- 美国制造业和服务业景气分化,制造业收缩,服务业扩张,耐用品订单下降。
- 美国消费者信心指数好于初值,通胀预期再抬头,长期通胀预期创新高。
- 美国OPEC+会议延期引发油价波动下行,美债利率振荡运行,通胀回落驱动美债利率下行已告一段落。
- 国内政策加码,地产政策再加码,但地产实质性的改善需要看到销售端的好转。
- 10月工业企业利润动能放缓,利润率的回落是主要驱动,本轮库存周期弹性较差,主动补库的开启还需看到内需实质性的好转。
- 风险因素包括国内政策效果不及预期,海外货币政策超预期,地缘政治风险超预期,海外衰退幅度超预期。