芯瑞达机构调研纪要

芯瑞达机构调研报告 调研日期:2023-12-13 安徽芯瑞达科技股份有限公司成立于2012年，主要从事新型显示光电系统、智能健康光源系统的设计、研发、生产、销售及技术服务。该公司是国家级高新技术企业，于2020年3月27日通过IPO申请，并于4月28日在深交所挂牌上市，股票代码为002983.SZ。 2023-12-14 董事会秘书、财务总监唐先胜 2023-12-132023-12-14 合肥市方兴大道6988号芯瑞达科技园 特定对象调研,现场,线上调研 交银施罗德基金 基金管理公司 杨芝廷 诺安基金 基金管理公司 刘晓飞 长江资管 资产管理公司 施展 中信建投 证券公司 马王杰 颢升基金 - 杨阳 宁涌富基金 - 黄盼盼 灏霁投资管理 - 王若擎 国君资管 资产管理公司 王海军 混沌投资 投资公司 何欢 和润投资管理 - 何锐 沣沛投资管理 - 孙冠球 民生加银 基金管理公司 基金经理尹涛 东亚前海自营 证券公司 李荣庆 和谐汇一资管 资产管理公司 庄莹 仁桥资管 - 张鸿运 鸿盛基金 投资公司 丁开盛 国海自营 其它 汪冰洁 中泰证券 证券公司 姚玮,吴嘉敏,符魏佳 新华基金 基金管理公司 蔡春红,侯淳 前海开源 基金管理公司 马文婷 东方基金 基金管理公司 郭晓慧 信诚基金 基金管理公司 衣桢永 华安证券 证券公司 汽车首席姜肖伟,电子研究员李元晨 红土创新 其它 张洋 人保养老 其它 周依静 泓德基金 基金管理公司 苏航 万家基金 基金管理公司 李黎亚 华泰柏瑞 基金管理公司 凌一童 源乘投资 投资公司 张昕奕 国泰基金 基金管理公司 饶玉涵 光大保德信 基金管理公司 杨一飞,谢东,苏淼,马鹏飞 兴合基金 基金管理公司 孙琪 道翼资本 - 唐皓 山西证券 证券公司 傅盛盛 财通证券资管 资产管理公司 虞圳劬 平安养老 寿险公司 副总经理周传根,投总易杰 ,经理金立,经理陈晓光,经理高高,经理朱丽丽,经理周光远,研究员丁劲 长江证券证券公司谢尔曼,叶与谢,叶道峰 一、公司业务简介 公司业务覆盖新型显示全产业链,主要为显示背光模组与终端业务,其中:显示模组包括MiniLED背光模组;终端业务包括车载显示终端。 受益于MiniLED市场渗透加速,公司半年度净利润增速明显,体现出行业发展预期。公司围绕智能座舱、电子后视镜与等显示应用领域的项目研发按计划推进中,其中:15.6寸车载悬浮屏2.0版样品性能参数得到了客户认可,公司希望相关产品能够尽快完成客户导入流程, 走向市场。二、问答环节 问题1、MiniLED的发展逻辑与渗透趋势 回答: 公司MiniLED背光显示模组快速起量的主要原因除公司较早的技术布局与积累外,还包括MiniLED技术因更具可比性能参数优势,而被更多的消费者所接受喜爱,以及公司于行业内多年深耕而形成的全球优秀厂商在产品布局上加大投入与力度等因素影响。MiniLED显示模组的快速增长,是市场、技术与产业链伙伴协同共振的结果。 总的来看,MiniLED显示技术市场渗透越来越快,占比越来越高,从产品端来看,高清(高色域、高对比度等画质参数的综合体现)、大屏将始终引领市场趋势。 问题2、MINILED显示模组的行业壁垒回答: 较之传统显示模组同行,我们认为主要包括研发技术的累积,资金实力与客户产品合作数量;较之其他新进入者,除上述因素外,顺利进入厂商的的供应链审核也是必要条件之一。 问题3、MiniLED分区与价格的关联回答: 目前市场上对分区的定义口径存在差异。我们认为,在同一产品与技术方案前提下,分区与价格存在关联。问题4、MiniCOB与POB方案的应用趋势 回答: 公司同时具备COB与POB技术路线。从市场角度看,不断提升的画质参数需求有利于COB应用方案。公司已经布局有较为丰富的产品矩阵,以响应不同客户的方案诉求。 问题5、公司Mini显示模组产能及规划回答: 公司目前Mini显示模组产能完全可以满足当前市场需求。未来随着市需求进一步扩大,公司会适时适量增加。问题6、车载显示业务发展情况,车载显示产品的形态有哪些 回答:公司自2017年承担MiniLED安徽省重大科技专项即将车载显示作为战略规划之一,随着新能源汽车四化的加速发展,公司近年来 也加速相关项目推进力度,体系建设速度,资源整合高度。目前,公司已与相关产业链资本、全球知名芯片公司等资源构建了良好的合作关 系,公司研发的15.6寸车载悬浮屏2.0版样品性能参数得到了客户认可,公司围绕智能座舱、电子后视镜与等显示应用领域的项目研发按计划推进。公司希望相关产品能够尽快完成客户导入流程,走向市场。公司车载显示产品包括显示终端与模组。 问题7、公司是否有再融资计划 回答:公司对资本市场各类工具持欢迎态度。何时推进,将根据公司战略等适时作出,并将严格履行信息披露义务。目前公司再融资计划暂无。 以上信息未涉及内幕信息。