——人形机器人行业跟踪报告(四) 特斯拉发布第二代Optimus机器人,多项性能显著提升: 2023年12月13日,特斯拉发布最新第二代Optimus机器人,具体情况如下: (1)性能方面:第二代Optimus机器人行走速度提升30%,全身重量减少10kg,同时平衡力与全身控制能力均得到提升。 (2)硬件方面:第二代Optimus机器人颈部新增2个自由度,使得颈部转动更加灵活,方便视觉传感器获得更大视野;手部自由度增加至11个,同时搭配有触觉传感器,使得机器人可捡起鸡蛋而不使其破碎;足部由之前的一体式设计改为铰接式脚趾设计,并搭配力&力矩传感器,使得步行姿态更接近于人类。 人形机器人产业化提速,国产核心零部件供应商深度受益。以单台2万美元售价计,测算无框力矩电机、空心杯电机、谐波减速器、行星滚柱丝杠的价值量占比约为21%/4%/11%/10%。马斯克曾在2022特斯拉AI DAY上预估Optimus机器人产量将达到数百万台量级,我们假设乐观情形下Optimus机器人销量为1000万台,无框力矩电机、空心杯电机、谐波减速器、滚柱丝杠对应的市场增量空间分别约为3000/600/1600/1400亿元。此外基于谨慎原则,我们假设中性情形下Optimus机器人销量为100万台,无框力矩电机、空心杯电机、谐波减速器、滚柱丝杠对应的市场增量空间分别约为300/60/160/140亿元,悲观情形下Optimus机器人销量为10万台,无框力矩电机、空心杯电机、谐波减速器、滚柱丝杠对应的市场增量空间分别约为30/6/16/14亿元。随着人形机器人产业化提速,核心零部件价值量占比较高,将成为“隐形冠军”。 中国厂商具备性价比优势,或将深度受益。 减速器环节:建议关注绿的谐波、中大力德、国茂股份。Optimus机器人以谐波减速器为主、行星减速器为辅,国内谐波减速器以绿的谐波、中大力德减速器产品较为全面;国茂股份通过子公司国茂精密导入谐波减速器行业,并收购精密行星减速器厂商摩多利,有望导入人形机器人产业链。 电机环节:建议关注步科股份、禾川科技、鸣志电器。Optimus机器人电机以无框力矩电机和空心杯电机为主,国内步科股份可提供无框力矩电机产品;禾川科技作为国内通用伺服电机领域实力较强的公司,可提供无框力矩直驱电机;鸣志电器可提供空心杯电机产品。 丝杠环节:建议关注恒立液压、五洲新春、秦川机床。Optimus机器人电机以反转式行星滚柱丝杠为主,国内行星滚柱丝杠仍处于起步阶段,目前恒立液压、五洲新春、秦川机床已开始相关研发。 传感器环节:建议关注柯力传感、汉威科技、奥比中光、奥普特、凌云光。新发布的第二代Optimus机器人足部采用了力&力矩传感器,并在手指新增了触觉传感器,国内柯力传感正进行力传感器研发,汉威科技正进行触觉传感器研发。 Optimus机器人采用了视觉传感器的方案,建议关注奥比中光、奥普特、凌云光等国内3D视觉传感器厂商。 投资建议:建议关注国内成熟零部件供应商:1)减速器成熟厂商——绿的谐波、中大力德、国茂股份;2)电机厂商——步科股份、禾川科技、鸣志电器;3)丝杠厂商——恒立液压、五洲新春、秦川机床;4)传感器厂商——柯力传感、汉威科技、奥比中光、奥普特、凌云光。 风险分析:人形机器人产业化进度不及预期、国产零部件厂商进入人形机器人供应链不及预期。