IVD集采限价好于预期，看好龙头企业估值修复

根据提供的文字内容，我们可以总结如下：

医药生物行业 IVDR 集采限价好于预期

一、行业背景

1. 中恒集团：成立于1993年，业务涵盖制药、食品和日化三大板块，是国企改革“广西双百行动”企业。2023年上半年，公司制药板块、食品板块、日化板块分别实现了12.88亿、1.45亿、0.43亿的营收，分别同比增长23.1%、27.6%、168.5%。

2. 血栓通中药注射剂市场：在医保解限、集采影响出清以及疫情管控放开后，市场出现明显恢复迹象。中恒集团的血栓通系列产品，尤其是注射用血栓通（冻干）和血栓通注射液，在经历了政策变化和疫情的影响后，自2023年3月起开始受益于新医保目录执行，销售额在wind医药库中显著增长。

二、IVDR集采限价情况

1. 首年意向采购量：25省（区、兵团）IVDR集采意向采购总量为6.39亿人份，具体包括HPV-DNA、HCG、性激素六项、传染病八项（酶联免疫法）、传染病八项（化学发光法）、糖代谢两项（化学发光法）等检测项目。

2. 检测项目报量情况：

   • HPV-DNA检测：凯普生物产品在型别覆盖、精准分型等方面具有优势，报量领先。
   • 性激素六项：罗氏、贝克曼、西门子、雅培四大家占据主要市场份额，迈瑞医疗、新产业、安图生物、迈克生物也表现出色。
   • 传染病八项（酶联免疫法）：万泰生物、科华生物、英科新创处于领先地位。
   • 传染病八项（化学发光法）：安图生物、迈瑞医疗、迈克生物、科美博阳、万泰凯瑞、新产业等参与竞争。
   • 糖代谢两项（化学发光法）：罗氏、迈瑞医疗、新产业、西门子表现突出。

3. 最高有效申报价：集采各检测项目的最高有效申报价较为温和，好于预期，既有助于医疗机构节约采购资金，也为相关企业提供了合理的利润空间。

三、市场反应与投资建议

1. 市场反应：医药板块在本周下跌，整体跑输沪深300指数和创业板指数，在中信一级行业中排名靠后。

2. 投资建议：

   • 集采政策趋向温和，试剂耗材企业国产替代进口进程加速，关注新产业、安图生物、亚辉龙、微电生理、惠泰医疗等标的。
   • 医疗设备在国内政策支持下取得进展，并有望开拓海外市场，推荐关注迈瑞医疗、联影医疗、华大智造、开立医疗、澳华内镜、海泰新光、祥生医疗等。
   • 生物类似药临床研究成功率高，关注布局美国市场的百奥泰。
   • ADC技术引领精准化疗，关注荣昌生物、恒瑞医药等创新药公司以及CDMO公司如博腾股份、凯莱英。
   • 部分制药/科研上游企业正从新冠疫情的影响中恢复，关注奥浦迈、键凯科技等标的。

四、风险提示：

• 行业监管政策变化风险、贸易摩擦风险、市场竞争加剧风险、新品研发与注册认证不及预期风险、安全生产风险、业绩不及预期风险。