申能股份(600642.SH)是上海地区电力开发和能源建设投资的领先企业,具有丰富的火电和新能源项目开发经验。公司自上世纪八、九十年代起就开始进入火电和风电项目开发,随着上海世博会的契机,公司还投资建设了当时我国乃至亚洲最大的光伏建筑一体化发电项目。目前,公司控股火电装机1183万千瓦,其中煤电840万千瓦,风、光在全部控股装机容量中的占比达到了38.8%、在总发电量中的占比达到16.3%。此外,公司还前瞻性布局分布式供电、新型储能等业务,已经打造出颇具特色的氢能全产业链。考虑到公司长期的发展规划和转型进程,以及未来新能源的广阔前景,我们维持对公司盈利预测,给予公司2024年10.0倍PE,目标价7.80元/股,维持“推荐”评级。