，自2020年以来，该产品规模增长近50%，增速较为亮眼。 混合基金 -2.56 -14.37 2）市场表现：该产品自成立以来总回报91%，年化回报4.7%，累计超额收益 债券基金 0.40 2.60 74.12%，业绩表现较为亮眼。 货币基金 0.32 1.90 12月19日，该产品主基金管理规模43.41亿元，系同类增强指数基金中规模占 比（8%）排名第三的产品，但该产品自2020年成立以来，规模增长近16倍，增速较为亮眼。2）市场表现：该产品自成立以来总回报67.3%，年化回报14.8%，累计超额收益61.58%，年化超额收益13.3%，业绩表现亮眼。 4、富国中证1000指数增强A（161039.OF）：1）规模流动性：截至2023年 12月19日，该产品主基金管理规模30.43亿元，系同类增强指数基金中规模占 比（11%）排名第二的产品，但该产品自2018年成立以来，规模增长近8倍，增速较为亮眼。2）市场表现：该产品自成立以来总回报80.75%，年化回报11.24%，累计超额收益85.72%，年化超额收益12.15%，业绩表现亮眼。 5、诺安创业板指数增强A（163209.OF）：1）规模流动性：截至2023年12 月19日，该产品主基金管理规模3.49亿元，自2019年成立以来，规模增长近 20倍，增速较为亮眼。2）市场表现：该产品自成立以来总回报35.73%，年化回报6.93%，累计超额收益13.15%，业绩表现较为亮眼。 风险提示：历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，在极端情况下，可能存在无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。 此报告考请务必阅读正文之后的免责条款部分 1目前A股市场共计260只增强指数基金 经筛选统计，截至2023年12月18日，A股市场共计260只增强指数基金，跟踪指数主要包括沪深300、中证500、中证1000、上证50、创业板指等54个指数，目前跟踪产品规模合计超2000亿元。其中，跟踪产品规模最大的沪深300指数、跟踪产品规模超 600亿元，规模占比超60%。 表1：市场增强指数基金主要跟踪指数基本情况（跟踪产品在2只及以上） 指数代码 指数名称 发布日期 成份数量 跟踪基金 跟踪基金规模（亿元） 000905.SH 中证500 2007-01-15 500 63 526.94 000300.SH 沪深300 2005-04-08 300 57 602.17 000852.SH 中证1000 2014-10-17 1000 45 282.00 399006.SZ 创业板指 2010-06-01 100 10 39.59 399303.SZ 国证2000 2014-03-28 2000 10 41.35 000906.SH 中证800 2007-01-15 800 6 21.26 931643.CSI 科创创业50 2021-06-01 50 6 8.69 000016.SH 上证50 2004-01-02 50 5 212.29 000688.SH 科创50 2020-07-23 50 4 15.08 000903.SH 中证100 2006-05-29 100 3 6.35 399808.SZ 中证新能 2015-02-10 80 2 3.32 399102.SZ 创业板综 2010-08-20 1330 2 3.19 746059.MI MSCI中国A50互联互通 2021-09-17 50 2 3.06 930791.CSI CS医药TI 2016-03-22 200 2 7.60 399007.SZ 深证300 2009-11-04 300 2 1.28 399364.SZ 消费100 2009-08-03 100 2 1.37 930599.CSI 中证高装 2015-03-02 200 2 2.23 资料来源：wind、财信证券（数据提取日：20231218） 2重点关注产品跟踪 通过综合考量跟踪指数的行业偏好和估值等因素，以及基金的规模、跟踪误差、费率、ETF交易活跃度等因素，筛选出了重点关注的5只增强被动指数品种，其中包括易方达上证50增强A（110003.OF）、富国沪深300增强A（100038.OF）、华夏中证500指数增强A（007994.OF）、富国中证1000指数增强A（161039.OF）、诺安创业板指数增强A（163209.OF）。 2.1易方达上证50增强A（110003.OF） 易方达上证50增强A（110003.OF），是由易方达基金担任管理人，张胜记担任基金经理的增强指数型基金，业绩比较基准为：上证50指数。该基金成立于2004年3月22日，总费率（持有1年）为0.6%，其中管理费率1.20%，托管费率0.2%。 1）规模流动性：截至2023年12月19日，该产品主基金管理规模约205.45亿元， 在同类增强指数基金中规模占比高达95%，规模优势较为显著。 2）市场表现：该产品自成立以来总回报415%，年化回报8.7%，累计超额收益316%， 年化超额收益5.1%，业绩表现较为亮眼。年初以来（截至2023年12月19日），该产品复权单位净值增长率-10.26%，同类产品中位列第一，超额收益4.3%。今年以来，产品大幅增持了山西汾酒、海尔智家、中国石油、中国建筑等股票，收益贡献主要来源于中国石油、紫金矿业、中国建筑等。 综上，该产品规模优势显著，且业绩表现在同类产品中位列第一，建议关注。 2.2富国沪深300增强A（100038.OF） 富国沪深300增强A（100038.OF），是由富国基金担任管理人，李笑薇、方旻担任基金经理的增强指数型基金，业绩比较基准为：沪深300指数收益率*95%+1.5%（指年 收益率，评价时按期间折算）。该基金成立于2009年12月16日，总费率（持有1年）为1.18%-4.28%，管理费率1%，托管费率0.18%。 1）规模流动性：截至2023年12月19日，该产品主基金管理规模98.72亿元，系同 类增强指数基金中规模占比（16.4%）最高的产品，自2020年以来，该产品规模增长近 50%，增速较为亮眼。 2）市场表现：该产品自成立以来总回报91%，年化回报4.7%，累计超额收益74.12%，业绩表现较为亮眼。年初以来（截至2023年12月19日），该产品复权单位净值增长率 -8.44%，超额收益3.6%，同类产品中位列第一。 综上，该产品规模优势显著，且在同类产品中超额收益较为亮眼，建议关注。 2.3华夏中证500指数增强A（007994.OF） 华夏中证500指数增强A（007994.OF），是由华夏基金担任管理人，张弘弢、孙蒙担任基金经理的增强指数型基金，业绩比较基准为：中证500指数收益率*95%+银行活 期存款利率(税后)*5%。该基金成立于2020年3月25日，总费率（持有1年）为1.20%-3.60%，管理费率0.8%，托管费率0.1%。 1）规模流动性：截至2023年12月19日，该产品主基金管理规模43.41亿元，系同 类增强指数基金中规模占比（8%）排名第三的产品，但该产品自2020年成立以来，规 模增长近16倍，增速较为亮眼。 2）市场表现：该产品自成立以来总回报67.3%，年化回报14.8%，累计超额收益61.58%，年化超额收益13.3%，业绩表现亮眼。年初以来（截至2023年12月19日），该产品复权单位净值增长率2.50%，超额收益10.23%，同类产品中位列第二。 综上，该产品规模优势较为显著、增速亮眼，且在同类产品中超额收益较为亮眼，建议关注。 2.4富国中证1000指数增强A（161039.OF） 富国中证1000指数增强A（161039.OF），是由富国基金担任管理人，徐幼华、方旻、 王保合担任基金经理的增强指数型基金，业绩比较基准为：中证1000指数收益率*95%+ 银行人民币活期存款利率(税后)*5%。该基金成立于2018年5月31日，总费率（持有1 年）为1.20%-3.85%，其中管理费率1%，托管费率0.15%。 1）规模流动性：截至2023年12月19日，该产品主基金管理规模30.43亿元，系同 类增强指数基金中规模占比（11%）排名第二的产品，但该产品自2018年成立以来，规 模增长近8倍，增速较为亮眼。 2）市场表现：该产品自成立以来总回报80.75%，年化回报11.24%，累计超额收益 85.72%，年化超额收益12.15%，业绩表现亮眼。年初以来（截至2023年12月19日），该产品复权单位净值增长率-1.01%，超额收益7.38%。 综上，该产品规模优势较为显著、增速亮眼，且在同类产品中超额收益较为亮眼，建议关注。 2.5诺安创业板指数增强A（163209.OF） 诺安创业板指数增强A（163209.OF），是由诺安基金担任管理人，梅律吾担任基金经理的增强指数型基金，业绩比较基准为：创业板指数收益率*95%+一年期银行储蓄存款利率(税后)*5%。该基金成立于2019年5月31日，总费率（持有1年）为1.40%-3.90%，其中管理费率1%，托管费率0.2%。 1）规模流动性：截至2023年12月19日，该产品主基金管理规模3.49亿元，该产 品自2019年成立以来，规模增长近20倍，增速较为亮眼。 2）市场表现：该产品自成立以来总回报35.73%，年化回报6.93%，累计超额收益 13.15%，业绩表现较为亮眼。年初以来（截至2023年12月19日），该产品复权单位净值增长率-18.79%，超