原油、沥青日报

作者：能源化工研究中心隋晓影 原油、沥青日报Crudeoil&BitumenFuturesDailyReport 摘要： 原油： 【行情复盘】 执业编号：F0284756(从业)Z0010956(投资咨询)联系方式：010-68578690/suixiaoying@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年11月2日星期四 第1页 更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项 今日国内SC原油盘中大幅下探后有所反弹，主力合约收于649.00元 /桶，跌0.44%，持仓量减少209手。 【重要资讯】 1、据行业咨询公司WoodMackenzie称，欧洲石油库存已降至十年来的最低点。10月27日当周，阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普交易中心的库存降至4880万桶，这是自2022年3月以来的最低水平，也是自 2013年以来同期的最低水平。 2、据塔斯社，俄罗斯石油管道运营商发言人IgorDyomin表示，由于风暴原因，俄罗斯石油管道运输公司将一些原油和成品油的装载从10月推迟到11月。Dyomin没有详细说明10月份装载的原油和成品 油的数量，但证实，俄罗斯所有港口的一些油轮装载推迟到了11月。 10月份，黑海Novorossiysk港口的油轮装载暂停了9天，波罗的海Ust-Luga和Primorsk港口分别暂停了4.5天和2.5天，太平洋Kozmino港口暂停了3.5天。 3、美国至10月27日当周EIA原油库存77.3万桶，预期126.1万桶，前值137.2万桶。汽油库存6.5万桶，预期-80.3万桶，前值15.6万桶。精炼油库存-79.2万桶，预期-154万桶，前值-168.6万桶。原油产量维持在1320.0万桶/日不变。商业原油进口642.5万桶/日，较前一周增加41.2万桶/日。炼厂开工率85.4%，预期86%，前值85.6%。 【市场逻辑】 宏观面及原油供需面对油价的支撑均在弱化，排除地缘政治因素，盘面累积了较大的下行压力。 【交易策略】 近期盘面走势在地缘局势紧张带来的利多支撑与原油供需面弱化带来的利空之间摇摆，地缘局势变化给油价走势带来不确定性，若局势继续降温，油价进一步回调概率大。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货盘中大幅下探后反弹，主力合约收于3757 元/吨，涨0.35%，持仓量增加3543手。 现货市场：今日国内主力炼厂价格持稳，北方地区沥青价格小幅走跌。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3980元/吨，山东3790元/吨，华南3890元/吨，西北4425元/吨，东北4125元/吨，华北3730元/吨，西南4250元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2023-11-1日当周，国内 81家样本企业炼厂开工率为37%，环比下降1.7%。而根据隆众对96家企业跟踪，10月份国内沥青总计划排产量为298.9万吨，11月排产量为284.8万吨，环比减少14.1万吨或4.7%，同比去年11月份实际产量减少9.7万吨或3.3%。 2、需求方面：北方地区公路项目进入收尾阶段，今年气温普遍偏高有利于沥青需求的释放，而华南等地仍有降雨天气，道路施工及沥青需求释放受阻。整体上，随着气温的逐步下降，北方地区需求将季节性下滑，南方地区受天气影响实际需求也受限。 3、库存方面：国内沥青炼厂及社会库存均出现下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-10-31当周，国内54家主要沥青样本企业厂库 库存为84.1万吨，环比下降3.6万吨，国内76家主要沥青样本企 业社会库存为98.9万吨，环比减少7.4万吨。 【市场逻辑】 美国取消对委内瑞拉制裁提升沥青原料成本，而近期沥青供需同步转弱，但库存仍维持低位，现货市场供需矛盾有限。 【交易策略】 第2页 沥青原料成本增加支撑沥青盘面走势，但原油再度走跌，沥青盘面上涨受限，单边多单建议适当减仓或暂时了结，套利方面可做多沥青盘面利润。 一、市场数据 10.1原油市场数据 期货市场 合约 开盘价 （元/桶） 收盘价 （元/桶） 结算价（元/桶） 涨跌（元/桶） 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 上海原油主连 655.50 649.00 651.10 -2.90 -0.44 19.56 2.92 合约 开盘价 （美元/ 收盘价 （美元/桶） 结算价（美元/桶） 涨跌（美元/ 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 WTI原油主连 81.48 80.90 80.44 -0.12 -0.15 30.02 31.85 Brent原油主连 85.45 84.90 84.63 -0.12 -0.14 32.17 55.89 2023/10/27 2023/10/20 迷你图 2023/11/2 2023/11/1 迷你图 关键数据 美国原油库存（千桶） 421893 421120 价差：SC原油 （元/桶），其他 （美元/桶） SC1-2行 3.40 15.90 美国汽油库存（千桶） 223522 223457 WTI1-2行 0.52 0.63 美国馏分油库存（千桶） 111295 112087 Brent1-2行 2.39 1.10 美国库欣库存（千桶） 21498 21226 Brent-WTI 4.19 4.00 美国炼厂开工率（%） 85.4 85.6 Brent-SC -6.19 -6.43 美国原油产量（千桶/日） 13200 13200 NYMEXRBOB裂解价差 11.35 12.11 美国原油出口量（千桶/日） 4897 4833 NYMEX取暖油裂解价差 43.94 44.60 美国活跃钻机数（座） 504 502 ICE柴油裂解价差 35.23 30.97 10.2沥青市场数据 期货市场 合约 开盘价 （元/吨） 收盘价 （元/吨） 结算价（元/吨） 涨跌（元/吨） 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 BU2312 3797 3777 3768 16 0.43 0.98 3.89 BU2401 3757 3757 3747 13 0.35 14.34 26.78 国产沥青价格 （元/吨） 2023/11/2 2023/11/1 迷你图 2023/11/2 2023/11/1 迷你图 国产华东 3980 3980 价差（元/吨） 基差 236 252 国产山东 3790 3790 Bu2401-Bu2403 87 67 国产华南 3890 3900 沥青-燃料油 437 445 国产西北 4425 4425 沥青-SC原油 -950 -998 国产东北 4125 4125 期货注册仓单（吨） 仓库 29240 29240 国产华北 3730 3750 厂库 0 0 国产西南 4250 4250 合计 29240 29240 进口沥青价格 （美元/吨） 韩国进口-华东 510 510 比价关系 沥青/Brent原油 42.65 42.73 新加坡进口-华东 610 610 沥青/SC原油 5.75 5.74 开工率 （周度，%） 2023/11/1 2023/10/25 迷你图 炼厂库存 （周度，万吨） 2023/11/1 2023/10/25 迷你图 西北 27.4 29.9 西北 6.3 7.3 东北 21.7 23.5 东北 6.4 7.5 华北 49.5 50.3 山东 40.5 42.1 华东 49.4 42.1 华东 17.0 15.0 华南 17.3 17.8 华南 7.5 9.6 山东 39.9 49.0 华北 5.7 5.7 全国 37.0 38.4 全国 84.1 87.7 二、原油市场要闻综述 1、据行业咨询公司WoodMackenzie称，欧洲石油库存已降至十年来的最低点。10月27日当周，阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普交易中心的库存降至4880万桶，这是自2022年3月以来的最低水平，也是自2013年以来同期的最低水平。 2、据塔斯社，俄罗斯石油管道运营商发言人IgorDyomin表示，由于风暴原因，俄罗斯石油管道运输公司将一些原油和成品油的装载从10月推迟到11月。Dyomin没有详细说明10月份装载的原油和成品油的数量，但证实，俄罗斯所有港口的一些油轮装载推迟到了11月。10月份，黑海Novorossiysk港口的油轮 装载暂停了9天，波罗的海Ust-Luga和Primorsk港口分别暂停了4.5天和2.5天，太平洋Kozmino港口暂停了3.5天。 3、美国至10月27日当周EIA原油库存77.3万桶，预期126.1万桶，前值137.2万桶。汽油库存6.5万桶，预期-80.3万桶，前值15.6万桶。精炼油库存-79.2万桶，预期-154万桶，前值-168.6万桶。原油产量维持在1320.0万桶/日不变。商业原油进口642.5万桶/日，较前一周增加41.2万桶/日。炼厂开工率85.4%，预期86%，前值85.6%。 三、沥青市场要闻综述 今日国内主力炼厂价格持稳，北方地区沥青价格小幅走跌。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3980元/吨，山东3790元/吨，华南3890元/吨，西北4425元/吨，东北4125元/吨，华北3730元/吨，西南4250元/吨。 供给方面，根据隆众资讯的统计，截止2023-11-1日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为37%，环比下降1.7%。而根据隆众对96家企业跟踪，10月份国内沥青总计划排产量为298.9万吨，11月排产量为 284.8万吨，环比减少14.1万吨或4.7%，同比去年11月份实际产量减少9.7万吨或3.3%。 需求方面，北方地区公路项目进入收尾阶段，今年气温普遍偏高有利于沥青需求的释放，而华南等地仍有降雨天气，道路施工及沥青需求释放受阻。整体上，随着气温的逐步下降，北方地区需求将季节性下滑，南方地区受天气影响实际需求也受限。 库存方面，国内沥青炼厂及社会库存均出现下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-10-31当周，国内 54家主要沥青样本企业厂库库存为84.1万吨，环比下降3.6万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存 为98.9万吨，环比减少7.4万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 美元/桶 140 NYMEXWTI原油ICE布油INE原油 元/桶 900 120 800 100 700 80 600 60 500 40 400 20 300 0 200 美元/桶 140 Brent-WTI WTI原油Brent原油 美元/桶 24 120 19 100 80 14 60 9 40 4 20 0 -1 图1：三大基准原油走势图2：Brent-WTI原油价差 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/桶 Brent-SC 下限 上限 10 5 0 -5 -10 -15 -20 2018-032018-102019-052019-122020-072021-022021-092022-042022-112023-06 美元/桶 120 NYMEXRBOB-WTI NYMEXHO-WTI ICE柴油-Brent 100 80 60 40 20 0 -20 2015201620172017201820192019202020212021202220232023 图3：Brent-SC原油价差图4：欧美汽、柴油裂解价差 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/桶 30 WTI原油月差 CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12 20 10 0 -10 -20 美元/桶 Brent原油月差 CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12 30 20 10 0 -10 -20 图5：WTI原油月差图6：Brent原油月差 数据来源：Win