制造业进入淡季，PMI略有回落，工程机械环比改善

2023年11月机械设备行业领先沪深300指数。2023年11月各指数有涨有跌。其中上证指数涨幅为0.36%，深证成指跌幅为1.39%，创业板指跌幅为2.32%。恒生指数跌幅为0.41%，沪深300跌幅为2.14%。申万一级子行业中，19个子行业录得涨幅，12个子行业录得跌幅。其中煤炭行业涨幅最高，为7.06%，机械设备行业涨幅为4.40%，领先沪深300指数6.54个pct，在申万行业指数里机械设备行业跌幅排名靠前，排名4/31。国家统计局日前发布的数据显示，10月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月下降0.1个百分点，制造业PMI景气水平略有回落。机械概念板块中，12个行业录得涨幅，1个行业录得跌幅，其中农用机械行业涨幅为13.27%，领先沪深300指数15.41个pct。机械设备行业个股方面，部分个股11月表现持续强势，吉冈精密涨幅达112.37%，排行前十的个股涨幅均超过40%。 11月机械设备行业部分个股进行了不同幅度的调整。其中赛福天跌幅达15.64%。 2023年11月行业动态及要闻。1）光伏设备：2021年我国集中式光伏新增装机2560万千瓦，分布式光伏新增装机2928万千瓦，分布式装机首次超过集中式。截止至2023年三季度，我国分布式光伏装机达2.25亿千瓦，集中式光伏装机达2.95亿千瓦。2）锂电设备：根据中国汽车协会行业信息部统计，10月分别为98.9万辆和95.6万辆，同比变动分别为+29.79%和+33.89%。3）核电设备：据中国核能行业协会，我国大陆在运核电机组有54台，装机容量为55805.74MWe；我国大陆地区在建核电机组数为23台，在建装机容量约为18741MWe。在建机组中有一大半采用三代核电技术，霞浦和石岛湾核电站采用四代核电技术，石岛湾1号反应堆已于2021年12月20日首次并网成功。截至2023年10月，我国核电发电新增装机容量为119万千瓦。4）碳纤维：根据海关总署数据，10月碳纤维单月进口为0.07亿美元，环比减少12.82%；累计值为1.27亿美元，环比增长6.21%。5）半导体设备：据美国半导体产业协会统计，截止至2022年末，全球半导体销售额为5808.29亿美元，同比增长4.28%。我国半导体市场销售额发展趋势基本与全球总额涨跌规律相近，2021年全国共实现半导体销售额1877.40亿美元，同比增长24.84%。按份额来说，我国半导体市场销售额在全球总额的比重近五年内处于31%-35%之间，截止至2023年9月，我国半导体销售份额为26.33%。6）机器人：根据中国电子学会发布的《中国机器人产业发展报告（2022）》，其中预测2024年全球工业机器人和特种机器人市场规模将达到230亿美元及140亿美元，对应我国市场分别为115亿美元及34亿美元。根据国家统计局数据，截止至2023年10月，我国工业机器人单月生产33074台，同比减少15.26%；累计产量为352912台，同比减少2.66%。7）检测行业：根据国家市场监管总局的数据显示，2021年我国检验检测市场的规模为3853亿元，同比增长11.9%。我们认为，未来随着如新能源汽车等的新兴领域的需求不断增加，大大提升了产品检测的相关需求，也成为了检测行业发展的源动力。 2023年11月相关公司公告。 【精工科技】公司于11月7日发布公告，2023年2月，公司控股股东及实际控制人完成变更，公司发展战略更为聚焦明确，同时深耕碳纤维装备市场多年，具有行业领先的技术研发实力，积累大量的优质客户资源，在公司碳纤维业务经营规模不断扩大，营运资金需求旺盛的背景下，公司向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过94,300.19万元，扣除发行费用后的募集资金净额拟投资于碳纤维及复材装备智能制造建设项目、高性能碳纤维装备研发中心建设项目及补充流动资金。 【奥特维】11月9日，公司发布公告，根据公司目前研发资源的具体情况和实际生产经营需要，为优化资源配置，提高资源的综合利用效率，公司拟将向特定对象发行股票募集资金投资项目“高端智能装备研发及产业化之半导体封装测试核心设备之金铜线键合机”的实施主体由公司或全资子公司变更为控股子公司“无锡奥特维科芯半导体技术有限公司”；拟将向不特定对象发行可转换公司债募集资金投资项目“半导体先进封装光学检测设备研发及产业化”的实施主体由公司变更为控股子公司“无锡奥特维光学应用有限公司”。 2023年11月机械行业投资建议： 工控及机器人相关产业：建议关注绿的谐波；建议关注埃斯顿、汇川技术、雷赛智能、江苏雷利、中大力德、鼎智科技。 锂电设备行业：推荐科达利、先导智能，国安达，欧克科技。 光伏设备行业：推荐奥特维，东威科技，东方电热，建议关注罗博特科，骄成超声。 检测行业：推荐东华测试、奕瑞科技、广电计量。 风险提示：宏观经济下行风险；原材料价格波动；下游需求低迷；国际地缘政治冲突；贸易争端持续；产业政策调整。 2023年11月机械行业市场表现 机械行业整体市场表现 2023年11月，各指数有涨有跌。其中上证指数涨幅为0.36%，深证成指跌幅为1.39%，创业板指跌幅为2.32%。恒生指数跌幅为0.41%，沪深300跌幅为2.14%。 图表1：2023年11月各指数均为跌幅 2023年11月，申万一级子行业中，19个子行业录得涨幅，12个子行业录得跌幅。其中煤炭行业涨幅最高，为7.06%，机械设备行业涨幅为4.40%，领先沪深300指数6.54个pct，在申万行业指数里机械设备行业跌幅排名靠前，排名4/31。 图表2：机械设备行业在申万行业指数里机械设备行业变化率排名4/31，较沪深300指数高6.54个pct 2023年11月，国家统计局日前发布的数据显示，10月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月下降0.1个百分点，制造业PMI景气水平略有回落。 图表3：制造业PMI情况 机械行业细分板块市场表现 2023年11月，机械概念板块中，12个行业录得涨幅，1个行业录得跌幅，其中农用机械行业涨幅为13.27%，领先沪深300指数15.41个pct。 图表4：共计12个行业录得涨幅，1个行业录得跌幅 行业个股表现 2023年11月，机械设备行业个股方面，部分个股本月表现持续强势，吉冈精密涨幅达112.37%，排行前十的个股涨幅均超过40%。 图表5：部分个股2023年11月表现持续强势，吉冈精密涨幅达112.37% 11月机械设备行业部分个股进行了不同幅度的调整。其中赛福天跌幅达15.64%。 图表6：部分个股2023年11月进行了不同幅度的调整。其中赛福天跌幅达15.64% 行业动态及政策要闻 光伏设备 2019年，受到政策迟于预期及标杆电价补贴改为竞价补贴模式，国内新增装机量较2018年下降明显。2020年受疫情影响，上半年电站装机规模较少，全年装机主要集中在下半年，尤其是12月，在抢装推动下，单月新增光伏装机规模达到29.5GW，创历史新高。2020年全年国内光伏新增装机量达48.20GW，同比上升60.1%，为近三年新高，累计光伏并网装机容量达253GW，新增和累计装机容量均为全球第一。2021年我国集中式光伏新增装机2560万千瓦，分布式光伏新增装机2928万千瓦，分布式装机首次超过集中式。截止至2023年三季度末，我国分布式光伏装机达2.25亿千瓦，集中式光伏装机达2.95亿千瓦。 图表7：光伏新增装机量 图表8：光伏发电装机 根据CPIA数据，我国光伏产品历年出口金额自2018年至2022年由161亿美元增至512.5亿美元，CAGR为33.57%，其中2022年同比增长80.27%。 图表9：我国光伏产品出口金额 阿特斯拟斥资9亿元投建14GW大尺寸硅片产能 【索比光伏网】11月29日，阿特斯（SH:688472）发布公告，公司拟使用部分超募资金投资建设扬州阿特斯光电材料有限公司年产14GW太阳能单晶硅片项目，项目总投资金额预计为9亿元(最终项目投资总额以实际投资为准)，其中拟使用超募资金5亿元，建设周期为1年。 公告指出，阿特斯为进一步顺应行业发展趋势，提高大尺寸硅片产品市场占有率，本项目将新建182mm和210mm尺寸硅片产品生产线，以扩大公司182mm和210mm尺寸硅片产品生产规模，扩大产品销量，提高市场占有率。 阿特斯表示，公司使用超募资金投资建设新项目系基于公司现有业务与技术，根据公司发展战略制定，项目围绕行业发展趋势和市场需求，符合公司业务发展方向，并带动公司核心产品的推广，为公司未来业绩增长提供新的动力。 锂电设备 受益于政府对新能源汽车消费的支持及行业竞争格局和供应链的完善，大众、通用、丰田和本田等为代表的传统车企正在加速布局电动车，车型也逐渐丰富。 我国新能源汽车今年1月产量、销量有轻微回落；到2月底，数据出现明显回升。根据中国汽车协会行业信息部统计，2023年10月，新能源汽车产销量持续提升，分别为98.9万辆和95.6万辆，同比变动分别为+29.79%和+33.89%。 图表10：我国新能源汽车销量及增速 图表11：我国新能源汽车产量及增速 根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，截止至2023年10月，我国动力电池当月产量为77,300.00MWh，同比变化+23.05%；动力电池当月装机量为39,200.00MWh，同比变化+28.35%。 图表12：我国动力电池产量（MWh，年累计值）及增速 图表13：我国动力电池装车量（MWh，年累计值）及增速 碳酸锂价格逼近15万元/吨关口供需失衡致上下游博弈加剧 【证券日报网】据SMM数据显示，11月7日，电池级碳酸锂均价报15.85万元/吨，已连跌13日，再创两年新低。同样，11月7日，碳酸锂期货主力合约2401收跌4.33%，价格创出历史新低。海关数据显示，2023年9月份中国碳酸锂进口量为1.37万吨，环比增加26%，同比增加9%。2023年1月份-9月份中国碳酸锂累计进口量为11万吨，累计同比增加5.6%。相比国内外供应增加，今年以来，下游的需求增速却是放缓的，这就造成了碳酸锂价格不断下跌的趋势。从供需来看，目前总的需求增长空间有限，但供给端却是在持续增多，供需失衡进一步扩大。 核电设备 根据2023年4月26日发布的《中国核能发展报告2023》，截至目前，中国在建核电机组24台，总装机容量2681万千瓦，继续保持全球第一；商运核电机组54台，总装机容量5682万千瓦，位列全球第三。 中国核能行业协会秘书长张廷克介绍说，2022年，中国核电总装机容量占全国电力装机总量的2.2%，发电量为4177.8亿度，同比增加2.5%，约占全国总发电量的4.7%，核能发电量达到世界第二。 报告提到，与燃煤发电相比，2022年，中国核电发电相当于减少燃烧标准煤近1.2亿吨，减少排放二氧化碳近3.1亿吨。中国核电发电量持续增长，为保障电力供应安全和推动降碳减排作出了重要贡献。此外，2022年，中国有37台机组在世界核电运营者协会的综合指数达到满分，占世界满分机组的50%。 截至2023年10月，我国核电发电新增装机容量为119万千瓦。 图表14：累计新增核电装机量 碳纤维 根据海关总署数据，2023年10月，碳纤维单月进口为0.07亿美元，环比减少12.82%； 累计值为1.27亿美元，环比增长6.21%。 图表15：碳纤维进口情况（万美元） 2018年至2022年中国碳纤维总需求由31016吨增长至74429吨，期间CAGR达24.46%，每年增长率分别为32.00%/22.00%/29.10%/27.69%/19.32%。其中2022年进口29429吨，同比-11.17%，国产45000吨，同比+53.85%。我国碳纤维进口市场需求增长率五年来分别为36.77%/17.37%/17.46%/9.15%/-11.17%，国产碳纤维需求量整体增长速度更高，分别为21.62%/