华峰化学机构调研纪要

华峰化学机构调研报告 调研日期:2023-12-15 华峰化学股份有限公司成立于1999年,是华峰集团控股子公司。公司专注于氨纶纤维、聚氨酯原液和精己二酸等产品的研发、生产与销售,是全球聚氨酯制品材料行业龙头企业。公司拥有韩国、土耳其等境外子公司,在国内建有浙江和重庆两个生产基地。此外,公司还涉足金融银行、热电联产和对外贸易等产业领域多元化发展。2006年,公司成功实现A股上市,成为温州首家国内上市民营企业和全国首家主营氨纶业务上市公司。公司产品包括“千禧”牌氨纶产品和“聚峰”牌聚氨酯原液系列产品,广泛应用于机织、经编和纬编等不同领域。公司坚持走“创新发展、科学发展”之路,推进技术创新和管理创新,坚持清洁生产和节能减排,承诺并践行责任关怀,努力创建自主创新型、资源节约型和环境友好型企业。公司是“国家火炬计划重点高新技术企业” 、“全国制造业单项冠军产品(氨纶、精己二酸)”、“全国制造业单项冠军示范企业(华峰新材料)”、首批“全国资源节约型和环境友好型试点企业” 、首届“中国工业行业履行社会责任五星级企业”和国家级“绿色工厂”。 2023-12-16 董秘李亿伦,证券专员朱格纬 2023-12-15 特定对象调研公司会议室 申万宏源 证券公司 - 东北证券自营 证券公司 - 中泰资管 资产管理公司 - 招银理财 其它金融公司 - 杭银理财 其它金融公司 - 运舟资本 - - 建兴保险资管 - - 彬元资本 其它 - 1.请问公司氨纶目前产能情况及后续是否有新的产能规划,投产进度如何? 答:目前公司氨纶产能32.5万吨,后续还有20万吨产能尚在建设中,预计2025年建设完成,公司将依据相关规则公告后续进展。2.请问目前氨纶行业盈利情况如何? 答:今年氨纶行业在成本的强支撑及需求恢复有限的双压中博弈,市场供大于求,目前产品价格靠近历史底部窄幅震荡调整。3.如今的氨纶行情中,是否出现部分厂家产能被淘汰? 答:有,但是比较少,对供给不会产生重大影响。4.氨纶行业的库存情况如何?公司的库存情况如何 答:目前,行业平均库存40天左右。公司库存不到一个月。5.请问氨纶行业近几年需求变化如何?公司如何看待未来氨纶行业走势? 答:多年来,氨纶行业表观需求一直保持增速态势,除了2022年因不可抗力等因素影响,需求较上年持平。我们一直坚定看好氨纶行业 未来前景,原因有三:一是近几年来随着消费观念的转变及消费需求升级,下游氨纶的应用范围不断扩大添加比例也在上升,像防晒服、瑜 伽服及卫材等;二是氨纶产品其特有的弹性及不断丰富的差异化功能性,在可预见的将来仍无其他优质的替代品;三是氨纶行业集中度日益提高,行业竞争朝寡头化、差异化的发展态势更趋明朗。我们相信随着供需环境的逐渐恢复步入正轨,产品价格逐步回暖,需求也将重回正轨。 6.请问公司瑞安基地和重庆基地氨纶成本差异如何? 答:公司瑞安基地建设早于重庆多年,重庆较瑞安更具优势。公司现在主要产能均在重庆,新产能较之前会更加环保、经济、高效。7.请问公司在原材料采购价格、能源及运输端均有优势,但上述优势是否会被其他厂家所复刻? 答:公司专注于氨纶产业20年,积累了丰富的生产技术管理经验,通过精准核算分析、节能降耗、持续技改等多途径,使我们的单位能耗 、毛利率均处于全球同行业领先水平,公司在巩固原有优势的同时,加大研发投入,提升研发能力,扩大差别化产品占比,提升产品附加值,进一步优化产品结构和盈利结构,从规模优势向品质品牌转型,巩固并扩大竞争优势。 8.随着下游纺织厂商陆续海外建厂,请问公司是否会在海外布局规划建厂? 答:公司一直重视海外业务的开展,公司海外营销网络遍及欧美、东南亚等多个国家和地区,目前外部环境复杂多变,公司暂无海外建厂计划。 9.请问公司公告了关于上游的投资项目是基于何种考虑? 答:新项目符合公司“做强主业、适度多元、创新驱动、产融结合”的发展战略,有利于形成上下游一体化的产业格局,实现产业链的强链补链延链,抵御行业周期,提高综合竞争优势,进一步增强公司的盈利能力及抗风险能力,巩固产业优势及行业领先地位。 11.己二酸目前盈利情况如何,未来的市场需求如何看? 答:今年受国内外经济环境及行业景气度影响,下游投产不达预期,需求疲软,目前苯己差处于全年的底部区域,下游库存也在较低水平。未来随着经济环境的逐步复苏及行业配套政策的出台,下游需求释放,特别是国内己二腈技术的突破,尼龙66将迎来新一轮的增长点;同时 ,随着国家限塑令等政策的推动,PBAT仍有大量产能投入,这两大行业将成为未来推动己二酸产品消费增长的最大动力。 12.集团拥有诸多优质资产,后续是否有装入公司的计划? 答:目前华峰集团最主要的资产已在上市公司体系内,集团以“成熟一块,注入一块”为原则,不断提高资产证券化率。参会者:我们的问题问完了,感谢接受我们的调研,谢谢! 答:感谢各位的关注!