中泰金工半月报：市场微观结构转强或共振 各大指数均处周线底部

市场微观结构转强或共振各大指数均处周线底部 中泰金工半月报20231203 证券研究报告/金融工程定期报告2023年12月3日 分析师：李新春 执业证书编号：S0740520080002电话：18019761462 Email：lixc02@zts.com.cn 分析师：汤伟杰 执业证书编号：S0740523050001电话：18217397163 Email：tangwj02@zts.com.cn 相关报告 《挖掘资产定价中的隐式因子》 《固收+基金资产组合探测》 《大浪淘沙——基于龙虎榜优选席位资金流向的行业轮动策略》 《AI能否学会看图选股——机器学 习系列》 投资要点 市场整体表现及大势研判：当前市场情绪打分为43.52，处于“中性”阶段；截至12月1日，本周周线级别1/9指数收涨、9/9指数在5周线下、9/9指数在25周均线之下、9/9在55周均线之下，沪深300指数整周跌-1.56%弱于上证指数跌-0.31%、弱于上证50指数-1.63%。中期（25天）全局风险偏好和创业板动力在底部区间见底回升；上证50动力波动回升在零轴之下，周线级别底部信号右侧待确认，指数低点结构共振，逢低可积极做多。 公募基金仓位测算：相比1124，固收+基金股票仓位升至15.6%；主动股基股票仓位略有上升，从86.9%升至87.1%；主动股基持仓行业边际增加最多的是半导体(+0.07%)；主动股基持仓行业边际减少最多的是传媒(-0.1%) RMB汇率同步日元汇率见底周线级别走强，利于A50和中国核心资产形成底部支撑，强势股微观结构率先风险偏好信号右侧确认、维持当前处于市场中期阶段底部区间的观点不变，科创50指数月线级别三重底，各大指数日线低点结构共振，且大盘指数的振幅大幅收敛，12月指数有望向上释放波动率，看好科技双创成长板块风格持续转强，可不惧底部震荡逢低做多或持仓可待涨，建议重点关注权益市场，把握住来之不易的行情，注意轮动节奏。重点推荐的行业组合为医药生物、国防军工、有色金属、汽车、电子、计算机 风险提示事件：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；模型均基于历史数据得到的统计结论且模型自身具有一定局限性并不能完全准确地刻画现实环境以及预测未来；模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；模型结论基于统计工具得到，在极端情形下或存在解释力不足的风险，因此其结果仅做分析参考 请务必阅读正文之后的重要声明部分 内容目录 金融工程定期报告 一、整体研判观点.-3- 1、市场情绪测算.........................................................................................-3- 2、技术分析定位.........................................................................................-3- 3、数字正弦波择时.....................................................................................-4- 4、公募基金资产配置仓位探测...................................................................-4- 5、配置观点................................................................................................-5- 二、行业配置观点...............................................................................................-5- 1、公募基金资产行业仓位探测...................................................................-5- 2、龙虎榜优选席位资金流向跟踪................................................................-5- 3、基于隐式因子动量寻找行业新主线........................................................-5- 4、微观结构行业比较观察..........................................................................-5- 5、“万图师”AI看图模型观点.......................................................................-6- 6、配置观点................................................................................................-6- 风险提示..............................................................................................................-6- 请务必阅读正文之后的重要声明部分-2-