美国锂电外国关注实体再解读电话会纪要–20231205

此次电话会主要讨论了中国锂电企业海外发展的可能性和影响，民营企业受限制较少，大多数企业符合海外发展条件。技术授权成为争议焦点，有效控制是关键。另外，对于宁德福特项目的技术授权费和收益进行了分析。 摘要 此次电话会主要讨论了中国锂电企业海外发展的可能性和影响，民营企业受限制较少，大多数企业符合海外发展条件。技术授权成为争议焦点，有效控制是关键。另外，对于宁德福特项目的技术授权费和收益进行了分析。还讨论了新能源汽车行业的发展趋势和市场前景，预计储能市场需求增速将达到40%以上。最后，欧洲汽车工业协会预测2024年欧洲纯电动车增速约为40%。总的来说，对中国锂电行业的全球竞争力持乐观态度。 1.中国锂电企业海外发展前景 讨论了中国锂电企业海外发展的可能性和影响。民营企业受限制较少，大多数企业符合海外发展条件。海外业务有较大的增长空间和利润潜力。技术授权成为争议焦点，有效控制是关键。 2.宁德福特项目的技术授权问题 讨论了宁德福特项目中的技术授权问题。讨论的内容包括授权技术授权的条款、销售权、生产运营权等。对话中提到了宁德福特项目的重要性以及知识产权的保护问题。此外，还讨论了动力电池技术的发展趋势和宁德的研发体系。最后，对于宁德福特项目的技术授权费和收益进行了分析。 3.锂电板块筹码集中度高 对锂电板块未来发展的乐观态度。通过分析筹码集中度和基金经理的持仓情况，认为目前锂电板块的仓位很少，处于一个较为舒服的状态。 4.新能源汽车产能利用率低增速有望回升 新能源汽车行业增速预计下降，产能利用率低。但中游端增速有望提高。宁德时代产量增速放缓，销量增速更低。中游龙头企业出货量增速也不及去年。预计2024年将有大变化，碳酸锂价格加速下跌，需求淡季将导致库存加速去化。储能市场前景乐观，预计需求增速将达到40%以上。 5.欧洲和非洲市场对新能源汽车的需求展望 欧洲汽车工业协会预测2024年欧洲纯电动车增速约为40%，2025年碳排放量下降但发动机技术不变，导致新能源汽车需求增加。非洲市场虽然渗透率低，但增速快，预计2025年有一定弹性。特斯拉的modelkill预计明年交付市场，对中国渗透率提升和其他国家市场也有积极影响。总体而言，供给端过剩可通过需求提升解决，24年和25年都有增长预期，短期有美国催化剂，长期有25年预期，中期增速高于二三年。当前市场处于底部，可考虑布局。 Q：请对海外关注实体再解读一下。 Q/A A：这个文件的管辖权问题很重要，如果实体受到中国政府的管辖，就是外国关注实体。 Q：中国企业在中国的工厂和产能是否无法实现对美国车企供应并获得补贴？ A：无论是民企还是国企，还是海外企业，在中国的工厂和产能都无法实现对美国车企供应并获得补贴。 Q：中国企业的海外产能是否无法独资生产且实现对海外美国的供应同时拿到补贴？ A：投资者认为中国企业的海外产能无法独资生产，只能是降到25%以内的股权。 Q：海外供应是否可以受到控制或指导？ A：国企无法实现海外供应，除非国企的大股东不是中国政府或外国政府。 Q：如果是全国政协委员或政协委员是否影响海外供应？ A：对绝大多数锂电企业没有影响，只有三家公司的人大代表或全国政协委员可能会受到影响。 Q：中国的民营企业在海外是否能建厂？ A：只要不是中国政府的影响，中国的民营企业在海外是能建厂的，可以获得更大的市占率和利润。 Q：美国财政部如何认定技术授权的有效性？ A：认定有效控制的维度包括确认生产的数量或时间、确认实体可以购买或使用生产的产品、确认被授权方能随时进入生产的厂房、确保排他权限等。 Q：第一个条款决定了什么？第二个条款决定了什么？第三个条款决定了什么？第四个条款决定了什么？第五个条款决定了什么？第三个条款中的“海外肯定掌握不了”是什么意思？ A：决定惯性矿物组件和材料的生产数量，可以简单理解为采购权。整合合同期内确定生产的时间，何时生产，何时停产，可以简单理解为运营权。关键矿物组件或材料用于自己的目的等等，可以简单理解为销售权。连续访问生产现场的所有区域，并观察生产过程的所有阶段，可以简单理解为销售权。选择独立运作，维护和修理对于生产至关重要的所有设备，并且有权限访问和使用任何对生产至关重要的知识产权信息和数据。指中国如果不做这个事情，韩国和日本也会做这个事情，并且这是一个非常珍贵的技术方案，海外肯定掌握不了。 Q：现在的分歧点在哪里？ A：第五点，需要宁德开放他的技术专利给到福特，但有些人觉得这个东西太大了，不太可行。 Q：电池行业的电化学迭代周期是多久？ A：大概是五年，但这个电池迭代的周期可能会随着技术的进步而改变。 Q：电池行业的创新和迭代是怎样的？ A：核心的大创新是五年一次，小创新每年都有，比如4C的磷酸铁锂快充、麒麟的5C等。 Q：电动车的仓位情况如何？ A：机构持仓很少，大部分仓位集中在宁德、锂能等材料企业。 Q：二四年车的增速如何？ A：大概率比二三年要高，但中游端24年的增速一定比二三年要高。 Q：储能对24年需求增速的影响如何？ A：美国储能的fluence，股价涨得非常好，对于24年需求的增速判断的还是很乐观，要达到40%多。 Q：2025年为什么是一个大年？ A：2025年欧洲碳排放会陡降，而发动机技术不会变化，导致燃油车数量的增加需要新能源汽车销量的提升。2025年的新能源汽车销量可以达到500万辆，才能满足考核要求。 Q：2025年非洲国家的燃油车销量情况如何？ A：2025年非洲每个国家4000万辆的燃油车盘子，渗透率已经很快了，但还没有达到弹性。2025年它应该就能够实现有一定的弹性。 Q：特斯拉modelQ交付市场的时间和影响是什么？24年中推出特斯拉modelQ对25年的增量有什么影响？ A：特斯拉modelQ可能在明年夏天交付市场，市场可能有一定的爬坡期，这种价格位的车型对于中国渗透率的进一步提升、对于美国、欧洲、非洲没有补贴的国家都是一个很好的变化。这种车型推向市场，对于新增投放的这种情况下，对于25年的增量也是很好的。供给端确实是过剩的，但是过剩它是可以通过需求的提升去把产能利用率拉上来的。在产能没有进一步的大规模投放的这种情况下，新增投放的这种情况下，你23年消化一年，24年消化一年，到24年下半年展望25年，是很乐观的一种状态。