广汇能源在2023年第三季度实现了495.69亿元的营业收入，较上年同期增长32.97%；然而，其归母净利润为48.51亿元，同比减少了42.27%；扣非归母净利润为48.28亿元，同比减少42.24%。经营活动产生的现金流量净额为40.02亿元，同比减少了43.39%。每股收益为0.74元，同比下降42.19%；加权平均ROE为14.38%，相比上一年同期下降了20.25个百分点。
在第三季度，公司的营业收入为144.82亿元，较上年同期减少9.25%，环比减少4.88%；归母净利润为7.29亿元，同比减少77.72%，环比减少34.58%；扣非归母净利润为7.30亿元，同比减少77.64%，环比减少35.09%。每股收益为0.11元，同比下降78.00%，环比减少35.29%。
在煤炭业务方面，2023年前三季度，公司共生产煤炭1943万吨，同比增长14.15%，其中原煤1631万吨，同比增长12.90%，提质煤312万吨，同比增长21.19%。煤炭销量为2208万吨，同比增长15.05%，其中原煤销量为1874万吨，同比增长13.33%，提质煤销量为333万吨，同比增长25.81%。在第三季度，煤炭产量为543万吨，同比下降12.69%，环比下降12.03%，其中原煤442万吨，同比下降20.87%，环比下降13.47%，提质煤100万吨，同比增长60.42%，环比下降5.11%。煤炭销量为594万吨，同比下降20.99%，环比下降18.64%，其中原煤493万吨，同比下降26.69%，环比下降16.72%，提质煤100万吨，同比增长27.94%，环比下降26.95%。煤炭销售受到第三季度煤价下跌的影响，吨煤盈利能力下降，同时外运范围缩减，导致煤炭销量环比下滑。
在天然气业务方面，2023年前三季度，天然气产量为4.45亿方，同比下降20.74%；天然气销量为64.89亿方，同比增长55.87%。在第三季度，天然气产量为1.36亿方，同比下降21.24%，环比增长21.31%；天然气销量为14.23亿方，同比下降17.30%，环比下降51.78%。随着海外天然气价格的上涨，特别是由于巴以冲突导致的国际能源供应安全问题以及冬季用气旺季的到来，预计第四季度贸易气的盈利能力将有所提高。
在煤化工业务方面，2023年前三季度，煤化工产品产量为167万吨，同比增长4.64%，其中甲醇69.6万吨，同比下降15.75%；煤基油品49.7万吨，同比增长11.55%；副产品32.6万吨，同比增长0.4%。煤化工产品的销量为329万吨，同比增长81.37%，其中甲醇150.1万吨，同比增长85.02%；煤基油品50.3万吨，同比增长11.52%；副产品103.2万吨，同比增长88.66%。产量增加主要来自于乙二醇产线的投运以及煤基油品产能利用率的提升。预计第四季度，随着生产活动的进一步恢复，煤化工产销量将有所上涨。
基于上述分析，预计广汇能源在2023-2025年的营业收入分别为678.80亿元、825.99亿元和1219.32亿元，归母净利润分别为76.23亿元、107.92亿元和175.11亿元，每股收益分别为1.16元、1.64元和2.67元。当前股价为7.73元，对应的市盈率分别为6.7倍、4.7倍和2.9倍。鉴于以上预测和当前的市场表现，维持对广汇能源的“买入”评级。然而，投资者应关注经济需求复苏不及预期、产能释放不及预期以及信息数据更新不及时
