RidersontheCharts：每周大类资产配置图表精粹

资产配置快评报告概述了当前市场的大类资产配置情况，主要关注点包括：

1. 美债利率定价变化：美债利率定价从原先的降息预期转为对通胀前景不确定性的考量，尤其是美联储的鸽派表态促使10年期美债利率下破4%。

2. 零售数据与经济增长：好于预期的零售数据显示，美国四季度经济增长仍有一定的支撑力，尤其是家庭消费保持韧性。

3. 实际利率变动：美国长端实际利率出现12个月的最大单日跌幅，显示出市场对通胀反弹的担忧，可能被解读为降息的预兆。

4. 按揭贷款利率：美国30年期按揭贷款利率大幅下降，预计这将刺激房价反弹，并增加2024下半年房租上涨的压力。

5. 美联储操作：美联储隔夜逆回购规模降至30个月最低水平，显示财政支出和美债发行导致的流动性变化，影响了货币政策的紧缩效果。

6. 权益市场表现：沪深300指数的权益风险溢价处于历史高位，表明权益市场的吸引力有限，估值空间不大。

7. 债券市场动态：中国10年期国债远期套利回报显著，显示债券市场存在交易机会。

8. 美元融资环境：离岸美元互换基差和Libor-OIS利差显示美元融资环境持续宽松。

9. 铜金价格与人民币汇率：铜金价格比和离岸人民币汇率的动态关系揭示了全球需求和名义价格趋势，近期二者呈现背离缩小趋势。

10. 股债相对表现：国内股票与债券的总回报之比接近历史均值水平，股票资产相对固收资产的吸引力增强。

这份报告还强调了风险提示，包括美国商业银行潜在的系统性挤兑风险和中东地缘政治风险的加剧。此外，报告提供了华创证券研究所的团队介绍，包括首席经济学家、分析师和研究员等成员，以及华创证券的机构销售通讯录和行业公司投资评级体系。