脆弱均衡：液化天然气贸易动态与市场风险

1 国际能源论坛和SynMax的报告 2023年11月 撰写和制作人： AllysonCutright 莱斯利Palti-Guzman 关于国际能源论坛 国际能源论坛（IEF）是世界上最大的国际能源部长组织，来自72个国家，包括生产国和消费国。IEF拥有广泛的任务，以审查所有能源问题，包括石油和天然气，清洁和可再生能源，可持续性，能源转型和新技术，数据透明度和能源获取。通过论坛及其相关活动，官员、行业高管和其他专家参与了对全球能源安全和可持续性日益重要的对话。 关于SynMax SyMax是一家地理空间数据情报公司，融合了商业卫星图像，人工智能和行业专业知识，在石油和天然气资产和海上贸易方面提供可操作的大规模情报。SyMax的Leviato海事平台利用机器学习来预测全球船舶运动，并提高海上商品流量（尤其是液化天然气）的可见性，以便用户能够保持领先地位，预测趋势并降低风险。 关于LesliePalti-Guzman Leslie是SyMax的研究和市场情报主管。Leslie拥有超过16年的经验，担任商品市场研究分析师，政治风险顾问 ，企业家和能源情报记者。在SyMax收购之前，她是GasVista和Leviato的联合创始人兼首席执行官。她还是CSIS的高级助理（非居民）和纽约大学SPS全球事务中心的高级非居民研究员。莱斯利拥有塔夫茨大学弗莱彻法律与外交学院的国际事务硕士学位，以及巴黎政治研究所（SciecesPo）的政治学和国际事务硕士学位。 Acknowledgement 国际能源论坛感谢日本外务省对IEF在能源安全，数据透明度和生产者消费者对话方面的工作做出的自愿贡献。 目录 钥匙外卖5 Introduction7 全球LNG市场Overview8 LNG贸易飙升至2022年新高8 中国需求反弹，超过日本成为2023年最大的液化天然气进口国9 美国有望在2023年成为最大的液化天然气出口国10 重新调整液化天然气贸易流程的关键Markets10 俄罗斯的生产因管道出口而暴跌，而液化天然气出口增长10 美国液化天然气出口激增，并在欧洲找到家13 欧洲液化天然气进口激增，管道交付量下降14 中国液化天然气进口改道为市场提供了灵活性，但其未来的作用将取决于气候政策和地缘政治16 日本的液化天然气进口随着核电的增加而下降17 供应冲击给发展中国家带来沉重压力，并增加碳排放18 在地平线上：新的贸易伙伴在全国范围内出现地球仪19 非洲的项目在延迟19 尽管遭遇挫折，东南亚市场预计将在这十年蓬勃发展20 拉丁美洲的扩张不太确定20 欧洲看到长期需求的审查和不确定性增加21 不断演变的风险Supply21 哈马斯-以色列战争中断了向埃及的流动，并增加了霍尔木兹海峡的风险21 东海和南海为全球约10％的液化天然气流量提供过境23 基础设施破坏可能导致价格飙升23 网络安全仍然是一个新兴的风险领域23 美国墨西哥湾沿岸飓风风险24 巴拿马运河瓶颈因交通和干旱而增加24 政策倡议和Recommendations25 多燃料对冲在过渡期间实现灵活性和安全性25 多样化的贸易路线和供应商可降低风险并增强能源安全25 需要增加存储，特别是在亚洲26 长期合同为供应商和消费者提供了更高的稳定性26 缓解甲烷是实现气候目标的低挂水果27 气体脱碳：认证和技术27 Conclusion27 关键收益 在地缘政治风险不断增加的情况下，液化天然气市场仍然脆弱。地缘政治已成为重新映射液化天然气贸易流量和投资的最重要驱动力。俄罗斯入侵乌克兰在结构上改变了天然气市场。虽然今年天然气平衡趋于稳定，增长放缓，但仍存在许多新的和正在出现的风险。生产者和消费者对话对于解决市场风险和确保通过能源转型为所有人提供负担得起和可获得的能源至关重要。 全球液化天然气贸易在2022年飙升至历史新高，到2028年将进一步增长25%，达到500万吨/吨。高价格和供应问题增加了液化天然气开发的风险，但预计会有强劲的扩张，特别是在非洲和东南亚等新兴地区。仅在未来两年内，预计将有十个新的进口商加入市场。增长将通过采用液化天然气进行清洁烹饪和发电（包括煤制气转换）来推动。在新加坡，越南和菲律宾等国家的推动下，到本十年末，东南亚液化天然气市场有望翻一番。然而，增长前景取决于燃料的可负担性和国际财政援助。 中国将成为2023年全球最大的液化天然气进口国首次超过日本。中国的天然气需求在2022年出现了四十年来的首次收缩，但在2023年出现了反弹，使中国成为世界上最大的液化天然气进口国。去年，随着国内需求的下降，中国将液化天然气进口转向欧洲以获取利润。预计到2030年，中国在全球液化天然气活跃合同中的份额将上升到近25%，这将增强中国公司在液化天然气交易中的作用。然而，其未来是否愿意成为挥杆球员，将取决于国内能源优先事项和能源安全问题。 欧洲的天然气市场经历了结构性变化由于俄罗斯管道天然气出口减少和液化天然气进口激增。液化天然气现在充当基本负载而不是边缘分子。液化天然气在欧盟天然气需求中的份额已从2010年代的平均12%上升到2023年的50%以上。美国在向欧洲供应液化天然气方面发挥了关键作用，占2023年欧盟+英国液化天然气进口的50%，高于2019年的17%。从中期来看，到2030年，欧洲的再气化能力预计将增长近48%，达到294万吨。这将提高该地区的购买安全性，但进口码头的利用率可能差异很大。 俄罗斯天然气产量下降了21％在过去两年中，2023年达到14年低点。这种下降伴随着俄罗斯对欧洲的管道天然气出口的大幅减少。中国是今年俄罗斯液化天然气的最大目的地，吸收了俄罗斯约31％的液化天然气出口（包括来自欧洲的大量重装）。俄罗斯流动的未来将取决于国内和国际政策。西方的制裁可能会影响对俄罗斯天然气的投资。 除非另有说明，否则本报告中的所有贸易流量数据均来自SynmaxLeviaton数据平台（于2023年11月1日访问）。 俄罗斯液化天然气流量的减少可能会放大精细平衡的全球市场的波动性，直到2026年后一波新供应进入市场。 自2019年以来，美国液化天然气出口激增近135%美国有望在2023年成为世界上最大的液化天然气出口国，向36个国家提供天然气，并首次超过卡塔尔和澳大利亚。欧洲已成为美国液化天然气的最大市场 ，65%的美国液化天然气流向欧洲港口。预计美国仍将是液化天然气出口增长的主要来源，计划中的扩张到2025年将使出口能力增加17%，到2028年将增加67%。到2030年，北美将占全球出口容量的最大份额（占全球容量的30％），领先于中东和北非（占全球容量的24％）和亚洲大洋洲（占全球容量的23％）。 中东战争的升级可能威胁到霍尔木兹海峡和全球23%的液化天然气流量。在撰写本文时，以色列-哈马斯战争仍在发展中，其范围和影响仍在评估中。虽然通过霍尔木兹海峡的商品流动尚未中断，但涉及伊朗的升级可能威胁到通过重要水道的流动。卡塔尔和阿布扎比的所有出口都流经海峡，其中超过75％的出口流向亚洲。 能源市场的供应中断和价格波动对新兴经济体产生深远影响。欧洲在2022年以高昂的成本获得了液化天然气的货物，而其他国家，特别是南亚，则被定价出局。缺乏负担得起的天然气导致燃料短缺，碳密集型燃料的使用增加，导致碳排放量增加。这影响了各国的能源战略以及液化天然气的可靠性和可负担性。 液化天然气是多燃料对冲策略的重要组成部分，通过能源转型实现供应的灵活性和安全性。过去几年的能源危机强调了政府投资“上述所有”能源和技术的重要性，包括天然气和液化天然气基础设施。 天然气生产将越来越多地脱碳和低甲烷排放，提供灵活性，以在需要时实现可再生能源和能源安全的渗透。减少甲烷排放是减少排放的低挂成果。能源部门占人为甲烷排放量的近40％。大多数排放来自不成比例的少量事件，这些事件可以在几乎没有净成本的情况下进行补救。卫星数据，人工智能和高级建模可以使能源利益相关者立即采取行动缓解工作。 生产者和消费者之间的密切合作对于加速减少天然气供应链的排放至关重要。降低供应排放强度对于支持新液化项目的投资势在必行。这需要对节能设备、甲烷减排技术以及碳捕获、利用和储存(CCUS)解决方案进行投资。实施标准化的温室气体排放监测，报告和验证（MRV）框架也有望通过激励供应商解决排放问题并进行跨供应来源的比较来支持经过认证的低碳和低甲烷液化天然气贸易。 Introduction 在短短半个多世纪的时间里，液化天然气（LNG）行业已从其新生阶段转变为全球贸易能源。在过去的二十年中，LNG贸易增长了四倍，并有望在未来20年内再翻一番。 虽然液化天然气贸易正变得更具流动性和包容性，但它仍然不成比例地集中在生产和消费上。三个国家-日本，中国和韩国-占2022年全球LNG进口总量的一半。与此同时，另外三个国家——卡塔尔、澳大利亚和美国——占据了全球出口的65%。尽管这种严重的集中度，但该行业是相互依存的，全球某个角落的供应中断可能会在整个市场引发冲击波。 其中一个地震事件发生在2022年2月，当时俄罗斯入侵乌克兰颠覆了全球能源市场。面对俄罗斯管道天然气供应的突然损失，欧洲买家竞相采购创纪录数量的液化天然气以填补空白。欧洲激增的需求推动全球液化天然气现货价格达到前所未有的高度，并对新兴经济体造成供应紧缩，加剧了微妙的局势。 正如市场正在重新平衡和重新调整欧洲战争的影响一样，10月7日哈马斯袭击以色列后，中东又爆发了另一场战争th虽然到目前为止对商品流动的影响有限，但该地区的地缘政治风险已大幅增加，并延伸到霍尔木兹海峡， 该海峡承载着全球23%的液化天然气流量。 进入冬季，欧洲的天然气库存可能会达到创纪录的水平，但没有自满的余地。在短期内，以色列-哈马斯战争的潜在升级，北半球冬季天气不确定以及基础设施破坏的风险增加的风险比比皆是。任何意外的供应中断都可能再次破坏市场稳定。 风险不仅限于近期。从长远来看，政策制定者将承担平衡能源安全、可负担性和可持续性的微妙任务。同时，市场参与者还必须应对和适应瓶颈、网络安全和自然灾害带来的风险。 随着世界朝着雄心勃勃的气候目标迈进，液化天然气将发挥重要作用。全球各国政府越来越重视遏制碳排放和实现环境目标。在这种情况下，促进生产者与消费者的对话变得更加重要。合作方式应优先考虑普遍获得负担得起的能源，承认天然气，特别是液化天然气，将在能源转型中发挥关键作用。 在这份报告中，我们研究了液化天然气贸易在过去两年中的变化，即将出现的市场风险，以及政策制定者可以做些什么来增强供应安全，同时在能源转型方面取得进展。随着液化天然气行业的成熟，了解其脆弱性及其不断变化的动态的影响已成为所有利益相关者的政策问题和当务之急。 全球LNG市场概要 2022年液化天然气贸易飙升至新高 在2019年至2022年的短短三年时间里，全球液化天然气市场表现出强劲的增长，从每年3.37亿吨（mtpa ）增长到创纪录的390mtpa，增长了16％。这一增长得益于出口能力的增加，主要是在美国，以及欧洲对液化天然气的需求激增。 在去年动荡之后，由于及时的政策措施，公开市场动态的有效性以及2022-2023年相对温暖的供暖季节的结合 ，天然气市场逐渐重新平衡。LNG增长在2023年保持稳定，截至10月底，全球贸易水平略低于2022年同期水平。 全球液化天然气贸易网络目前连接了大约20个出口市场和48个进口市场。然而，供应和需求仍然高度集中。 2022年，全球LNG进口的50%集中在日本、中国和韩国，而欧盟和英国则占26%。同样，65％的出口来自卡塔尔，澳大利亚或美国，而俄罗斯则贡献了7％。 中国需求反弹，超过日本成为2023年最大的液化天然气进口国 在2022年中国天然气需求历史性下降之后，今年（截至10月底），中国液化天然气进口量反弹了9%。尽管中国的液化天然气进口水平仍低于2021年的峰值，但中国仍有望成为今年最大的液化天然气进