红枣日报：红枣延续震荡整理，主力万五关口支撑强劲
专业研究·创造价值 2023年12月15日红枣日报 红枣红枣延续震荡整理，主力万五关口支撑强劲 核心观点： 专业研究·创造价值 红枣|日报 1/8请务必阅读文末免责条款 请务必阅读文末免责条款部分1/24 姓名：毕慧 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F0268536投资咨询证号：Z0011311电话：0411-84807266 邮箱：bihui@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 12月15日，受雨雪天气影响，红枣销区市场成交氛围较为清淡，下游客商囤货意愿不强；从仓单注册情况来看，标准仓单及有效预报已超1万张，货源相对充足，近月合约受快速增长的仓单总量影响向上承压；盘面来看，期价受相对疲软的消费端表现牵制延续高位震荡回调走势，但减产背景下成本支撑仍较强劲，叠加春节旺季预期，短期内下方空间或有限，仍需持续关注下游春节备货情况及市场情绪变化。 短期操作建议：CJ2405合约短期观望为主；01-05价差空间较大，产业客户正套持仓可继续持有，个人投机正套持仓建议逢价差缩小平仓离场；05-09价差在-600元/吨以下可择机正套。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.现货市场走货及报价 河北崔尔庄市场 河北崔尔庄市场走货一般，但由于前期低价货源及旧季库存逐步消化，高成本货源成品挺价意愿较为强烈。市场反馈情况看，二级、三级低级别成品较为短缺。新土枣成交参考价:枣王21元/公斤、超特18.5元/公斤、特级15.3元/公斤、一级13.8元/公斤。 表1崔尔庄新枣报价（单位：元/件；10kg） 数据来源：宝城期货金融研究所 广州如意坊市场 广州如意坊市场，成交价格基本稳定，市场以质论价。其中特级价格参考15.7-16.5元/公斤、一级好货价格参考14.5-15.5元/公斤。 河南市场 河南市场新季红枣存货较去年同期明显偏少，持货商存惜售心理，成交价格暂稳运行。新枣特级参考价14.5-15元/公斤、一级参考价13-14元/公斤、二级参考价10.5-12元/公斤，价格企稳。 2.期市表现 今日红枣各合约整体表现为震荡下行，近月合约相对偏弱，跌幅0.21%，远月涨幅0.4%左右。主力（05合约）早盘自15250元/吨高开低走，盘中偏空氛围下跌破近期低点，最低至15000元/吨，获得支撑后强劲反弹，最高至15355元/吨，全天收于15330元/吨，涨幅 0.39%。成交量较上一交易日+25289手（93.2%），持仓量较上一交易日+2974手（+4.7%）。主要考虑下游现货市场情况尚未改善，但下方成本支撑仍较坚挺，期价跟随市场情绪小幅波动。 品种持仓分析 参照品种多头持仓，头部永安期货小幅增持253手、中信期货减持224手、位居第三名的光大期货持仓变动不大。品种多单前20席位总量较上一交易日小幅增持593手。 参照品种空头持仓，头部浙商期货、第三名物产中大小幅减仓，变动不大。第二名东吴期货减持220手。品种空单前20席位总量较上一交易日增持658手。 综合来看，品种持仓前20名多空逢低加仓为主，增持规模相对均衡，多空比由上一交易日的0.927小幅提升至0.93。 从01合约持仓来看，多单减持670手，空单减持2146手，多空比由0.789持续调减为 0.737，主要考虑01合约临近交割月，持仓头寸持续流出。 从05合约持仓来看，多单增持1610手，空单增持1443手，多空比由0.947小幅上调至0.952。 主力持仓分析 主力CJ405合约，前20名会员多单持仓35242手，较上一交易日+1610手；前20名会员空单持仓37019手，较上一交易日+1443手。 图1主力净多头龙虎榜（手） 图2主力多头增仓龙虎榜（手） 图3主力多头减仓龙虎榜（手） 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 图4主力净空头龙虎榜（手） 图5主力空头增仓龙虎榜（手） 图6主力空头减仓龙虎榜（手） 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 主力多空比 图7主力多空比及结算价走势图（单位：元/吨） 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 价差分析 01-05当前价差贴水幅度走扩至755元/吨，具备良好正套转抛价值，产业客户可继续持有。01临近交割，前期正套投机客户可逢价差回归择机离场。 图8月间价差走势图（单位：元/吨） 数据来源：宝城期货金融研究所 基差走势图 图9基差走势图（单位：元/吨） 数据来源：宝城期货金融研究所 仓单 图10注册仓单数（单位：张） 数据来源：宝城期货金融研究所 图11仓单变动趋势图（单位：张） 数据来源：宝城期货金融研究所 今日标准仓单共计新增888张（折合4440吨），其中A单+48张（240吨；+6.05%）； B单+310张（1550吨；+6.61%）；C单+477张（2385吨；+91.2%）；D单+53张（265吨；+4%）； 其中叶河源+448张、聚天红+150张、西域惠农+58张、叶城果叔+74张、 和田果业+58张、中麦实业+100张。 今日有效预报共计减少540张（折合2700吨），叶河源-160张、聚天红-150张、西域惠农-58张、叶城果叔-74张、和田果业-46张、中麦实业-52张。 3.市场资讯 CJ2401合约12.16-12.31日单边持仓限额40手。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获取每日期货策略推送 服务国家 知行合一 走向世界 专业敬业 诚信至上 严谨管理 合规经营 开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。
