焦炭：四轮提涨开启，宽幅震荡 焦煤：宽幅震荡

2023年12月15日 商品研究 焦炭：四轮提涨开启，宽幅震荡 国泰君安 期【基本面跟踪】 货 研焦煤焦炭基本面数据 究所 焦煤：宽幅震荡 金韬投资咨询从业资格号：Z0002982jintao013139@gtjas.com 期货研究 资料来源：钢联，同花顺，国泰君安期货研究 【价格及持仓情况】 1、北方港口焦煤报价：京唐港澳洲主焦煤库提价2670元/吨，青岛港外贸澳洲主焦煤库提价2675元/吨， 连云港澳洲主焦煤库提价2675元/吨，日照港澳洲主焦煤港口库提价2490元/吨，天津港澳洲主焦煤港口 库提价2665元/吨。 2、12月14日汾渭CCI冶金煤指数：S1.3G75主焦（山西煤）介休2340（-）；S1.3G75主焦（蒙5）沙河驿2055（-20）；S1.3G75主焦（蒙3）沙河驿2035（-10） 期货研究 3、持仓情况：12月14日从大商所前20位会员持仓情况来看，焦煤JM2405合约多头减仓4624手，空头减仓4977手；焦炭J2405合约多头增仓1324手，空头增仓986手。 【趋势强度】 焦炭趋势强度：0；焦煤趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 焦煤焦炭日内震荡下行，短期受市场情绪影响，煤焦或跟随成材弱现实的扰动震荡偏弱运行，但考虑到自身基本面相对健康，回调的深度预计相对有限。首先，供应环节，原先停产检修的煤矿陆续出现复工复产的迹象，环比上行阶段性拐点出现，但考虑到目前安检的压力仍然存在，柳林沙曲矿昨日再度发生矿难，整体供应环节处在偏紧的节奏当中。此外，下游需求由于高炉检修范围的扩大，铁水自上周起大幅下跌，但同比仍处于高位，叠加原料冬储仍在进行当中，采购需求同样具备韧性支撑。综合而言，与成材弱现实不同，煤焦基本面相对健康，底部或存在支撑。