播客JEDI -贸易、伊朗石油、航运、加拿大、液化天然气、纳米比亚、英国石油公司、巴西国家石油公司

全球能源研究团队

核心观点： 本报告探讨了全球能源市场的最新动态，包括油价假设调整、国际勘探与生产 (E&P) 价格影响、炼油板块表现、液化天然气 (LNG) 市场以及公司业绩等。

关键数据和研究结论：

• 油价假设调整： 研究团队降低了油价假设，并更新了相关预测。
• 国际 E&P 价格影响： 建议关注 AKRBP、VAR 和 IPCO 等公司，它们受油价波动影响较大。
• 炼油板块表现： 炼油板块表现良好，成为市场亮点。
• LNG 市场展望： LNG 市场有望缩小贸易逆差。
• 公司业绩： 报告分析了多家能源公司的业绩，包括 BP、PBR 和 PAM 等。

具体公司分析：

• BP/ LN： 将评级下调至“持有”，认为 Paradise 项目推迟。
• PBR： 将评级上调至“买入”，认为成本削减措施改善了风险/回报比。
• PBR： 认为需要收紧腰带，以应对市场变化。
• PBR： 对 2025 年第一季度业绩表示略低于预期的看法。
• PAM： 认为电力价格上涨推动了 2025 年第一季度 EBITDA 的增长。

其他重要信息：

• 研究团队对 ConocoPhillips、Chevron、Phillips 66、Shell 等公司持有多头头寸。
• Jefferies 为 Chevron 的非运营 E&P 和中游业务出售提供财务顾问服务。
• Jefferies 为 Harbour Energy 在越南资产的出售提供财务顾问服务。
• 研究团队对 MEG Energy Corp. 进行了实地考察，该公司已支付或报销部分差旅费用。

风险提示： 报告中提到的风险因素可能影响公司业绩和市场表现，投资者需谨慎评估。