铝&镍日报
行业 铝&镍日报 日期 2023年12月13日 研究员：余菲菲 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 研究员:张平 021-60635734 zhangpin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 有色金属研究团队 每日报告 一、行情回顾与操作建议 图1：永安期货净持仓及变化（手）图2：永安期货持仓盈亏分析 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 铝观点： 日内宏观情绪略有好转，A股回归3000点，沪铝主力2401震荡偏强运行， 上方暂承压18500元/吨阻力位。指数总持仓增加3240手至429413手，12-01back 收窄5至95元/吨。进口窗口维持开启，收盘测算现货进口盈利较上日扩大87 至455元/吨。淡季库存持续去化，但需求依旧偏弱对现货升贴水存在压制，周二 两地升贴水均走弱，华东现货贴水扩大20至-50元/吨；中原升水下降20至70元/吨。铝供需维持双弱，随着云南铝企完成本轮减产以及二次减产预期淡化，进口窗口保持开启增大后续流入压力，导致供应端趋紧支撑逻辑转弱，下游表现平平，地产刺激政策实际效果仍需等待。盘面来看，铝价跌破18500元/吨支撑后弱势运行，但下跌空间有限，短期可关注上方阻力位表现。 镍观点 12日沪镍继续背靠13万/吨支撑震荡运行，收盘收跌0.86%，指数总持仓减 少124手至22.33万手。现货上，金川镍升水上涨90至3440元/吨，俄镍贴水-150元/吨。镍矿价格回落明显，海外冶炼厂利润随之修复，暂无停减产消息，近期镍铁现货市场成交多以上游甩货回笼资金为主，整体库存仍于高位，供给过剩现状难改；硫酸镍需求持续疲弱，下游12月订单减量严重，叠加上游年底资金回笼的压力仍存，预计弱势持续。盘面来看，沪镍在空头回补下存在阶段性反弹需求，但难以形成趋势性上涨行情，短期震荡对待。
