安井食品机构调研纪要

安井食品机构调研报告 调研日期:2023-11-29 安井食品集团成立于2001年,主要从事速冻火锅料制品、速冻面米制品和速冻菜肴制品等速冻食品的研发、生产和销售。公司在国内布局了多个生产基地,并拥有多个子公司或事业部。2017年2月,安井食品在上海证券交易所主板挂牌上市。安井食品集团现已成为国内速冻食品行业龙头企业,并荣获多项荣誉,包括“国家级企业技术中心”、“CNAS国家实验室证书”以及“全国主食加工业示范企业”、“国家冷冻调理水产品加工技术研发专业中心” 、“国家鱼糜及鱼糜制品加工技术研发中心联合单位”、“农业产业化国家重点龙头企业”、“福建省海洋产业龙头企业”等。公司还主导制定了国际标准《冷冻鱼糜》,实现了我国在水产领域国际标准“零的突破”。 2023-12-05 2023-11-29 董事长刘鸣鸣,总经理张清苗,独立董事赵蓓,财务总监唐奕,董事会秘书梁晨 现场参观,业绩说明会,其他- 盘京投资 投资公司 陈静,庄涛 东吴证券 证券公司 罗頔影 东证资管 资产管理公司 王焯 方正证券 证券公司 王泽华,薛涵 招银理财 其它金融公司 杨鋐毅 银河基金 基金管理公司 杨琪,于嘉馨 信达澳亚 基金管理公司 张剑涛 南方基金 基金管理公司 周浩 朱有松 - - 博道基金 基金管理公司 陈磊 海富通基金 基金管理公司 陈涛 中信证券 证券公司 顾训丁 招商证券 证券公司 胡思蓓 中金公司 证券公司 胡跃才,沈旸 东方财富证券 证券公司 景皓 正心谷 其它 李安宁 和谐汇一 资产管理公司 刘天雨 1、今年做了中期分红,公司对未来分红和回购有什么考虑? 公司始终重视投资者回报,10月份已实施了每10股派发现金红利7.55元(含税)的中期分红,合计派发现金红利约2.21亿元(含税 ),占2023年半年度净利润的30.12%。此外,基于对公司未来持续稳定发展的信心和对公司价值的认可,结合公司经营情况和财务状况,根据相关法律法规,公司已公告以自有资金通过集中竞价交易方式回购部分社会公众股份的计划并开始稳步实施。 2、前三季度商超、新零售渠道营收下滑,也影响了速冻面米等产品的收入增速,公司对这几个销售渠道变化的应对是什么? 前三季度商超、新零售渠道营业收入较上年同期分别下滑,主要受商超客流减少,消费习惯变化及消费渠道分化等因素影响所致;今年以来 ,出于风险管控因素考量,公司亦主动退出两大连锁商超系统。随着天气变冷、旺季来临,公司一方面聚焦新品加大在线下终端平面广告投 放;一方面在线上积极探索和运营新媒体传播,通过短视频在小红书、抖音等平台持续“种草”,提升品牌知名度。我司也会在必要时通过加大促销力度和增加销售费用等方式来加快收入增长,促销力度会根据不同区域、不同单品、不同竞争激烈程度予以应对;安井绝大部分主推产品均具备成本优势,可以在保证总体盈利前提下,通过加大促销力度和市场费用投入加大情况下压制竞争对手,提升市场占有率,确保 不能因为拒绝参与价格竞争而导致单品市占率下降的现象发生。如今年以来我们从B端渠道着手,选择高端菜场、生鲜超市及高消费水平的卖场,给予渠道特别支持,通过特色产品的突破形成示范效应进而带动整个品类。针对锁鲜装给予终端商物料陈列、临促和试吃(促销产品除外)的支持,阶段性对丸之尊2.0(促销产品除外)再加码冰柜支持等等。 3、近期成本方面的变化? 公司原材料占比最高的仍是鱼糜。在战略原材料层面,通过持续多年的技术提高和工艺改良,公司原材料中淡水鱼糜的战略地位不断提高; 对上游淡水鱼糜产业的提早布局使得公司在鱼糜这一战略原材料的充足供应上获得了安全保障,且价格方面相对占有一定优势。 其他原材料,如禽肉类、猪肉、牛肉、蛋白、油脂等原料价格呈现稳中略降趋势。公司将根据生产计划开展原材料囤货和期货锁价工作。4、请介绍下公司在安井小厨、冻品先生及水产预制菜三个板块明后年的新品研发、储备情况。 我们对安井小厨实行组织变革,将安井小厨与串烤项目部进行整合;与此同时,安井小厨新品研发方向重新定位为特色鸡肉调理品和串烤类产品两大类,两条腿走路,对标竞品也更加清晰。近期主要上市麦穗肠系列以及QQ鸡排、大脸鸡排、醇肉排等,此次调整渠道端反应非常正面。下一步,我们计划增加鱿鱼串、鲜虾串等系列产品,进一步强化品牌特色和定位。 冻品先生也是两条腿走路,一是酒店菜的通路化改造,继续做实牛仔骨、扇子骨等产品系列。另一个是火锅食材系列化丰富,准备在毛肚、黄喉、牛百叶、鸭肠等的基础上继续做大黑鱼片大单品,同时增加牛肉卷、羊肉卷。这类火锅食材有很大的市场空间,也特别适合安井和冻品先生的渠道。目前市场上牛羊肉卷的品牌不少,但普遍存在销售渠道和消费者层面上品牌沉淀不足的问题,所以对于安井这种有渠道优势的厂家来说是个不错的品类选择。 水产预制菜板块,公司首个专业预制菜生产基地洪湖安井工厂已顺利封顶,现在有两个大方向基本定下来了。一是牛蛙,其市场规模很大;加之,这一两年新的养殖技术得到了提升,为大规模加工提供了可能性。另一个是藕制品,洪湖的藕品质非常好,同样具有很大的市场潜力。因此,考虑将两者作为洪湖安井新基地主打的产品。 5、公司目前有50亿左右的货币资金,且公司之前对新宏业、新柳伍的收购取得了不错产业协同效果,结合当下政策环境,公司是否考虑 过将部分货币资金通过收并购方式转化为新增利润,通过产融结合的资本运作方式助力公司高质量发展? 内生性增长加外延式并购是安井不断寻求可持续、高质量发展的路径。并购的关键是有无合适的标的。我们并购的目的不仅是为了做大规模更是为了做强主业。能否在产品、渠道和品牌上相互赋能、实现1+1大于2,管理文化上是否相互认同、志同道合,是我们主要考虑的 因素。6、锁鲜装维持高增长的抓手是什么?公司有没有感受到该品类竞争加剧? 公司顺应市场需求,结合自身优势,从战略定位、包装方式、工艺、渠道匹配度等方面全面打造锁鲜装系列产品。锁鲜装自2019年9月推出市场,逐渐成为C端火锅料产品的代名词;疫情期间居家消费的二次助推,进一步巩固了锁鲜装的市场地位。锁鲜装系列产品定位“超 级大爆品”,公司一如既往地按聚焦资源,将营销、广告、产能向锁鲜装倾斜。我们一直非常关注竞品的表现,目前公司锁鲜装产品依然具备较强的竞争优势。公司按照爆品打爆的策略,继续持续推广锁鲜装产品,以期产品规模和产品毛利的不断突破。 上述调研会议,公司与投资者进行了交流与沟通,严格依照相关管理制度及规定执行,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,未出现未公开重大信息泄露等情况。