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物联网部门报告中的 2016 年并购和企业融资趋势

信息技术2023-11-21DrakeStarE***
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物联网部门报告中的 2016 年并购和企业融资趋势

并购与公司财务 物联网领域的趋势 2016年4月28日 JAMESTURINO jturino@redcapgroup.com +12125087108 红木资本简介 红木简介 为技术、通信、媒体和商业服务行业的公司提供全球投资银行服务 合并与收购公司财务 出售方/资产剥离 成长阶段资本 买方/战略收购 买断 等值合并 收购资本/私募股权 夹层与债务融资 收购融资/项目融资 共同投资合伙企业 每笔交易投资2500万至1.5亿美元旁边选择Redwood客户端 重组 估价服务  出售/再融资陷入困境的公司 公平和偿付能力意见 第363章资产出售第11章计划/重组/出售债权人利益的转让 财务和税务报告(IRC409A,ASC718、805、350、360和820) 无形资产评估 (ABC) 全球交易 专注于增长股权、收购和夹层;无风险阶段 APRIL28TH2016–JAMESTURINO–REDWOODCAPITALGROUP3 行业和部门重点 互联网& 数字媒体 Communications 基础设施 企业软件/ SaaS 强大的技术、媒体和通信(“TMT”)焦点跨多个行业 垂直行业和行业 Business 服务 Communications 服务 市场营销服务 IT安全 2016年2月 M2M2015年5月 Businessto 商业媒体 IT服务清洁技术 行业认可研究和部门 重点报告 HCM2015年9月 广告技术 2014年9月 APRIL28TH2016–JAMESTURINO–REDWOODCAPITALGROUP4 国际专业知识 全球公认的跨国并购和公司财务专业知识 8在欧洲和北美的地点 50专业人员 NEWYORKLOSANGELES LONDON PARISMUNICH 75封闭式跨境交易BERLIN AMSTERDAM LD&A红木合资企业 由两家领先的TMT投资银行公司创立 专注于跨境交易 遍布欧洲和北美的工作人员齐全的办事处 LD&一棵红木 技术、媒体、电信 年度交易 (1亿美元至10亿美元 ) 技术、媒体、电信 年度交易 (高达$100毫米)2014十大精品 年 投资银行 第七届国际年度 并购奖 第13届 并购顾问奖 2015获胜者2014获胜者 APRIL28TH2016–JAMESTURINO–REDWOODCAPITALGROUP5 选择交易记录 丰富的物联网技术经验 已将多数股权出售给 已被收购已获得 已被收购已被收购已获得已售出已被收购 现场服务软件司 $45,000,000 $30,000,000 2016年1月 2014年3月 2014年1月 2013年5月 2013年5月 2013年4月 2013年3月 2013年1月 已被收购已被收购 已被收购 已获得已与合并 已获得已获得已获得 的全资子公司 $43,700,000 2012年9月 2006年8月 2011年2月2009年9月2009年12月2009年3月2008年10月2007年5月 APRIL28TH2016–JAMESTURINO–REDWOODCAPITALGROUP6 IoT市场 物联网-定义 软件和托管服务 物理对象的网络嵌入式通信技术 并与自己或 外部环境 IoT涵盖了各种工业and 应用程序包括以消费者为导向应用程序如家庭自动化, 健身等。 本演示文稿的重点是Commercial IoT应用和数据分析 专业服务 连通性 通信和数据存储 设备连接和云 &工业IoT*硬件 数据收集 机器中的传感器、芯片和砖块–设备管理 *在红木行业报告中被称为M2M APRIL28TH2016–JAMESTURINO–REDWOODCAPITALGROUP8 IoT市场趋势 501亿2020年互联设备 22%复合年增长率从2016年到2020年 6万亿美元将在未来5年内投资 连接的设备 数十亿50 40 30 20 10 0 199219941996199820002002200420062008201020122014201620182020 资料来源:福布斯,2015年,EITDigital,2015年,商业内幕–物联网生态系统研究报告2016 APRIL28TH2016–JAMESTURINO–REDWOODCAPITALGROUP9 IoT市场细分 2025年物联网的潜在经济影响(十亿美元) 范围代表低估计和高估计 操作和设备 Factories 优化 -5001,0001,5002,0002,5003,0003,500 3,700 4,000 公共卫生和交通 城市1,660 健康与健身 Human 1,590 零售环境 自动结账 运营优化/ 工作场所 930 1,160 物联网的潜在经济影响: 健康与安全 外部 850 2025年每年3.9至11.1万亿美元 物流和导航 自动驾驶汽车和基于状态的维护 自动化和安全 安全和能源 车辆 Home 办公室 350 740 11%2025年世界经济 超过三分之二潜在的物联网与关联的值工业和 商业应用 APRIL28TH2016–JAMESTURINO–REDWOODCAPITALGROUP 资料来源:麦肯锡全球研究所,2015年 10 M2M市场趋势 增长驱动因素 高ROI 更高的网络可用性 以月/周和年衡量 主要运营优势:实时数据收集、即时检测、预防性维护、优化 到2025年,最好-在其产品中广泛使用物联网技术的一流组织和操作将是10%更有利可图”1 增加移动网络覆盖 更高的带宽可用性(4/5G) 更高效的短程协议 降低硬件成本 MEMS基础设施成本降低,传感器、存储、服务器... 能够使用现成的标准化组件 更复杂 Applications 监测和控制 趋势分析 人工智能、无人机、机器人技术 1来源:VerizonIoT报告 APRIL28TH2016–JAMESTURINO–REDWOODCAPITALGROUP12 增长挑战 互操作性 公共政策 软件和硬件 技术 采用开放标准–统一数据传输 IoT系统之间共享的标准协议 “没有互操作性,至少40%的潜在好处无法实现”1 一些物联网应用无法在没有监管批准的情况下进行(例如:自动驾驶汽车) 制定适当的医疗保健监管标准 关于数据共享和使用的公平做法的协议 对整个物联网生态系统的安全性充满信心 云中的额外容量和带宽 某些传感器的成本仍然需要下降更多 IP、安全、隐私和Confidentiality 每年在网络和数据安全方面花费350亿美元,但在物联网安全方面相对较少 从汽车和飞机的黑客攻击到大坝再到核电站,人们都被证明是多么不安全连接的设备可以 需要对数据所有权有共同的理解 1来源:麦肯锡报告,2015年 APRIL28TH2016–JAMESTURINO–REDWOODCAPITALGROUP13 业务战略概述 商业模式 许多市场 领导者从这里开始 硬件 主要业务 传感器、服务器和数据库基础设施;集成 服务 可寻址市场 (2018年估计数*) 通常垂直 全球:40亿美元 美国:13亿美元 典型收入模式 一次性销售;基于项目 服务 毛利率概况Low *来源:ABI研究,2014年第四季度 APRIL28TH2016–JAMESTURINO–REDWOODCAPITALGROUP15 商业模式 强大的历史增长和战略 兴趣 硬件连通性 主要业务 传感器、服务器和数据库基础设施;集成 服务 有线和无线短和远程通信 可寻址市场 (2018年估计数*) 通常垂直 全球:40亿美元 美国:13亿美元 水平 全球:250亿美元 美国:60亿美元 典型收入模式 毛利率概况 一次性销售;基于项目 服务 Low 经常性服务 介质 *来源:ABI研究,2014年第四季度 APRIL28TH2016–JAMESTURINO–REDWOODCAPITALGROUP16 商业模式 今天主要是垂直的;水平示例 包括操作系统和分析 硬件连通性软件 主要业务 传感器、服务器和数据库基础设施;集成 服务 有线和无线短和远程通信 系统管理;数据收集、集成和 分析 可寻址市场 (2018年估计数*) 通常垂直 全球:40亿美元 美国:13亿美元 水平 全球:250亿美元 美国:60亿美元 垂直和水平 全球:80-1200亿美元 美国:20-300亿美元 典型收入模式 毛利率概况 一次性销售;基于项目 服务 Low 经常性服务 介质 订阅或永久 许可证+维护 高 *来源:ABI研究,2014年第四季度 APRIL28TH2016–JAMESTURINO–REDWOODCAPITALGROUP17 商业模式 期待看到更多 未来 硬件连通性软件托管服务 主要业务 传感器、服务器和数据库基础设施;集成 服务 有线和无线短和远程通信 系统管理;数据收集、集成和 分析 外包系统管理和监测 可寻址市场 (2018年估计数*) 通常垂直 全球:40亿美元 美国:13亿美元 水平 全球:250亿美元 美国:60亿美元 垂直和水平 全球:80-1200亿美元 美国:20-300亿美元 典型收入模式 一次性销售;基于项目 服务 经常性服务 订阅或永久 许可证+维护 经常性服务 毛利率概况 Low介质 高中高 *来源:ABI研究,2014年第四季度 APRIL28TH2016–JAMESTURINO–REDWOODCAPITALGROUP18 M&A活动 十大并购交易(2010年至2016年YTD) Year交易值 目标扇区目标买方 收入EBITDA 多个多个 120161,400.0 连接服务和 软件 7.5xn.a. 22013 788.0 车队管理软件平台 n.a. n.a. 3 2012 713.1 远程信息处理服务 9.2x n.a. 4 2014 546.9 远程信息处理服务 n.a. n.a. 5 2016 500.0 FleetTracking&Risk 管理解决方案 n.a. n.a. 6 2016 480.0 安全与安保传感器 n.a. n.a. 7 2011 473.8 车队跟踪解决方案 n.a. n.a. 8 2010 313.2 交通安全传感器 2.3x 7.8x 9 2013 252.8 连接服务 2.6x 12.3x 10 2010 198.6 连接服务 1.1x n.a. APRIL28TH2016–JAMESTURINO–REDWOODCAPITALGROUP20 M&A活动 每季度的交易量总公开价值 30million$ 2,500 25 最近4个季度最活跃中的并购交易量 物联网部门 20 15 10 5 Jasper帐户超过一半的 YTD总计 2,000 1,500 1,000 500 00 2010201120122013201420152016 (4月年初至今) 20102011201220132014201520152016 (年初至今4月)(年初至今4月) APRIL28TH2016–JAMESTURINO–REDWOODCAPITALGROUP21 并购活动-估值 中位数Mean高 Deal 收入 EBITDA Deal 收入 EBITDA Deal 收入 EBITDA 值 多个 多个 值 多个 多个 值 多个 多个 101.5 1.1x 8.8x 297.8 2.7x 8.8x 1,400.0 7.5x 8.8x 2016 (4月年初至今) 2015 20.0 0.9x 10.0x 40.3 1.2x 17.6x 184.2 3.0x 64.5x 2014 23.9 1.5x 18.3x 74.4 1.7x 27.2x 546.9 3.1x 55.4x 2013 6.8 1.4x 7.2x 56.4 1.5x 8.0x 788.0 3.5x 12.3x 2012 13.5 1.0x 8.