欧佩克减产不及预期 PTA跟随原油下行

【冠通研究】 欧佩克减产不及预期PTA跟随原油下行 制作日期：2023年12月1日 【策略分析】 此前，PTA的反弹主要是跟随上游原材料强势运行，目前PTA加工费处于400元/吨以下水平，PTA价格对原材料价格表现较为敏感。不过欧佩克+会议减产不及预期，上游原油价格大幅下挫，施压PX报价回落。从基本面数据来看，目前聚酯数据表现出较强的韧性，终端订单暂稳，令季节性走弱的拐点继续向后延迟，加上今日东营威联PTA总产能250万吨 /年装置停车，产能利用率下滑，在一定程度上支撑了PTA的反弹走高。但是，供应端，近期逸盛宁波、仪征复产，后续四川能投、英力士有复产计划，加上汉邦可能近期投产，整体供应预期仍偏宽松；而终端聚酯产品库存出现继续增长，产销依然表现低迷，后续纺织需求淡季到来，12月中下旬纺织企业或将减产，需求端拖累仍不容忽视。综合供需角度来看，PTA暂时没有上行动力，价格能否延续反弹，主要观察上游原材料价格走势。 期货盘面来看,PTA期价震荡收跌，回吐前期大部分涨幅，近期震荡偏弱，前期关注前低附近支撑表现，近期主要跟随原材料波动为主，不宜过渡杀跌。 【期现行情】 期货方面：欧佩克+会议减产不及预期，原油价格大幅走弱，PTA期价此前反弹主要跟随原材料波动，原油大幅下行影响PTA期价大幅走弱，主力1月合约平开最高山5786元/吨后震荡下挫，尾盘报收于5662元/吨一根带短上下影线的大阴线实体，跌幅0.25%，成交量持仓量减持，即将成为主力的5月合约也以震荡下挫为主。 资料来源：博易大师 现货方面：商谈基差今日僵持，贸易商谨慎观望。十二月上前报盘01平水到+5，递盘01-5 到平水，主流01平水成交；十二月钟报盘01+5，递盘01-5到平水，部分成交01平水。十二月底报盘01-5，递盘01-10。宁波方向货源本周下周01平水到+5，主流成交01平水。非主流报盘01平水。 数据来源：Wind、冠通期货研究咨询部 【基本面跟踪】