原油、沥青日报

作者：能源化工研究中心隋晓影 原油、沥青日报Crudeoil&BitumenFuturesDailyReport 摘要： 原油： 【行情复盘】 执业编号：F0284756(从业)Z0010956(投资咨询)联系方式：010-68578690/suixiaoying@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年6月1日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 今日国内SC原油低开震荡反弹，主力合约收于505.90元/桶，跌 0.69%，持仓量减少103手。 【重要资讯】 1、据路透调查：沙特等国家承诺自愿减产后，欧佩克5月份石油产量 可能较4月份下降46万桶/日，降至2801万桶/日。欧佩克受配额约束的成员国5月份履行了所有承诺削减的137%（4月份为194%）。2、汇丰银行：预计欧佩克+6月3-4日会议不会宣布另一轮减产计划。从2023年下半年开始，西方国家对石油的强劲需求将导致市场出现赤 字。2023年至2027年间，全球石油市场将新增超过700万桶/天的石油供应，主要来自美国，阿联酋，沙特。预计欧佩克+将采取灵活的方法，如果预期的供应短缺在今年夏季未出现且价格仍然低于80美元/桶，可能会进一步减产。 3、据路透调查：预计布伦特原油价格2023年平均为84.73美元/桶， 较4月调查的87.1美元/桶有所下降。 4、瑞银：俄罗斯原油产量下降了30万桶/日。管道流量和储存方面的变化，可能是俄罗斯声称已削减的产量与有弹性的水运原油出口数量之间不匹配的部分原因。 【套利策略】 SC原油月差走稳，暂时观望为宜。 【交易策略】 俄罗斯减产大幅低于预期或增加OPEC+内部矛盾，给即将到来的OPEC+会议带来不确定性，而在油价整体表现低迷的情况下，市场期待OPEC+会议能给市场注入信心，若期待落空原油或面临进一步抛售。盘面来看，油价缺乏明显的方向驱动，整体低位运行等待一系列事件明朗化。 第1页 请务必阅读最后重要事项 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货低开震荡反弹，主力合约收于3653元/吨， 涨0.69%，持仓量减少11023手。 现货市场：本周初中石化各地区炼厂沥青价格涨跌互现，山东地区齐鲁石化价格下调50元/吨，而华东地区镇海炼化价格上调20元/吨，而本周地方炼厂价格以小幅下调为主。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3870元/吨，山东3690元/吨，华南3720元/吨，西北4350元/吨，东北4175元/吨，华北3770元/吨，西南4140元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：近期部分地方炼厂复产沥青，带动沥青供给恢复，沥青现货供给持续回升。根据隆众资讯的统计，截止2023-5-31当周，国内79家样本企业炼厂开工率为34.1%，环比上涨2.6%。从炼厂沥青排产来看，6月份国内沥青总计划排产量为270.6万吨，环比下降14.4万吨或5.05%，同比增加74.5万吨或38.0%。 2、需求方面：近期国内多地降雨频繁，公路项目施工继续受阻，下周国内降雨预计仍然较多，同时进入6月份长江中下游地区将进入梅雨季节，进一步影响项目施工，并阻碍沥青道路需求的释放。而由于当年前贸易商库存水平较高，叠加刚需受限，市场投机需求也相对谨慎。3、库存方面：国内沥青现货库存环比增长。根据隆众资讯的统计，截止2023-5-30当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为104.5万 吨，环比增长1.4万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为172.8 万吨，环比增加2.4万吨。 【套利策略】 沥青月走稳，暂时观望。 【交易策略】 第2页 近期部分炼厂复产沥青，沥青供给持续恢复，但由于近期降雨较多影 请务必阅读最后重要事项 响公路施工，制约沥青需求的释放。盘面上，成本端整体低位波动，对沥青方向驱动有限，短线预计跟随成本低位运行为主。 一、市场数据 1.1原油市场数据 期货市场 合约 开盘价（元/桶） 收盘价（元/桶） 结算价（元/桶） 涨跌（元/桶） 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 上海原油主连 491.50 505.90 500.90 -3.50 -0.69 14.37 2.94 合约 开盘价 （美元/ 收盘价 （美元/桶） 结算价（美元/桶） 涨跌（美元/ 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 WTI原油主连 69.62 67.57 68.09 -1.89 -2.72 41.20 38.05 Brent原油主连 73.84 72.13 72.60 -1.58 -2.14 44.21 53.59 2023/5/19 2023/5/12 迷你图 2023/6/1 2023/5/31 迷你图 关键数据 美国原油库存（千桶） 455168 467624 价差：SC原油 （元/桶），其他 （美元/桶） SC1-2行 15.60 1.20 美国汽油库存（千桶） 216277 218330 WTI1-2行 -0.14 -0.09 美国馏分油库存（千桶） 105672 106233 Brent1-2行 -0.17 -0.03 美国库欣库存（千桶） 37230 35468 Brent-WTI 4.51 4.25 美国炼厂开工率（%） 91.7 92.0 Brent-SC 0.67 -0.86 美国原油产量（千桶/日） 12300 12200 NYMEXRBOB裂解价差 34.55 34.67 美国原油出口量（千桶/日） 4549 4310 NYMEX取暖油裂解价差 26.81 26.33 美国活跃钻机数（座） 570 575 ICE柴油裂解价差 16.33 16.43 1.2沥青市场数据 期货市场 合约 开盘价 （元/吨） 收盘价 （元/吨） 结算价（元/吨） 涨跌（元/吨） 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 BU2308 3583 3653 3618 25 0.69 22.30 14.21 BU2309 3541 3610 3581 19 0.53 8.28 12.36 国产沥青价格 （元/吨） 2023/6/1 2023/5/31 迷你图 2023/6/1 2023/5/31 迷你图 国产华东 3870 3870 价差（元/吨） 基差 252 242 国产山东 3690 3690 Bu2309-Bu2312 163 169 国产华南 3720 3720 沥青-燃料油 739 742 国产西北 4350 4350 沥青-SC原油 12 -40 国产东北 4175 4175 期货注册仓单（吨） 仓库 34080 34080 国产华北 3770 3770 厂库 38660 38660 国产西南 4140 4140 合计 72740 72740 进口沥青价格 （美元/吨） 韩国进口-华东 510 510 比价关系 沥青/Brent原油 49.93 50.15 新加坡进口-华东 610 610 沥青/燃料油 1.23 1.21 开工率 （周度，%） 2023/5/31 2023/5/24 迷你图 炼厂库存 （周度，万吨） 2023/5/31 2023/5/24 迷你图 西北 33.8 27.0 西北 17.4 17.2 东北 16.9 14.9 东北 15.3 14.4 华北 31.1 29.6 山东 40.9 41.6 华东 50.8 40.7 华东 17.9 16.4 华南 25.9 26.7 华南 6.0 6.2 山东 39.1 39.7 华北 5.4 5.9 全国 34.4 31.8 全国 103.1 102.3 二、原油市场要闻综述 1、据路透调查：沙特等国家承诺自愿减产后，欧佩克5月份石油产量可能较4月份下降46万桶/日，降至2801万桶/日。欧佩克受配额约束的成员国5月份履行了所有承诺削减的137%（4月份为194%）。 2、汇丰银行：预计欧佩克+6月3-4日会议不会宣布另一轮减产计划。从2023年下半年开始，西方国 家对石油的强劲需求将导致市场出现赤字。2023年至2027年间，全球石油市场将新增超过700万桶/天的石油供应，主要来自美国，阿联酋，沙特。预计欧佩克+将采取灵活的方法，如果预期的供应短缺在今年夏季未出现且价格仍然低于80美元/桶，可能会进一步减产。 3、据路透调查：预计布伦特原油价格2023年平均为84.73美元/桶，较4月调查的87.1美元/桶有所下降。 4、瑞银：俄罗斯原油产量下降了30万桶/日。管道流量和储存方面的变化，可能是俄罗斯声称已削减的产量与有弹性的水运原油出口数量之间不匹配的部分原因。 三、沥青市场要闻综述 本周初中石化各地区炼厂沥青价格涨跌互现，山东地区齐鲁石化价格下调50元/吨，而华东地区镇海 炼化价格上调20元/吨，而本周地方炼厂价格以小幅下调为主。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3870元/吨，山东3690元/吨，华南3720元/吨，西北4350元/吨，东北4175元/吨，华北3770元/吨，西南4140元/吨。 供给方面，近期部分地方炼厂复产沥青，带动沥青供给恢复，沥青现货供给持续回升。根据隆众资讯的统计，截止2023-5-31当周，国内79家样本企业炼厂开工率为34.1%，环比上涨2.6%。从炼厂沥青排产来看，6月份国内沥青总计划排产量为270.6万吨，环比下降14.4万吨或5.05%，同比增加74.5万吨或38.0%。 需求方面，近期国内多地降雨频繁，公路项目施工继续受阻，下周国内降雨预计仍然较多，同时进入6月份长江中下游地区将进入梅雨季节，进一步影响项目施工，并阻碍沥青道路需求的释放。而由于当年前贸易商库存水平较高，叠加刚需受限，市场投机需求也相对谨慎。 库存方面，国内沥青现货库存环比增长。根据隆众资讯的统计，截止2023-5-30当周，国内54家主要 沥青样本企业厂库库存为104.5万吨，环比增长1.4万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为172.8 万吨，环比增加2.4万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 美元/桶 140 NYMEXWTI原油ICE布油INE原油 元/桶 900 120 800 100 700 80 600 60 500 40 400 20 300 0 200 美元/桶 140 Brent-WTI WTI原油Brent原油 美元/桶 24 120 19 100 80 14 60 9 40 4 20 0 -1 图1：三大基准原油走势图2：Brent-WTI原油价差 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/桶 Brent-SC 下限 上限 10 5 0 -5 -10 -15 -20 2018-032018-102019-052019-122020-072021-022021-092022-042022-11 美元/桶 120 NYMEXRBOB-WTI NYMEXHO-WTI ICE柴油-Brent 100 80 60 40 20 0 -20 201520162017201720182019201920202021202120222023 图3：Brent-SC原油价差图4：欧美汽、柴油裂解价差 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/桶 30 WTI原油月差 CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12 20 10 0 -10 -20 美元/桶 Brent原油月差 CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12 30 20 10 0 -10 -20 图5：WTI原油月差图6：Brent原油月差 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 千桶 美国原油库存 600000 550000 500000 450000 400000 350000 300000 250000 1357911131517192123252