宏观点评 中国宏观点评 出口温和增长,进口数据稳中向好 - 11月份,中国商品出口从深度收缩中温和改善,同比增长0.5%。主要由于去年基数大幅降低所致。与越南、韩国等国家相比,中国的出口复苏依然相对较弱。手机和集成电路成为出口的亮点,凸显全球电子产品周期可能改善迹象,11月韩国手机和半导体出口增速也已转正。进口低于预期,主要因能源商品和工业原材料进口量大幅下降,表明国内需求仍然疲弱。展望未来,西方供应链去风险化和高利率仍将压制需求,但由于基数效应和通缩改善,中国的商品进出口可能会继续回升。我们预计2023年货物出口和进口分别下降4.3%和4.9%,2024年分别增长3.6%和3.3%。贸易疲软意味着中国经济仍面临下行压力,未来需要更多政策支持。我们预计,2024年中国可能将GDP增长目标维持在5%,并采取扩张的财政刺激和持续宽松的货币政策。 免重 责要 微信涉及的内容仅供参考,版权归招银国际及相关内容提供方所有,免责声明及重要披露见招银国际官方网站: 声披 明露 https://www.cmbi.com