智慧招采龙头，探索数据要素运营

智慧招采与数字化转型领军者

公司概况

• 业务领域：专注于智慧招采、智慧政务及数字建筑三大核心领域，提供以软件为核心的智慧化整体解决方案。
• 布局与覆盖：在全国范围内设立六大区域总部及23个运营中心，实现除港澳台以外的全国销售与服务网络全覆盖。

经营业绩

• 业绩挑战：2023年前三季度，营收与净利润分别下滑13.78%和149.64%，主要受宏观经济环境及政府项目进度影响。
• 展望：预计随着政府支付能力改善，传统业务需求将逐步复苏。

智慧政务与数据运营

• 发展战略：以“一网通办”为核心，持续迭代政务服务、城市管理等应用场景，深化数字底座建设。
• 政策支持：江苏省率先出台公共数据管理办法与行动计划，鼓励数据运营与平台建设。
• 行业趋势：《公共数据授权运营平台技术要求》标准发布，推动数据运营规范化，促进数字经济。

资本背景与合作

• 国资控股：第一大股东江苏国泰国际贸易有限公司为张家港国资背景，利于政企合作。
• 业务覆盖：面向公共资源交易、智慧政务及建筑领域的政企单位，潜在产业机遇丰富。

投资分析

• 盈利预测：预计2023-2025年EPS分别为1.51、1.99、2.41元，当前股价对应PE分别为25.51、19.42、16.03倍。
• 市场空间：受益于国家政策与市场趋势，市场空间广阔。
• 业务拓展：探索数据要素运营，构建“平台+应用+运营”的数字化解决方案。
• 评级：首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示

• 需求恢复风险：下游需求恢复可能不及预期。
• 政策推进风险：数据要素政策推进可能低于预期。
• 市场竞争风险：市场竞争加剧可能导致业务挑战。