华峰化学机构调研纪要

华峰化学机构调研报告 调研日期:2023-06-07 2023-06-0800:00:00 董事长杨从登,董事尤飞宇,董事总经理朱炫相,董事叶其伟,副总经理 杨晓印,财务总监孙洁,董事会秘书 李亿伦 2023-06-0700:00:00None 股东大会,投资者交流会公司会议室 现场参加公司2022年年度股东大会暨大会暨投资者交流会的投资者 None None 华安证券 证券公司 None 国联证券 证券公司 None 上海六禾致谦 基金管理公司 None 智信创富 资产管理公司 None 睿远基金 基金管理公司 None 高毅资产 资产管理公司 None 太平洋人寿保险 寿险公司 None 兴银基金 基金管理公司 None 1.目前化工行业处于比较低迷的情况,请问公司三大业务情况如何?未来有新的产业布局吗? 答:公司聚氨酯原液板块及己二酸板块目前盈利水平比较稳定;氨纶行业的盈利水平目前处于历史低位区域,公司氨纶的毛利率处于行业领先水平。产业布局目前公司还是专注于主业,专注于产业链发展。 2.氨纶、己二酸原料库存情况如何? 答:原料库存情况会根据原料的价格走势及产品供需情况做出调整。公司目前原料库存在一个月内。 3.氨纶的加工成本水平在行业内的处于什么位置?公司的氨纶优势是什么? 答:加工成本优势可以参考毛利率,从公开的数据来看,我们氨纶板块的毛利率处于行业领先水平。 4.公司氨纶的库存情况?公司的单吨投资额较同行低主要依靠的是什么? 答:目前库存不到一个月。同行的数据我们没有,不好比较。我们自身单吨投资额较过去要低,主要是因为设备的国产化设备替代、工程设计配置优化等原因。 5.公司己二酸产量全国第一,以产定销的原因是什么?对己二酸市场未来的市场需求如何看? 答:公司己二酸虽然产量大,但是我们部分己二酸自用,剩余部分再对外销售,公司的己二酸在规模、成本、产业配套以及研发等方面具备优势,形成了综合性竞争优势,毛利率处于行业领先的水平。未来,随着经济环境的逐步复苏及行业配套政策的出台,下游需求释放,特别是国内己二腈技术的突破,尼龙66将迎来新一轮的增长点;同时,随着国家限塑令等政策的推动,PBAT仍有大量产能投入,这 两大行业将成为未来推动己二酸产品消费增长的最大动力。 6.请问公司账面现金这么多,后期有什么资金安排? 答:目前整体经济环境比较复杂,行业需求疲软,存在诸多不确定性,保留充裕的现金流更加有利于企业的健康发展。 7.目前氨纶需求比较疲软,如何看待氨纶后续走势?公司的经营方针? 答:困难是短期的,随着供需环境的逐渐恢复步入正轨,产品价格逐步回暖,需求也将重回正轨。我们一直是坚定看好氨纶行业前景,公司在规模及成本、产业一体化、技术创新等方面竞争优势突出,是行业领军企业。在经营上我们将强主业,扩产销、优结构、强管理,进一步巩固行业地位,稳健经营。 8.集团的TPU、合成树脂装入上市公司的时间表? 答:将根据上述产业的发展态势以及承诺履行。 9.公司氨纶优势有哪些? 答:公司的竞争优势体现在多方面,是综合因素形成的,是研发、成本、管理和人才,以及产业链集成等各项集成优势。主要体现在规模成本、研发能力、差异化产品占比等方面。 10.公司己二酸卖给关联方的价格是怎么规定的?关联方运费是是否有优势? 答:关联方与非关联方的定价规则是一样的。产品价格包含运费,并会根据运输距离调整价格。