四川双马更新报告：股权投资迎政策利好，看好未来业绩增长

研报内容摘要

公司概况与评级

• 评级与目标价：维持对公司“增持”的评级，目标价设定为33.16元，对应2023年的市盈率（P/E）为26倍。

预测调整

• 利润预测：考虑到市场波动对投资收益的影响，公司对2023、2024、2025年的归母净利润进行了下调，预测值分别为10、14、19亿元，原预测值分别为16、21、26亿元。
• 每股收益（EPS）：相应的每股收益调整至1.30、1.89、2.44元，原先的预测则为2.11、2.69、3.44元。

政策利好与业务布局

• 政策影响：中央经济工作会议提出鼓励发展创业投资、股权投资，这利好公司的私募股权业务发展，特别是对于促进科技创新的领域。
• 业务聚焦：四川双马作为深耕私募股权行业的企业，持续在新能源、半导体等科技创新领域进行布局，并通过设立和谐绿色产业基金进一步加大了对创新行业的投资力度。

新基金与老基金动态

• 新基金规模：公司新基金的认缴总额已达到79.5亿元，随着规模的扩大，预计会带来管理费收入的增长。
• 老基金表现：公司已有多个老基金项目，如翱捷科技、致欧科技成功上市，其他项目也正在上市进程中，这将加速公司从跟投收益和业绩报酬中获得收益，预期业绩将加速释放。

催化剂与风险提示

• 催化剂：政策的利好为私募股权业务的发展提供了积极的推动，同时公司新基金的募集速度可能加快。
• 风险提示：需要注意私募股权投资行业的整体景气度下滑以及市场大幅波动的风险。

以上内容综合了研报的主要观点和关键数据，旨在提供一个清晰、简洁的总结，以便读者快速理解报告的核心信息。