工业硅期货日报

工业硅期货日报SiliconFuturesDaily 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心田欣沅 执业编号：F03096960(从业)Z0017505(投资咨询)联系方式：010-68518650/tianxinyuan1@foundersc.com成文时间：2023年12月4日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方 摘要： 【行情复盘】 周一工业硅窄幅波动，主力2401合约跌0.04%收于13930元/吨，成交量环比下降，持仓量继续小幅回 落。仓单方面，注册仓单开始注册，新增20476手，较 11月30日仓单减少7812手，盘面影响下老仓单价格较主流价格低，关注现货市场变化。 【重要资讯】 供应方面，上周供应小幅回落，西北地区供应增加，大厂缓慢复工，甘肃地区开炉增加，西南地区产量持续缩减，是减产主力，云南停产扩大，四川减产加速。据百川盈孚统计，2023年10月中国金属硅整体产量 39.65万吨，同比增加32%。下游多晶硅行业开工高位，产能落地对工业硅需求支撑增强，短期因订单价格松动，原料采购谨慎；有机硅上周价格再度下跌，订单偏弱，影响相对负面；铝合金方面，短期因环保管控开工有所下降，开工变化不大。出口方面，2023年1-10月金属硅累计出口量47.38万吨，同比减少13.4%。目前企业库存小幅回升，交易所库存小幅波动。 【市场逻辑】 短期非主流产区供给回升，生产企业库存增加，但西南进入枯水期，生产成本提高，减产增加，供需矛盾不大；交易所库存上月末集中注销，关注交割库货源对现货市场的冲击。 【交易策略】 技术上，长周期见底回升，短周期持续调整，新主力2401合约回到7月突破前价格区间。操作上，短周 期调整力度较大，走势转震荡，短期下方跌破14000整数关口，下一测试支撑在13800。下游可根据订单情况建仓买保，稳健单边观望，等待下游光伏消费旺季验证情况，二次筑底企稳后，建仓买保。生产企业建议在利润回升后，在年内利润区间上沿择机卖保，以防潜在旺季需求不及。 目录 第一部分期现行情回顾3 一、工业硅期货期权行情走势3 二、工业硅现货行情走势3 第二部分近期基本面动向5 一、工业硅市场综述5 二、供需情况分析5 三、库存情况分析9 四、产业链相关图表10 第一部分期现行情回顾 一、工业硅期货期权行情走势 表1工业硅期货价格变动统计 合约 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌(收盘价) 成交量 持仓量 持仓变化 结算价 涨跌(结算价) 涨跌幅(结算价) 工业硅2311 13220 13220 13220 13220 90 31 - -593 13220 90 0.69% 工业硅2312 13860 13930 13815 13845 -5 583 9513 -3145 13865 5 0.04% 工业硅2401 13935 14025 13885 13940 -10 22640 59944 -962 13950 15 0.11% 工业硅2402 14000 14090 13955 14000 -5 30412 46280 1521 14025 25 0.18% 工业硅2403 14070 14150 14020 14090 -25 18571 11115 4141 14085 15 0.11% 工业硅2404 14150 14155 14075 14135 -60 10 254 -3 14130 -5 -0.04% 数据来源：广州期货交易所、方正中期研究院表2工业硅期权成交持仓变动统计 2023/12/1 成交量 变化 持仓量 变化 成交量PCR 持仓量PCR 看涨 4944 -2183 21499 176 - - 看跌 7743 1379 15247 672 - - 工业硅期权 12687 -804 36746 848 156.6% 70.9% 数据来源：iFind、广州期货交易所、方正中期研究院 成交量 持仓量 2,500.00 5,000.00 2,000.004,000.00 1,500.003,000.00 1,000.002,000.00 500.001,000.00 0.000.00 认购成交量认沽成交量 认购持仓量认沽持仓量 图1工业硅期权成交持仓分布数据来源：同花顺、方正中期研究院 二、工业硅现货行情走势 表3工业硅产业链价格变动统计 名称 明细 12/04价格 日变化 周变化(%) 月变化(%) 年初至今(%) 年变化(%) 硅石 云南二氧化硅(元/吨） 435 0 0.0% 0.0% -11.2% -11.2% 硅煤 新疆（元/吨） 2110 0 0.5% 3.9% -17.3% -17.3% 上游 石油焦 高硫焦（元/吨） 1370 0 0.0% 0.0% -17.0% -41.2% 木炭 云南(元/吨） 3500 0 1.4% 6.1% 0.0% 0.0% 硅电 四川（元/°） 0.49 0 0.0% 0.0% -21.0% -21.0% 石墨电极 高功率:550mm（元/吨） 19000 0 0.0% 0.0% -15.6% -15.6% 产地-云南553(元/吨） 14050 0 0.7% -1.1% -22.2% -24.9% 产地-四川421(元/吨） 15350 0 0.0% -1.3% -19.6% -24.4% 港口-黄埔港553(元/吨） 14750 0 0.3% -1.7% -19.8% -24.4% 中游 工业硅 港口-天津港553(元/吨） 14600 0 0.7% -2.0% -20.2% -24.7% 港口-天津港421(元/吨） 15600 0 0.0% -1.3% -20.0% -24.3% 广州FOB553(美元/吨） 2005 0 1.5% 0.5% -23.9% -23.9% 广州FOB421(美元/吨） 2230 0 0.0% 0.0% -21.9% -24.3% 国内出厂均价(元/吨） 76000 0 -3.8% -5.0% -70.2% -72.1% 国际均价（美元/kg） 20.39 0 0.0% 0.0% -12.1% -39.3% 致密料:平均价（元/kg） 65 0 -3.0% -12.2% -72.9% -78.0% 多晶硅 单晶硅片平均价(元/片) 2.80 0 0.0% -3.4% -48.0% -62.6% 电池片平均价（元/w） 0.50 0 -2.9% -1.0% -46.8% -62.3% 下游 光伏组件平均价（元/w） 1.04 0 -1.9% -6.7% -45.0% -46.7% 光伏玻璃平均价（元/㎡） 22.8 0 0.0% -1.1% -5.2% -7.1% 有机硅 有机硅DMC(元/吨） 14320 0 -0.7% -2.3% -13.4% -15.5% 硅橡胶(107硅胶) 15300 0 0.0% 7.0% -11.6% -14.0% 硅铝合金 ADC12(元/吨） 19300 0 -0.5% -1.5% 0.0% -1.3% A356.2(元/吨） 19350 50 -1.0% -2.3% -0.8% -6.5% 数据来源：同花顺、Baiinfo、方正中期研究院 第二部分近期基本面动向 一、工业硅市场综述 【行情复盘】 周一工业硅窄幅波动，主力2401合约跌0.04%收于13930元/吨，成交量环比下降，持仓 量继续小幅回落。仓单方面，注册仓单开始注册，新增20476手，较11月30日仓单减少7812 手，盘面影响下老仓单价格较主流价格低，关注现货市场变化。 【重要资讯】 供应方面，上周供应小幅回落，西北地区供应增加，大厂缓慢复工，甘肃地区开炉增加，西南地区产量持续缩减，是减产主力，云南停产扩大，四川减产加速。据百川盈孚统计，2023年10月中国金属硅整体产量39.65万吨，同比增加32%。下游多晶硅行业开工高位，产能落地对工业硅需求支撑增强，短期因订单价格松动，原料采购谨慎；有机硅上周价格再度下跌，订单偏弱，影响相对负面；铝合金方面，短期因环保管控开工有所下降，开工变化不大。出口方面，2023年1-10月金属硅累计出口量47.38万吨，同比减少13.4%。目前企业库存小幅回升，交易所库存小幅波动。 二、供需情况分析 据百川盈孚统计，2023年10月国内工业硅产量为39.65万吨，环比上月增加4.29万 工业硅周产量 10 8 6 4 2 0 2023年 2022年2021年2020年2019年 吨，环比增加12.13%，同比增加9.63万吨，同比增加32.07%。国内工业硅开工率为0.72%，环比增加0.1个百分点，同比减少57.1个百分点。 1月1日 1月17日 2月3日 2月18日 3月5日 3月20日 4月7日 4月22日 5月7日 5月22日 6月9日 6月23日 7月5日 7月17日 7月30日 8月12日 8月25日 9月6日 9月18日 10月1日 10月14日 10月27日 11月8日 11月20日 12月3日 12月18日 图2工业硅周度产量季节性变化 数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 主要产区产量变化 5 4 3 2 1 0 新疆 云南四川 2019/6/21 2019/8/23 2019/10/25 2019/12/27 2020/2/21 2020/4/24 2020/6/26 2020/8/28 2020/10/30 2021/1/8 2021/3/12 2021/5/14 2021/7/16 2021/9/17 2021/11/19 2022/1/21 2022/3/25 2022/5/27 2022/7/29 2022/9/30 2022/12/2 2023/2/3 2023/4/7 2023/6/9 2023/8/11 2023/10/13 图3工业硅主要产地产量 数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 1、工业硅需求总览 工业硅表观消费量 工业硅主要下游消费(万吨) 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 20 15 10 5 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019年2020年2021年2022年2023年 2023年2022年2021年2020年2019年多晶硅铝合金有机硅 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 图4工业硅月度表观消费图5工业硅分行业消费 数据来源：Baiinfo、方正中期研究院数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 2、工业硅下游需求-有机硅 现货价:有机硅DMC 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2023 2022 20212020 1/1 1/15 1/29 2/12 2/26 3/11 3/25 4/8 4/22 5/6 5/20 6/3 6/17 7/1 7/15 7/29 8/12 8/26 9/9 9/23 10/7 10/21 11/4 11/18 12/2 12/16 12/30 图6有机硅现货价格 数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 工业硅下游行业消费-有机硅 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2019年2020年 2021年 2022年 2023年 图7有机硅月度消费季节性 数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 3、工业硅下游需求-多晶硅 多晶硅国内出厂价 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 2023 2022 20212020 1/1 1/16 1/31 2/15 3/1 3/16