油脂：能源市场情绪悲观 油脂受累下跌

油脂：能源市场情绪悲观油脂受累下跌 冯子悦fengzy@jsfco.com期货从业资格号：F03111391投资咨询从业证书号：Z0018581表1：油脂期货日度数据监 油脂每日数据追踪 指标 截至 单位 今日 昨日 涨跌 涨跌幅 期货 DCE豆油主力 12月1日 元/吨 8106.00 8260.00 -154.00 -1.86% DCE棕榈油主力 12月1日 元/吨 7188.00 7336.00 -148.00 -2.02% CZCE菜籽油主力 12月1日 元/吨 8432.00 8626.00 -194.00 -2.25% CBOT大豆主力 11月30日 美分/蒲式耳 1343.00 1347.25 -4.25 -0.32% CBOT豆油主力 11月30日 美分/磅 52.34 52.65 -0.31 -0.59% MDE棕榈油主力 11月30日 令吉/吨 3895.00 3872.00 23.00 0.59% 现货 一级豆油：张家港 12月1日 元/吨 8570.00 8590.00 -20.00 -0.23% 棕榈油：张家港 12月1日 元/吨 7310.00 7310.00 0.00 0.00% 菜籽油：南通 12月1日 元/吨 8430.00 8610.00 -180.00 -2.09% 基差 豆油基差 12月1日 元/吨 464.00 330.00 134.00 - 棕榈油基差 12月1日 元/吨 122.00 -26.00 148.00 - 菜籽油基差 12月1日 元/吨 -2.00 -16.00 14.00 - 注册仓单 DCE豆油 12月1日 手 0.00 0.00 0.00 - DCE棕榈油 12月1日 手 1900.00 1900.00 0.00 - CZCE菜籽油 12月1日 手 1041.00 1041.00 0.00 - 压榨利润 进口大豆 12月1日 元/吨 -112.00 -38.30 -73.70 - 进口油菜籽 12月1日 元/吨 225.00 225.00 0.00 - 进口棕榈油 12月1日 元/吨 -318.42 -309.20 -9.23 - 数据来源：Wind、金石期货研究所 一、宏观及行业要闻 1、全美油籽加工商协会(NOPA)报告称，该协会成员10月加工1.89774亿蒲式耳大豆， 较9月增加14.7%,较2022年10月增加2.9%。该协会成员的大豆压榨量约占美国大豆总压 榨量的95%。截至10月31日，NOPA会员持有的豆油库存降至10.99亿磅，为2014年12 月以来的最低水平。 2、咨询公司PatriaAgronegocios称，巴西2023/24年度大豆产量将达到1.5067亿吨，低于去年的1.541亿吨，因考虑到马托格罗索州等主要大豆生产州干旱的影响。一位气象学家周四表示，受厄尔尼诺气候现象的影响，阿根廷2023/24年度的大豆产量有望达到近年来的最高水平，预计未来几个月将有充足的降雨浇灌田地。 3、截至11月19日当周，加拿大油菜籽出口量较前一周减少2%至14.36万吨，之前一 周为14.66万吨。2023/24年度加拿大菜籽累计出口193.98万吨，较前一年的237.66万吨减少18.4%。 二、基本面数据图表 三、观点及策略 国内油脂库存小幅下降，但伴随11月油籽大量到港，后期成品库存压力巨大，截至2023 年第47周，全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量为223.6万吨，较上 周减少1.68万吨，减幅0.75%；同比2022年第47周三大油脂商业库存184.24万吨增加39.36万吨，增幅21.36%。国际方面，阿根廷大豆生长情况保持良好而巴西种植条件则令人担忧，马来西亚棕榈油产量下降、出口增长有助于缓解库存压力并防止价格进一步下滑，但OPEC减产决定意外不及市场预期导致能源市场反弹遇阻，使油脂市场失去重要支撑，短期预计将维持弱势震荡格局，建议以观望为主。