原油、沥青日报

原油：Crudeoil&BitumenFuturesDailyReport 作者：能源化工研究中心隋晓影执业编号：F0284756(从业)Z0010956(投资咨询)联系方式：010-68578690/suixiaoying@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年11月2日星期四日报 【行情复盘】 今日国内SC原油盘中大幅下探后有所反弹，主力合约收于649.00元/桶，跌0.44%，持仓量减少209手。 【重要资讯】 1、据行业咨询公司Wood Mackenzie称，欧洲石油库存已降至十年来的最低点。10月27日当周，阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普交易中心的库存降至4880万桶，这是自2022年3月以来的最低水平，也是自2013年以来同期的最低水平。 2、据塔斯社，俄罗斯石油管道运营商发言人Igor Dyomin表示，由于风暴原因，俄罗斯石油管道运输公司将一些原油和成品油的装载从10月推迟到11月。Dyomin没有详细说明10月份装载的原油和成品油的数量，但证实，俄罗斯所有港口的一些油轮装载推迟到了11月。10月份，黑海Novorossiysk港口的油轮装载暂停了9天，波罗的海Ust-Luga和Primorsk港口分别暂停了4.5天和2.5天，太平洋Kozmino港口暂停了3.5天。 3、美国至10月27日当周EIA原油库存77.3万桶，预期126.1万桶，前值137.2万桶。汽油库存6.5万桶，预期-80.3万桶，前值15.6万桶。精炼油库存-79.2万桶，预期-154万桶，前值-168.6万桶。原油产量维持在1320.0万桶/日不变。商业原油进口642.5万桶/日，较前一周增加41.2万桶/日。炼厂开工率85.4%，预期86%，前值85.6%。 【市场逻辑】 宏观面及原油供需面对油价的支撑均在弱化，排除地缘政治因素，盘面累积了较大的下行压力。 【交易策略】 第1页近期盘面走势在地缘局势紧张带来的利多支撑与原油供需面弱化带来的利空之间摇摆，地缘局势变化给油价走势带来不确定性，若局势继续降温，油价进一步回调概率大。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货盘中大幅下探后反弹，主力合约收于3757元/吨，涨0.35%，持仓量增加3543手。现货市场：今日国内主力炼厂价格持稳，北方地区沥青价格小幅走跌。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3980元/吨，山东3790元/吨，华南3890元/吨，西北4425元/吨，东北4125元/吨，华北3730元/吨，西南4250元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2023-11-1日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为37%，环比下降1.7%。而根据隆众对96家企业跟踪，10月份国内沥青总计划排产量为298.9万吨，11月排产量为284.8万吨，环比减少14.1万吨或4.7%，同比去年11月份实际产量减少9.7万吨或3.3%。 2、需求方面：北方地区公路项目进入收尾阶段，今年气温普遍偏高有利于沥青需求的释放，而华南等地仍有降雨天气，道路施工及沥青需求释放受阻。整体上，随着气温的逐步下降，北方地区需求将季节性下滑，南方地区受天气影响实际需求也受限。 3、库存方面：国内沥青炼厂及社会库存均出现下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-10-31当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为84.1万吨，环比下降3.6万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为98.9万吨，环比减少7.4万吨。 【市场逻辑】 美国取消对委内瑞拉制裁提升沥青原料成本，而近期沥青供需同步转弱，但库存仍维持低位，现货市场供需矛盾有限。 【交易策略】 沥青原料成本增加支撑沥青盘面走势，但原油再度走跌，沥青盘面上涨受限，单边多单建议适当减仓或暂时了结，套利方面可做多沥青盘面利润。 一、市场数据 1.1原油市场数据 1.2沥青市场数据 二、原油市场要闻综述 1、据行业咨询公司Wood Mackenzie称，欧洲石油库存已降至十年来的最低点。10月27日当周，阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普交易中心的库存降至4880万桶，这是自2022年3月以来的最低水平，也是自2013年以来同期的最低水平。 2、据塔斯社，俄罗斯石油管道运营商发言人Igor Dyomin表示，由于风暴原因，俄罗斯石油管道运输公司将一些原油和成品油的装载从10月推迟到11月。Dyomin没有详细说明10月份装载的原油和成品油的数量，但证实，俄罗斯所有港口的一些油轮装载推迟到了11月。10月份，黑海Novorossiysk港口的油轮 装载暂停了9天，波罗的海Ust-Luga和Primorsk港口分别暂停了4.5天和2.5天，太平洋Kozmino港口暂停了3.5天。 3、美国至10月27日当周EIA原油库存77.3万桶，预期126.1万桶，前值137.2万桶。汽油库存6.5万桶，预期-80.3万桶，前值15.6万桶。精炼油库存-79.2万桶，预期-154万桶，前值-168.6万桶。原油产量维持在1320.0万桶/日不变。商业原油进口642.5万桶/日，较前一周增加41.2万桶/日。炼厂开工率85.4%，预期86%，前值85.6%。 三、沥青市场要闻综述 今日国内主力炼厂价格持稳，北方地区沥青价格小幅走跌。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3980元/吨，山东3790元/吨，华南3890元/吨，西北4425元/吨，东北4125元/吨，华北3730元/吨，西南4250元/吨。 供给方面，根据隆众资讯的统计，截止2023-11-1日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为37%，环比下降1.7%。而根据隆众对96家企业跟踪，10月份国内沥青总计划排产量为298.9万吨，11月排产量为284.8万吨，环比减少14.1万吨或4.7%，同比去年11月份实际产量减少9.7万吨或3.3%。 需求方面，北方地区公路项目进入收尾阶段，今年气温普遍偏高有利于沥青需求的释放，而华南等地仍有降雨天气，道路施工及沥青需求释放受阻。整体上，随着气温的逐步下降，北方地区需求将季节性下滑，南方地区受天气影响实际需求也受限。 库存方面，国内沥青炼厂及社会库存均出现下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-10-31当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为84.1万吨，环比下降3.6万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为98.9万吨，环比减少7.4万吨。 图5：WTI原油月差 图7：美国原油库存数据来源：Wind、方正中期研究院 图9：美国馏分油库存 图10：美国库欣地区原油库存 图11：美国原油产量 图13：美国原油出口量数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 图22：沥青与SC原油价差 图24：沥青华东基差 图26：国内主要沥青炼厂装置开工率数据来源：Wind、方正中期研究院 图28：沥青主力合约多单持仓前五名 图29：沥青主力合约多单持仓分布 图30：沥青主力合约空单持仓前五名数据来源：Wind、方正中期研究院 图31：沥青主力合约空单持仓分布数据来源：Wind、方正中期研究院 五、原油期权 1.1成交与持仓分析 原油期权合约总成交量为61303张，较上一个交易日减少10277张，总持仓量52165张，较上一个交易日增加866张，期权成交量PCR为94.64%，持仓量PCR为58.58%。 图29：原油期权总成交量、持仓量 图30：原油期权认购、认沽成交量 图32：原油期货主连历史波动率数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 1.3期权策略 地缘政治局势影响有所弱化，同时宏观面及原油供需面逐步转弱，一旦地缘局势继续降温，油价存在进一步回落风险。期权操作上，可买入原油看跌期权进行投机。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。