三孚股份电子级二氯二氢硅供货台积电，纯碱价格再度上涨

2023-12-10 行业周报 行看好/维持 业化工&新材料 研究报告 三孚股份电子级二氯二氢硅供货台积电，纯碱价格再度上涨 23/4/12 23/6/12 23/8/12 23/10/12 走势对比 报告摘要 6% 22/12/12 23/2/12 太 1% 平 (5%) (11%) 洋(17%) 证(22%) 券 股 基础化工沪深300 1.重点行业和产品情况跟踪 电子化学品：国家大基金二期再度加码芯片产业链，三孚股份电子级二氯二氢硅通过台积电验证。伴随着大基金一期进入投资回收期，成立于2019年的大基金二期，接棒大基金一期，对半导体产业链进行投资，重点覆盖晶圆制造、设备、材料等环节，近日天眼查显示，大基金二期新晋为华力微电子第三大股东，持股比例为10.24%。12 月6日三孚股份发布公告，公司电子级二氯二氢硅产品目前已通过 份台积电的多次质量验证并已于近期向其供应首批正式产品，首批订 有相关研究报告： 限《远兴阿碱三线投料，库存消耗推公动纯碱价格持续上涨》--司2023/12/03 证证券分析师：王亮 券 研E-MAIL：wangl@tpyzq.com 究执业资格证书编码：S1190522120001 报证券分析师：王海涛 告电话：010-88695269 E-MAIL：wanght@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523010001 研究助理：周冰莹 E-MAIL：zhoubingying@tpyzq.com 一般证券业务证书编码：S1190123020025 单金额约为40万元，公司股价随后实现连续两天涨停。 纯碱：行业库存持续消耗，纯碱价格再度上涨。2023年11月，中央第五生态环境保护督察组督察青海省发现，柴达木盆地盐湖资源开发中绿色发展理念树得不牢，生态环境刚性约束认识不清，存在无序扩张、违规取水、侵占草地等问题。12月4日，中盐化工公告，旗下昆仑碱业与发投碱业两家子公司已按政府要求进行限产运行，并推进各项整改整治工作。据百川盈孚数据，本周轻质纯碱市场价为2813元/吨，同比上涨146元/吨；重质纯碱市场价为2971元/吨，同比上涨135元/吨；行业总体开工率84.29%，较上周上涨1.97pcts；库存为33.6万吨，较上周下跌3.45%。 2.近期投资建议 （1）电子化学品：12月6日三孚股份发布公告，公司电子级二氯二氢硅产品目前已通过台积电的多次质量验证并已于近期向其供应首批正式产品，首批订单金额约为40万元，公司股价随后实现连续两天涨停。本周国家大基金二期再度加码芯片产业链，跃升为华力微电子第三大股东。建议关注：彤程新材、雅克科技、晶瑞电材等。 （2）纯碱：12月4日，中盐化工公告称旗下昆仑碱业与发投碱业已按政府要求进行限产运行，本周行业库存下降3.45%至33.6万吨，纯碱价格再度调涨。建议关注：远兴能源、山东海化。 （3）氟化工：三代制冷剂配额政策落地，在供给受限与需求增长的预期下，制冷剂有望迎来长期向上的景气周期，行业龙头企业值得关注。建议关注：三美股份、巨化股份、永和股份。 风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌等。 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 三孚股份电子级二氯二氢硅供货台积电，纯碱价格再度上涨 2 行业周报P 目录 一、细分领域跟踪5 (一)重点化工品价格跟踪5 (二)氟化工新材料：年终供需暂显平衡，三代制冷剂价格持稳6 (三)纯碱：行业库存持续消耗，纯碱价格再度调涨8 (四)光伏/风电材料：下游需求跟进不足，EVA价格小幅波动9 (五)锂电化工新材料：下游需求整体偏弱，锂电材料价格持续下行12 (六)生物柴油：巴西生物柴油价格达到近7个月来的最高水平16 (七)电子化学品：国家大基金二期入股华力微电子16 (八)基建地产产业链：下游需求疲软，MDI价格下降18 (九)农药化肥：原材料黄磷价格持续下跌，草甘膦价格走弱21 二、行情表现25 (一)板块行情表现25 (二)行业内个股涨跌幅情况26 三、重点公司公告和行业重要新闻跟踪29 (一)重点公司公告29 (二)行业要闻31 四、大宗原材料33 五、重点标的35 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 图表目录 图表1重点化工品价格跟踪5 图表2萤石、氢氟酸价格6 图表3萤石产量及库存情况6 图表4制冷剂各牌号价格7 图表5含氟聚合物价格7 图表6轻质纯碱、重质纯碱价格及价差9 图表7纯碱开工库存情况9 图表8各工艺路线盈利情况9 图表9平板玻璃、光伏玻璃价格及库存9 图表10EVA各牌号市场价格10 图表11EVA各牌号出厂价格10 图表12光伏级EVA价格及EVA-VA价差11 图表13EVA产量和开工率情况11 图表14EVA库存情况11 图表15POE各牌号价格11 图表16碳纤维各规格国产市场价12 图表17碳酸锂、六氟磷酸锂价格13 图表18电解液价格13 图表19正极材料价格14 图表20负极材料价格14 图表21前驱体价格15 图表22隔膜价格15 图表23溶剂价格15 图表24锂电池价格15 图表25生物柴油价格16 图表26生物柴油出口数量及同比16 图表27电子级双氧水价格17 图表28电子级硫酸价格17 图表29电子级氨水价格18 图表30PVC（电石法）价格、毛利19 图表31PVC（乙烯法）价格、毛利19 图表32PVC行业库存20 图表33PVC行业产量，开工率20 图表34聚合MDI、TDI、纯MDI价格21 图表35维E、维A、蛋氨酸价格21 图表36草甘膦价格21 图表37草甘膦毛利21 图表38草甘膦行业产量22 图表39草甘膦行业库存22 图表40磷矿石价格23 图表41磷酸一铵、磷酸二铵价格23 图表42磷酸一铵毛利23 图表43磷酸二铵毛利23 图表44磷酸一铵行业产量23 图表45磷酸二铵行业产量23 图表46磷酸一铵行业库存24 图表47磷酸二铵行业库存24 图表48本周中信一级子行业涨跌幅25 图表49本月中信一级子行业涨跌幅26 图表50本周基础化工下属三级子行业涨跌幅26 图表51化工板块个股市场表现27 图表52重点公司公告29 图表53晋陕蒙坑口价33 图表54秦皇岛长协价格33 图表55天然气价格34 图表56欧洲天然气库存34 图表57国际油价34 图表58烯烃价格34 图表59美国原油产量、库存情况34 图表60全球/美国油井钻机数34 一、细分领域跟踪 (一)重点化工品价格跟踪 本周（12/2-12/8）醋酸、辛醇、醋酸、丙烯酸丁酯、轻质纯碱、重质纯碱等产品价格涨幅居前，本周前期国内装置集中故障检修，同时国际装置故障导致出口订单增多，行业库存压力较小，厂家挺价意愿强烈。根据百川盈孚数据，本周醋酸价格为3458元/吨，较上周上涨7.29%。 图表1重点化工品价格跟踪 资料来源：Wind，百川盈孚，太平洋研究院整理 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 (二)氟化工新材料：年终供需暂显平衡，三代制冷剂价格持稳 氟化工行业综述：本周（12月2日-12月8日）制冷剂市场盘整运行，年末观望为主。随配额终稿落地叠加行业集中度提升，利好市场消息频增，部分工厂暂停报价接单，提前布局库存，预计后市价格探涨运行。上游原料行情走稳，成本端总体支撑弱势：液氯价格窄幅下跌，硫酸市场局部走强，四氯乙烯市场涨幅空间有限，成本面支撑维稳，三氯乙烯市场下行，市场供应宽松，成本面支撑偏弱。萤石矿山开工情况偏低延续，市场弱势下行，价格压力渐增；下游氢氟酸供应面表现不佳，制冷剂需求跟进一般，产品外销受限，价格缺乏有力支撑，短期内偏弱震荡为主。 上游原料：本周（12月2日-12月8日）萤石市场价格继续下跌，原矿供应不足，冬季选厂生产压力高，供应长期偏弱，总体来看价格支撑仍存。供应方面，产量稳中小幅走弱，由于下游需求低迷，供需暂显平衡。具体来看，冬季气候影响叠加环保检查和用煤管控限制，华北、华中地区开工表现不佳，近期萤石进口行情有所回落，下游酸厂少量签单，以缓解国内萤石供应环节的不稳定因素。需求方面，由于行业利润长期不足，厂家普遍按单生产，开工积极性不足：氢氟酸市场受新增产能、下游受限、外贸订停滞等因素影响，基本按需采购原料，备货量较少，压价气氛偏浓；氟化铝继续走跌，厂家压力普遍较大，暂不急于采购原料。 根据百川盈孚数据，截至12月8日，萤石97湿粉市场价为3541元/吨，较上周同一工作日下跌59元/吨；氢氟酸价格为10383元/吨，较上周下跌24元/吨。萤石工厂产量为4.13万吨，较上周下跌1.43%，萤石库存11.72万吨，较上周下跌3.86%。 图表2萤石、氢氟酸价格图表3萤石产量及库存情况 元/吨 萤石97湿粉氢氟酸（右轴） 元/吨万吨 4000 16000 350014000 300012000 250010000 20008000 15006000 10004000 5002000 00 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 2020/01 2020/03 2020/05 2020/07 2020/09 2020/11 2021/01 2021/03 2021/05 2021/07 2021/09 2021/11 2022/01 2022/03 2022/05 2022/07 2022/09 2022/11 2023/01 2023/03 2023/05 2023/07 2023/09 2023/11 0 萤石库存量萤石周度产量 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 制冷剂：本周（12月2日-12月8日）制冷剂价格高位持稳。受配额紧张预期影 响，部分企业混配采购需求有所提升，市场供需格局小幅改善，喊涨明显，但原料行情松动，成本面支撑走弱，实际需求不佳，成交涨幅有限。供给端，开工仍未稳定，检修或降负情况较多；成本端，目前氢氟酸供应面以及需求面表现均不佳，供需失衡局面延续，价格方面缺乏有力支撑；需求端，下游需求增量有限，库存部分消化中，整体需求面仍待提振。本周制冷剂市场，二代制冷剂R142b价格为16500元/吨，较上周持平；R22价格为19500元/吨，较上周持平。三代制冷剂方面，R125价格为27500元 /吨，较上周持平；R134a价格为27000元/吨，较上周持平；R32价格为16750元/吨，较上周持平。生产方面，二代制冷剂方面，本周R22毛利为8826.50元/吨，较上周同一工作日上涨71元/吨；R142b毛利为2904.55元/吨，较上周同一工作日持平。三代制冷剂方面，R125毛利为8681.58元/吨，较上周同一工作日下跌86元/吨；R32毛利为2419.62元/吨，较上周同一工作日上涨166元/吨；R134a毛利为7777.91元/吨，较上周同一工作日上涨1086元/吨。 图表4制冷剂各牌号价格图表5含氟聚合物价格 元/吨R22价格R125价格R134a价格 PVDF华东地区-粉料（涂料）PVDF华东地区-粒料 元/吨 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 R32价格R142b价格（右轴） 250000 200000 150000 100000 50000 0 万元/吨 60 50 40 30 20 10 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 2023/09 2023/10 2023/11 0 PVDF华东地区-锂电池粘结剂PTFE分散树脂（右轴） 万元/吨 7 6 5 4 3 2 1 0 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 氟塑料及单体：本周聚偏氟乙烯、聚四氟乙