翱捷科技机构调研纪要

翱捷科技机构调研报告 调研日期:2023-12-05 翱捷科技股份有限公司是一家成立于2015年的芯片企业,总部位于上海张江高科技园区,在北京、南京、深圳、合肥、大连、成都、西安、美国、意大利等地区建立了多个研发、支持中心。公司专注于无线通信芯片的研发和技术创新,拥有全制式蜂窝基带芯片及多协议非蜂窝物联网芯片设计和供货能力 ,并具备提供超大规模高速SoC芯片定制及半导体IP授权服务能力。公司已成为国内少数同时在“5G+AI”领域完成技术和产品突破的企业。各类芯片产品下游应用场景广阔,可应用于消费电子市场及智能物联网市场。公司成立至今已经成功收购了多个海内外团队,未来将继续通过战略收购整合海内外优质资源,成为一家立足中国的世界级企业。 2023-12-11 董事长戴保家,董事、董事会秘书、副总经理韩旻,证券事务代表白伟扬 2023-12-052023-12-07 特定对象调研- 华泰证券 证券公司 - 长江证券 证券公司 - 长城基金 基金管理公司 - 海通证券 证券公司 - 中欧基金 基金管理公司 - 东方红 其它 - Q:请介绍下公司研发团队的基本情况? A:截止2023年6月底,公司员工总数1165,其中研发人员1039人,研发占比接近90%。在研发人员中拥有硕、博学历的占比 超过70%,且绝大多数具备十年以上无线通信行业工作经验,在系统架构、信号处理、通信协议栈,以及数字、模拟和射频电路设计等方面拥有较为深厚的技术积累和量产经验。 Q:请问公司蜂窝基带芯片下游终端应用场景包括哪些? A:公司蜂窝基带芯片下游终端应用场景较为丰富,主要包括移动宽带设备、车联网、智能可穿戴、定位追踪、工业互联网、智能支付、共享经济等多领域。 Q:公司车联网芯片情况如何?请问主要是用于前装还是后装? A:公司已经成为移远、有方、高新兴物联、移柯、美格等车联网模组的芯片供应商,载有公司芯片的模组已经在长城、吉利、长安LUMIN 、奇瑞捷途、东风商用等众多车型陆续规模量产。公司的车联网芯片主要应用在前装市场。Q:公司的综合毛利率较去年有所下降,请问是什么原因?对后续毛利率怎么看? A:由于芯片市场竞争激烈,主要竞争对手价格下调,公司年初调整价格策略应对市场环境的挑战,导致芯片产品销售毛利率较去年同期下降幅度较大,造成综合毛利率的下降。后续,公司的综合毛利率水平还是主要由市场竞争程度而定。 Q:公司4G智能手机芯片进展如何?对手机芯片后续规划如何? A:公司4G智能手机芯片进展顺利,今年上半年第一季度完成量产流片,第二季度完成主要指标测试及形成客户端Demo工程样机。今年下半年则着力客户端支持,助力客户完成终端方案设计,不断向量产出货阶段推进。预计明年上半年逐步量产。 Q:5GRedCap和Cat.4的价格差异?公司对RedCap的后续怎么看?公司的RedCap进展如何? A:现阶段5GRedCap成本比Cat.4高,销售价格也相对较高,两者之间价格差异较大。目前各大运营商在推进5GRedCap的商业化进展,我们对该市场后续空间持乐观态度。在公司产品进度方面,首款5GRedCap芯片在第三季度已经回片,目前测试情况良好,符合设计预期。 Q:公司对第四季度的展望?是否能实现环比增长? A:通常情况下,下半年特别是第三季度为半导体行业传统销售旺季。今年第三季度公司实现单季营业收入7.87亿元,达到历史最高水平 ,至于第四季度能否实现对第三季的环比增长,目前财务数据还没有出来,最终情况以公司年度审计数据为准。Q:公司如何评价其他国内Cat.1厂商? A:有市场的地方就会有竞争。公司的优势在于在2G-5G蜂窝技术方面已经形成深厚累积,同时拥有各类无线通信技术,具备将蜂窝与非 蜂窝技术融合从而提供综合解决方案的能力。此外,公司在产品品类日趋丰富,在演进速度、迭代能力、配套技术支持能力等方面也都形成 了较强的竞争优势。Q:最近是否有大股东减持的可能? A:截止目前为止,除了已经披露的相关信息外,公司未收到5%以上股东减持的意向函。不过需提醒投资者的是,公司IPO保荐机构的相关子公司(海通创新证券投资)根据相关规定在IPO前跟投部分将于2024年1月份解禁流通,这部分股数约占公司总股本的0.2%。