【调研纪要】上海莱士:收购标的为广西自治区唯一的一家血液制品生产企业(20231207)

掘金调研室 关注获取更多调研信息同名微博更多一手信息本文底部获取入群方式 上海莱士（刘峥副总经理、董事会秘书褚忠君市场总监） 问题1：公司未来采浆量增长情况？ 回复：浆源的开发和获取是国内血液制品行业的竞争重点和发展核心，也是公司重点工作之一。公司浆源开发工作坚持存量、增量两手抓。一方面，持续加强浆源存量挖潜，提升管理，促进浆站的内生增长。另一方面，推进并购及自建的浆站扩张模式，加快浆站的开拓步伐，争取增量突破。2023年2月17日公司披露了《关于全资子公司获批设置单采血浆站的公告》，公司全资子公司同路生物收到内蒙古自治区卫生健康委关于同意设置丰镇市同路单采血浆站的批复。2023年11月11日公司披露了《关于收购广西冠峰生物制品有限公司股权暨签署的公告》，公司已于2023年11月9日分别与贺州安信乾能叁期投资基金合伙企业（有限合伙）（“叁期基金”）以及自然人股东李冠锋先生、韦向红女士、黄科良先生（“自然人股东”）签署了《股权收购协议》，收购叁期基金、自然人股东合计持有的广西冠峰生物制品有限公司（“广西冠峰”）95%股权，广西冠峰已建成永福冠峰单采血浆有限公司、忻城冠峰单采血浆有限公司。 问题2：公司现有单采血浆站采浆量受什么因素影响？ 回复：单采血浆站采浆量主要受采浆区域的辐射范围、当地的人口数量、风俗习惯，浆站运营管理能力及服务能力等多因素的影响。 问题3：收购广西冠峰基于什么原因？ 回复：血液制品关系人民群众的身体健康与生命安全，国家自2001年5月起不再批准新的血液制品生产企业，对血液制品生产企业实行总量控制，目前国内正常经营的血液制品企业不足30家，行业进入壁垒高。本次收购标的为同行业血液制品企业，交易完成后，广西冠峰成为了公司的控股子公司。 单采血浆站的数量和质量是血液制品企业发展的重要因素。广西自治区是全国采浆的传统大省，目前采浆量位列全国第二，单家单采血浆站年平均采浆量全国领先，广西自治区也是公司重要的原料血浆采集基地。本次收购标的为广西自治区唯一的一家血液制品生产企业。收购广西冠峰，有利于公司实现在广西自治区的战略布局，为进一步拓展广西自治区优良的血浆资源，打造一个现代化的血液制品生产基地奠定良好的基础。本次收购符合公司的战略发展规划，交易有望对公司在广西自治区的采浆及拓展产生积极影响。 问题4：公司血液制品产品在国内院内院外的销售情况？ 回复：公司营销团队根据不同血液制品产品市场特点，结合公司多产地、多品牌、多产品、多品规的情况，采取不同的业务模式、多渠道开拓销售市场，国内院内和院外业务共同发展。目前，公司白蛋白产品在院内院外均有销售，其他血液制品主要以院内销售为主。 问题5：企业性质对浆站获取是否有影响？ 回复：有关浆站设置的政策和法律法规没有对企业所有制作出区别规定。公司历史浆站开发未受到影响。公司于2023年2月披露了《关于全资子公司获批设置单采血浆站的公告》，公司全资子公司同路生物获批在乌兰察布市丰镇市设置单采血浆站。近年来，行业内的其他民营或外资血液制品企业也相继获得新建浆站的批文。 问题6：公司代理基立福白蛋白产品的销售情况，汇率波动是否对代理业务有影响？ 回复：2023年1-6月，公司代理基立福产品的营业收入约为16.45亿元，与上年同期相比增长16.64%。 目前公司代理进口人血白蛋白以美元结算为主，汇率波动对该业务产生一定影响。公司将通过加强监控外币交易和外币资产及负债的规模等措施，降低面临的汇率风险。 问题7：目前血液制品的价格情况以及未来趋势？ 回复：目前，血液制品价格整体较为稳定。在医院渠道方面，血液制品价格主要受采购政策等影响；院外市场方面，血液制品价格主要受供需关系等影响。 问题8：请介绍基立福筹划涉及公司股权变动事项的进展情况？ 回复：公司于2023年6月15日披露了《关于第一大股东筹划涉及公司股权变动重大事项的提示性公告》，基立福正在筹划涉及公司股权变动的重大事项，具体内容请见基立福的公告信息，该事项具有一定的不确定性。 问题9：集采会不会对公司产生影响？ 回复：公司所处血液制品行业，该行业较为特殊，目前，集采对该行业影响较小。 目前，公司整体经营、销售情况良好。2023年1至9月，公司实现营业收入为59.35亿元，与上年同期相比增长 19.87%；归属于上市公司股东的净利润为17.88亿元，与上年同期相比增长11.46%。 问题10：公司产品静注人免疫球蛋白未来的增长情况？ 回复：供给端来看，公司产品静注人免疫球蛋白的增长与公司血浆量增速保持一致，增长较为稳定。市场端来看，随着我国医保改革的推进和深化，人均可支配收入的提高，以及临床医生对血液制品认知水平的提高，免疫球蛋白类产品需求将进一步提升。 问题11：公司产品人纤维蛋白粘合剂产品的主要用途是什么？ 回复：公司产品人纤维蛋白粘合剂是血液制品细分领域之一，主要用于局部止血药。辅助用于处理烧伤创面、普通外科腹部切口、肝脏手术创面和血管外科手术创面的渗血。