香港投资日志

大市主要指标 12月11日12月8日12月7日 大市成交(百万元) 98,700 88,400 89,900 上升股份 599 650 588 下跌股份 968 879 972 恒生指数16,20116,33416,346变动 -133 -12 -117 恒生指数技术指标 10天平均线16,159 50天平均线16,228 250天平均线16,761 14天RSI54.99 第一阻力位16,500 第一支持位16,000 国企指数技术指标 10天平均线5,517 50天平均线5,552 250天平均线5,749 14天RSI53.72 第一阻力位5,800 第一支持位5,400 2023年12月12日 个股点评 联想(992)目标价:10.8 我们看好联想，因PC产业完成渠道过剩库存的清理，基本面逐步改善。公司于第二季智慧设备业务集团的经营溢利率上升至7.4%，接近历史新高水平。公司在全球个人计算机市场具有领导地位，未来可引领AIPC迭代传统PC产品的浪潮。 止蚀价:9 百度(9888)目标价:146 百度2023年第三季营收年增6%，在线营销收入较去年同期增长5%。公司成本控制有效，调整后核心经营利润为67亿元人民币(下同)，营业利润率稳定在25%左右，高于市场预期。非公认会计准则归属于百度的净利为73亿元，较去年同期增长23%。市场预计，随着人工智能的贡献开始慢慢发挥作用，广告和云端运算的成长将在第四季继续改善。与此同时，爱奇艺继续稳步增长，预计这一势头将持续到2024年。 止蚀价:108 小米(1810)目标价:17 Canalys的研究显示，今年第3季，小米在全球智慧手机的市占率排名第3，而且录得增长，相反，分别排名第1及2的三星及苹果则录得下跌。截止2023年9月30日，小米集团在本年度归母净利润127.5亿元人民币，去年同期利润为负6.39亿元。手机及IoT的毛利率为历史新高。互联网服务在三大分部中，虽然收入占比不高，但毛利率是最高的。整体公司的毛利率有望维持。 止蚀价:12.88 大市点评 本周除了联储局公布12月议息结果外，市场也静待11月份的消费者价格指数(CPI)。尽管市场已接近一致地认为今轮加息周期基本上已完结，而通胀数字反映着明年减息的时间及幅度。而根据美国纽约联储银行的调查显示，美国一年期通胀预期降低至3.4%，创2021年4月以来新低位。预期通胀的回落反映着能源价格回落，特别是国际油价疲软及即将到来的暖冬等。 港股通周一净流入55.9亿元，其中，盈富基金(2800)流入最多，达30亿港元； 其次是恒生中国企业(2828)。腾讯(0700)则录得最多净流出，为1.9亿港元；其次是美团(3690)。 每日焦点 联想(992):未来可引领AIPC迭代传统PC产品的浪潮 联想(992):摘要 收市价(港元) 9.86 2024预期市盈率(倍) 14.35 2024预期股息率(%) 3.25 52周高(港元) 10.10 52周低(港元) 5.93 14天RSI 48.93 市场担忧全球经济在高利率环境下，终端需求会受打击，惟生 成式AI带动全球巨擘积极进行服务器的军备竞赛，以及在手机及计算机的潜在换机效应下，料具有刚性需求的科技装置所受冲击应有限。 我们看好联想，因PC产业完成渠道过剩库存的清理，基本面逐步改善。 集团第二财政季度所有业务集团均展现良好的复苏趋势。智能 设备业务(IDG)、基础设施方案业务(ISG)及方案服务业务(SSG)的经营溢利为847/-53/383百万美元，对比首季的650/-60/361百万美元见改善。 公司于第二季智慧设备业务集团的经营溢利率上升至7.4%，接近历史新高水平。公司在全球个人计算机市场具有领导地位，未来可引领AIPC迭代传统PC产品的浪潮。 另外，回顾期内，方案服务业务集团的收入为17亿美元，同比增长18%；经营溢利同比增加10% 至3.61亿美元。该业务集团表现强韧，可持续经营溢利率保持在21%，高于所有业务集团，对集团利润率有提升作用。 分析员:谭美琪 沪/深港通数据 沪股通深股通港股通(合计) 每日额度余额(亿人民币)512.95527.99769.31 占额度(%)98.6101.591.6 十大活跃港股通(沪) 股份名称代号买入金额(港元)卖出金额(港元)成交金额(港元) 腾讯控股700404,497,120514,387,210918,884,330 盈富基金2800896,948,7753,880,830900,829,605 美团－Ｗ3690518,134,965313,754,150831,889,115 李宁2331333,174,670288,667,100621,841,770 建设银行939243,595,020129,205,170372,800,190 融创中国1918203,912,370148,502,510352,414,880 工商银行1398207,943,230141,000,840348,944,070 小米集团－Ｗ1810161,967,596165,745,589327,713,185 中国海洋石油883183,319,980103,228,900286,548,880 药明生物2269100,363,550152,586,891252,950,441 资源来源:港交所 股份名称 代号 买入金额(港元) 卖出金额(港元) 成交金额(港元) 盈富基金 2800 2,110,422,955 1,675,015 2,112,097,970 美团－Ｗ 3690 264,630,470 625,538,941 890,169,411 腾讯控股 700 348,329,600 429,083,940 777,413,540 李宁 2331 253,276,280 441,429,370 694,705,650 恒生中国企业 2828 670,836,308 1,810,328 672,646,636 药明生物 2269 155,613,450 186,142,618 341,756,068 快手－Ｗ 1024 138,591,875 172,165,555 310,757,430 香港交易所 388 180,424,780 124,294,559 304,719,339 小米集团－Ｗ 1810 77,335,192 191,007,161 268,342,353 中国海洋石油 883 104,655,060 110,752,780 215,407,840 资源来源:港交所 十大活跃港股通(深) 十大成交股份 股份 代号 变幅 按盘价 成交金额(亿) 盈富基金 2800 -0.73% 16.34 87.26 腾讯控股 700 0.52% 307.20 55.73 阿里巴巴－ＳＷ 9988 -2.41% 68.80 48.05 美团－Ｗ 3690 -3.64% 83.50 32.81 南方恒生科技 3033 -1.10% 3.60 26.83 恒生中国企业 2828 -1.17% 56.00 24.68 京东集团－ＳＷ 9618 -6.25% 98.25 23.32 李宁 2331 -14.29% 18.30 22.42 香港交易所 388 -1.29% 245.20 16.97 建设银行 939 -0.23% 4.43 15.91 十大沽空股份 股份 代号 沽空金额 成交金额 沽空比率 盈富基金 02800.HK 75.17亿 87.26亿 86.15% 南方恒生科技 03033.HK 20.35亿 26.83亿 75.84% 恒生中国企业 02828.HK 8.48亿 24.68亿 34.37% 腾讯控股 00700.HK 7.69亿 55.73亿 13.79% 京东集团－ＳＷ 09618.HK 6.02亿 23.32亿 25.83% 美团－Ｗ 03690.HK 5.46亿 32.81亿 16.63% ＸＬ二南方恒科 07226.HK 5.18亿 9.63亿 53.83% 建设银行 00939.HK 4.56亿 15.91亿 28.68% 阿里巴巴－ＳＷ 09988.HK 4.14亿 48.05亿 8.61% 小米集团－Ｗ 01810.HK 3.60亿 14.16亿 25.44% 资源来源:AAStocks 本周经济日志 日期 地区 事项 预测资料 上次数据 周一 美国 Oracle(ORCL)业绩 周二 美国 11月CPI(月比) 0.0% 0.0% 11月CPI(不含食品及能源)(月比) 0.3% 0.2% 11月CPI(不含食品及能源)(年比) 4.0% 4.0% 香港 11月CPI(年比) 3.1% 3.2% 周三 美国 11月PPI(月比) 0.1% -0.5% Adobe(ADBE)业绩 周四 美国 联储局议息会议(香港时间12月14日凌晨公布)首次申请失业救济金人数（截至12月9日) 220k 持续申请失业救济金人数（截至12月2日) 1,861k 11月零售销售(月比) -0.1% -0.1% 11月零售销售(不含汽车及汽油) 0.2% 0.1% Costco(COST)业绩 欧元区 欧洲央行议息会议 英国 英伦银行议息会议 周五 美国 11月工业生产(月比) 0.2% -0.6% 12月标普全球制造业PMI 49.3 49.4 12月标普全球服务业PMI 50.7 50.8 欧元区 12月HCOB制造业PMI 44.2 12月HCOB服务业PMI 48.7 10月经季调贸易收支 9.2b 中国 11月工业生产(年比) 5.7% 4.6% 11月零售销售(年比) 12.4% 7.6% 1-11月固定资产(农村除外)(年比) 3.0% 2.9% 上述凯基分析员为证监会持牌人，隶属凯基证券亚洲有限公司从事相关受规管活动，其及／或其有联系者并无拥有上述有关建议股份，发行人及／或新上市申请人之财务权益。 免责声明部份凯基亚洲有限公司股票研究报告及盈利预测可透过www.kgi.com.hk取阅。详情请联络凯基客户服务代表。本报告的资料及意见乃源于凯基证券亚洲有限公司的内部研究活动。本报告内的数据及意见，凯基证券亚洲有限公司不会就幷公正性、准确性、完整性及正确性作出任何申述或保证。本报告所载的资料及意见如有任何更改，本行幷不另行通知。本行概不就因任何使用本报告或其内容而产生的任何损失承担任何责任。本报告亦不存有招揽或邀约购买或出售证券及/或参与任何投资活动的意图。本报告只供备阅，幷不能在未经凯基证券亚洲有限公司书面同意下，擅自复印或发布全部或部份内容。凯基集团成员公司或其联属人可提供服务予本文所提及之任何公司及该等公司之联属人。凯基集团成员公司、其联属人及其董事、高级职员及雇员可不时就本报告所涉及的任何证券持仓。