天奥电子机构调研纪要

天奥电子机构调研报告 调研日期:2023-11-28 成都天奥电子股份有限公司成立于2004年1月,于2018年9月3日在深圳证券交易所上市,股票简称:天奥电子,股票代码:002935。公司从事时间频率产品 、北斗卫星应用产品的研发、设计、生产和销售,拥有国家企业技术中心,是拥有多项专利和核心技术的高新技术企业。作为国内领先的时间频率企业,公司拥有完整的时间频率产品线,具备时频系统集成能力,可为客户提供完整的时频解决方案。主要产品包括原子钟、晶体器件、频率组件及设备、时频板卡及模块、时间同步设备及系统等,主要应用于航空航天、卫星导航、军民用通信及国防装备等领域。此外,公司还具备北斗导航民用分理级与终端级服务资质,主要产品包括北斗卫星手表、北斗应急预警通信终端及系统。公司致力于成为世界一流的时间频率创新型企业,以技术创新驱动产业发展,打造“器件—部件—设备—系统”协同发展的产业基地。 2023-12-04 董事会秘书陈静,证券事务代表吴萍 ,投融资主管唐振 2023-11-282023-12-01 特定对象调研,现场参观公司会议室;线上会议 华泰证券 证券公司 李聪,朱雨时,王澜,刘新宇 泰康资产 保险资产管理公司 段中喆 建信养老金 其它金融公司 臧赢舜 中欧基金 基金管理公司 马文文 康曼德资管 - 曹锋 融通基金 基金管理公司 钱佳兴 进化论私募 - 王中胜 旌安投资 投资公司 李泽恺 百川财富 投资公司 唐琪 诚盛投资 投资公司 时应超 中金公司 证券公司 董俊业 国联证券 证券公司 吴爽 中银证券 证券公司 李倩倩 博时基金 基金管理公司 包江麟,张锦 银河基金 基金管理公司 金寿鹏 华泰资管 保险资产管理公司 朱荣华 富国基金 基金管理公司 王佳晨,吴奇 国联基金 基金管理公司 王可汗,焦阳 泉果基金 基金管理公司 刚登峰,钱思佳 海通资管 资产管理公司 刘彬 前海开源 基金管理公司 张宇翔 安信基金 基金管理公司 王渊锋 浙商证券 证券公司 王逢节 砂砾投资 - 苑奇峰 万家基金 基金管理公司 张希晨 圆石投资 投资公司 吴铭龙 玄元私募 - 杨腾武 健顺投资 投资公司 常启辉 天弘基金 基金管理公司 杜田野 鸿道投资 投资公司 韩啸锋 大成基金 基金管理公司 鄂智博 汐泰投资 投资公司 奚嘉键 中意资管 - 谷风 易方达基金 基金管理公司 蔡荣成 睿亿投资 投资公司 吕乐艺 鹏扬基金 基金管理公司 邢皓 西部利得 其它 邢毅哲 南方基金 基金管理公司 邹承原 宝盈基金 基金管理公司 周佳莹 银华基金 基金管理公司 梅思寒,王建,张舰,郭磊 华安基金 基金管理公司 花超 农银汇理 基金管理公司 诸天力 董事会秘书陈静;证券事务代表吴萍;投融资主管唐振一、参观公司展厅,了解公司各系列产品及业务情况。二、提问环节 1、请介绍一下公司最近的经营情况 答:2023年,公司经营既有一些机遇,也面临不少挑战。从前三季度的情况来看,公司弹载、星载等领域的拓展获得突破,产出规模保持 增长态势。但受到税政调整、成本摊销等多种因素影响,公司盈利水平较去年同期明显下滑。多年来,公司第四季度交付在全年占比很高, 现在公司上下一心,全力以赴抓生产,保交付,争取完成年度目标。2、公司各系列产品发展情况如何? 答:公司时频设备类产品、时频器件类产品1-9月的产出较去年同期增长,尤其是时频设备类产品增长明显,但电源组件类产品因原有配 套任务陆续完成,新的需求正在跟研,今年产出较去年同期大幅下滑。从产品应用领域来看,机载配套产品仍是今年公司产品配套的主要应用领域之一。公司在弹载、星载等领域取得突破,相关工作正按计划开展,公司产品在车载、舰载、地面等领域也在持续配套。 3、今年截至目前订单情况如何? 答:公司在手订单与去年同期保持增长态势,但也有部分产品线的订单表现与公司总体情况不完全同步。公司正全力落实相关订单的合同签订工作。 4、公司在机载应用领域产品价值量有变化吗? 答:公司应用于机载领域的产品包括器件、模块、组件、设备等,配套产品价值量取决于配套的平台,不同配套平台所配备的产品不同,其对应的价值量也不同。 5、公司与华为的合作有哪些?有手表上的合作吗? 答:公司的铷原子钟、铯原子钟、合路器、双工器等产品持续供货华为。北斗卫星手表是公司自研产品,目前尚未与华为在该领域进行合作。公司会立足自身产品特色,加强技术研发和产品创新,根据市场需求,持续推出新款北斗手表。 6、公司在民用领域主要业务是什么? 答:目前公司的主要业务聚焦于国防装备领域,公司的北斗卫星应用产品和时频器件类产品在民用领域应用较多。其中,公司自研的民用北斗卫星手表,近年已持续推出数十款新品,成为国潮手表新势力,获得消费者的青睐。公司时频器件类产品长期为华为、联通等企业供货,并依据客户需求,持续研发新产品。 7、公司毛利率下降是源自产品价格下降吗? 答:公司毛利率下降受多种因素影响,公司会积极开展降本增效工作,推进产品的低成本设计方案,与供应商建立长期稳定的合作关系,按照高质量、高效益、低成本、可持续的发展要求,提升公司技术和生产水平,提高产品毛利率。 8、公司今年能完成股权激励考核目标吗? 答:公司于2021年推出了股权激励计划,2023年是第一个业绩考核年。由于多种因素影响,公司面临一些没有预料到的困难和挑战 ,但公司努力克服各种困难,加强技术研发和产品创新,持续拓展市场应用。从目前来看,公司取得了一些突破,但也面临不少挑战,尤其是交付压力和收款压力很大。 9、公司未来的增长机会是什么? 答:公司将持续深耕时间频率行业,加强技术研发实力,提高公司核心竞争力,紧抓机载、弹载、星载等对高精度、高可靠时间频率需求的发展机遇,进一步拓展产品的应用范围和应用场景,促使公司时间频率产业获得更好的发展。