光伏行业周报：密切关注海外对中国组件贸易政策变化

◼本周行情回顾 增持(维持) 过去一周，电力设备行业下跌2.85%，在所有一级行业中涨跌幅排名第28。从申万二级行业看，电网设备上涨1.17%，电机上涨0.87%，其他电源设备上涨0.68%，风电设备下跌2.18%，电池下跌3.79%，光伏设备下跌5.27%。从申万三级行业看，光伏加工设备下跌3.33%，光伏辅材下跌3.74%，光伏电池组件下跌6.49%。 行业：电力设备日期：yxzqdatemark2023年12月07日 分析师：开文明E-mail：kaiwenming@yongxingsec.comSAC编号：S1760523070002 ◼核心观点 密切关注海外对中国组件进口政策变化。根据SMM数据，11月25日，土耳其贸易部对原产于越南、马来西亚、泰国、克罗地亚和约旦的太阳能电池板发起反规避调查，申请企业声称，从越南、马来西亚、泰国、克罗地亚和约旦进口的光伏产品是被用来规避土耳其针对中国现行的反倾销措施。SMM预计土耳其2023年全年光伏新增装机容量约2.5GW，对应组件需求约3.3GW，目前本土产能可以满足装机需求。由于土耳其市场较小，反规避调查对中国组件企业出口影响有限。根据Solarzoom数据，欧洲400多家太阳能行业公司发起联合呼吁，敦促政策制定者停止可能导致欧盟对进口太阳能产品征收关税的贸易调查，欧洲业界认为，该项措施或将限制太阳能产品进口。由于土耳其目标在2035年光伏装机容量将累计达到53GW，欧洲也面临能源转型，我们认为从中长期时间角度欧洲等地区将较难摆脱对中国组件产品的依赖，但是我们仍然需要密切关注海外各国家和地区对中国组件进口政策的改变。 分析师：刘清馨E-mail：liuqingxin@yongxingse.comSAC编号：S1760523090001 ◼价格观察 根据硅业分会数据，本周N型硅料均价6.82万元/吨，环比持平，单晶致密料均价6.10万元/吨，环比-1.93%。根据PV Infolink数据，182P型硅片均价分别为2.30元/片，环比持平；210P型硅片3.30元/片，环比持平。182 PERC电池片均价0.42元/W，环比-6.7%，210PERC电池片均价0.58元/W，环比持平。单玻182PERC成交均价为1.01元/W，环比-1.9%；单玻210PERC均价1.05元/W，环比-1.9%。182TOPCon电池片均价0.50元/W，环比持平。182TOPCon双玻组件1.08元/W，环比-1.8%。双玻210HJT组件1.33元/W，环比-1.5%。 相关报告： 《大面积钙钛矿电池效率取得新突破》——2023年11月30日 《N型排产占比提升，PERC面临减产压力》——2023年11月21日 《工信部召开座谈会，聚焦光伏行业高质量发展》——2023年11月16日 ◼投资建议 1）建议关注受益于钙钛矿GW线建设的相关设备和材料厂商：曼恩斯特、杰普特、金晶科技等。2）0BB+银包铜量产在即，建议关注迈为股份、东方日升、苏州固锝、聚和材料等。3）持续看好颗粒硅、薄片化等引领下游降本、降碳等技术，建议关注协鑫科技、高测股份、美畅股份等。◼风险提示 下游需求不及预期、市场竞争加剧、国际贸易政策不确定 正文目录 2.行情回顾...................................................................................................4 3.1.装机：1-10月国内光伏装机142.56GW，同比+145%....................63.2.出口：1-10月逆变器累计出口88.02亿美元，同比+27%..............63.3.排产：10月份国内多晶硅产量为13.7万吨.....................................63.4.产业链价格..........................................................................................7 4.行业与公司动态.....................................................................................10 4.1.行业新闻............................................................................................104.2.公司公告............................................................................................114.3.融资动态............................................................................................124.4.股东大会............................................................................................124.5.解禁动态............................................................................................12 5.风险提示.................................................................................................12 图目录 图1:申万一级行业涨跌幅比较........................................................................4图2:申万二级行业涨跌幅比较........................................................................4图3:申万三级行业涨跌幅比较........................................................................4图4:光伏设备行业个股涨跌幅........................................................................5图5:月度装机对比............................................................................................6图6:集中式与分布式季度新增装机................................................................6图7:电池组件出口金额（亿美元）................................................................6图8:逆变器出口金额（亿美元）....................................................................6图9: 10月份国内多晶硅产量为13.7万吨.......................................................7图10: 10月份国内硅片产量为52.34GW.........................................................7图11:硅料价格（元/kg）.................................................................................8图12:硅片价格（元/片）.................................................................................8图13:电池片价格（元/W）.............................................................................8图14:组件价格（元/W）.................................................................................8图15:集中式与分布式项目价格（元/W）.....................................................9图16: N型组件价格（元/W）..........................................................................9 表目录 表1:行业新闻..................................................................................................10表2:公司公告..................................................................................................11表3:定增动态..................................................................................................12表4:可转债动态..............................................................................................12表5:股东大会信息（2023/12/04-12/08）.....................................................12表6:解禁动态（2023/12/04-12/08）.............................................................12 1.核心观点 密切关注海外对中国组件进口政策变化。根据SMM数据，11月25日，土耳其贸易部对原产于越南、马来西亚、泰国、克罗地亚和约旦的太阳能电池板发起反规避调查，申请企业声称，从越南、马来西亚、泰国、克罗地亚和约旦进口的光伏产品是被用来规避土耳其针对中国现行的反倾销措施。SMM预计土耳其2023年全年光伏新增装机容量约2.5GW，对应组件需求约3.3GW，目前本土产能可以满足装机需求。由于土耳其市场较小，反规避调查对中国组件企业出口影响有限。根据Solarzoom数据，欧洲400多家太阳能行业公司发起联合呼吁，敦促政策制定者停止可能导致欧盟对进口太阳能产品征收关税的贸易调查，欧洲业界认为，该项措施或将限制太阳能产品进口。由于土耳其目标在2035年光伏装机容量将累计达到53GW，欧洲也面临能源转型，我们认为从中长期时间角度欧洲等地区将较难摆脱对中国组件产品的依赖，但是我们仍然需要密切关注海外各国家和地区对中国组件进口政策的改变。 2.行情回顾 过去一周，电力设备行业下跌2.85%，在所有一级行业中涨跌幅排名第28。万得全A收于4670点，下跌27点，-0.57%，成交40768亿元；沪深300收于3483点，下跌55点，-1.56%